Orientaldaily.com 12.7.2011
港股昨急挫，除體育用品股捱沽外，約一周前獲高盛唱好的興達國際（1899），股價挫13.42%，名列十大跌幅港股第六位，原因是高盛承認上周發表的報告「計錯數」，大幅調低興達目標價約17%。
大幅調低目標價17%
高盛上周三發表報告，將興達列入「確信買入」名單，目標價9.44元，但高盛昨指有關報告因計算模型出錯，高估興達毛利率及盈利預測。據高盛調整有關模型後，興達未來三年毛利率由42%降至37%，每股盈利減15.3％至19.7%，令目標價由9.44元大減17%至7.83元。由於目標價距離上周五收市價僅餘2%上漲空間，因此高盛將興達剔出「確信買入」名單，評級「中性」。
事件惹市場關注，證監會發言人稱，不評論個別事件，但一般情況而言，只要分析員屬持牌人士，便需遵守證監會準則，在發表研究報告時，需確保其預測是基於合理基準，而且持牌機構應有內部監控程序。
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青心直說：烏龍報告玩殘跟風者 胡孟青 2011年07月12日
研究報告功力深淺，從其能否影響大市可見一斑。本地芸芸大行中，又以高佬記具備翻雲覆雨的能力。近期大市重心下移，恒指再現死亡交叉，盈警通告無日無之。股價失驚無神化身國寶，大玩高台跳水嚇你一驚，難怪部份投資者頓失方寸，紛紛想找指路明燈。業績不濟，有時係因難敵市場宏觀大環境，亦有因為本身經營管理不善。股價應大行一聲令下一瀉如注，亦屬無可厚非。作為投資者，當然不想立於危牆下；然而任由你如何斟茶灌水，股價照樣可大玩花式插水。只可以自責點解唔爭氣，也只好接受市場懲罰逆來順受。勢估不到，堂堂美資大行竟公然今日的我打倒前日的我，最瘀到爆還是根據大行高佬記客戶之廣泛流傳，竟然要由客戶看完報告後發現問題告之大行糾正，原來大行客戶也高手如雲。
傳客戶發現問題促糾正
行如夢初醒，於數日後再出報告，推翻之前一份報告的建議，把興達（ 1899）評級由「買入」下調至「中性」，又將股份從亞太區買入名單中抽出，目標價大幅調低 17%至 7.83元，觸發股價單日大跌 13%，呢一鋪可以話係無仇報，不知道上市公司會否因此向高佬記大發雷霆。我較為關心的，是當初按照 7月 6日的報告、以真金白銀跟隨建議入市的客戶（當時入市位應該在 7.5元水平），在研究部使出彈弓手後，會否向高佬高呼「回水」。不過大行報告後面一大堆免責聲明，在大大個法律團隊後盾支援下，肯定是滴水不漏。上市公司慘遭分析員、尤其大行分析員降評級，多難逃一跌，皆因以分析員獨到的眼光視野和專業水平，斷估沒有理由無的放矢，這也是市場一貫共識。可是，今趟大跌卻非源自上市公司，高佬記真係要搵真正高人師傅看看風水！
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