摩通炒燶輸156億
【Apple 報 12.5.2012 綜合報道】以資產計為美國最大銀行的摩根大通，於周四美股收市後突表示，因該行首席投資辦公室（ CIO）一名倫敦交易員押錯注，在對冲策略失誤下令該部門出現至少20億美元（約156億港元）的交易虧損。
由於摩通 CIO直接由摩通行政總裁戴蒙（ James Dimon）直接管理，事件嚴重損害摩通及戴蒙的聲譽。
今季料再錄虧損
摩通股價於昨日開市最多跌3.84美元，跌幅近10%，市值立時蒸發逾百億美元。戴蒙在周四的電話會議上，先向摩通股東及其他分析師道歉，並指今次交易損失是「摩通自己造成，當中包含策略失誤、複雜、執行差劣及缺乏監管」。
今次損失主要由於摩通的 CIO釀成，該部門過去六星期錄得交易損失20億美元，本季內更可能再有10億美元損失。據摩通向美國證監提交的季度報告指出，有關虧損是與該行的綜合信貸產品投資組合（ synthetic credit portfolio）有關。摩通預期 CIO今季將錄得8億美元交易虧損。該行早前公佈業績時，曾估計 CIO次季會錄得2億美元盈利。
市場人士相信今次對冲策略出錯，與《華爾街日報》上月初報道該行一名外號「倫敦鯨魚」（ The London Whale）及「佛地魔」（ Voldemort）法國交易員伊科西爾（ Bruno Iksil）有關，戴蒙亦坦承報道與損失有莫大關連。
摩通承認，該行 CIO於在過去數月內曾買入巨額擔保企業債的信貸違約掉期（ CDS），而任職 CIO的伊科西爾正是上述買賣的操盤手。
沽出巨額企業 CDS惹禍
有消息人士指，伊科西爾最高峯曾持有面值千億美元的衍生產品，他過往曾經押注於一個包含121家公司組成的 CDS指數，更做出和大市方向相反的投資作對賭。報道指他在過去幾周看好一直企業前景，故沽出巨額企業 CDS，驚動市場其餘對冲基金接貨與其對賭。消息指伊科西爾現時仍在摩通工作。
據摩通今次備案的文件披露，該行投行部的風險估值（ value-at-risk）幾乎翻了一倍，由去年同期的平均8800萬美元，增至平均1.7億美元。當中主要增長正是源自 CIO的持倉。該部門首季風險估值平均達1.29億美元，按年升逾一倍。
摩通交易失誤事件簿
4月初：《華爾街日報》報道，外號「倫敦鯨魚」的摩通 CIO交易員伊科西爾（ Bruno Iksil），開始大幅拋售及沽空與一籃子公司或指數掛鈎的 CDS合約，從而牽動債市，同時惹來其他對冲基金承接上述 CDS與他對賭
4月13日：摩通 CEO戴蒙被問及此事時，質疑市場對 CIO交易行為小題大做
5月10日收市後:市況不就令伊科西爾策略錯誤，多隻衍生產品出現虧損，摩通終承認對冲策略失誤，過去六周蝕至少20億美元，摩通場外股價跌約6.7%.
又涉魔鬼交易員？
摩通 CIO交易員伊科西爾因對冲策略失誤，累公司損失20億美元，令人聯想到今次事件與過往投行出現「魔鬼交易員」進行違規交易相似。
利森曾累霸菱倒閉
芸芸魔鬼交易員中，最聲名狼藉應是前英國霸菱銀行交易員利森（ Nick Leeson）。當時28歲的利森在未獲授權下進行日經期貨交易，但因日本神戶大地震，令霸菱蒙受14億美元虧損，更令有233年歷史的霸菱銀行倒閉。
2008年，法興巴黎總部31歲期貨交易員克維爾（ Jerome Kerviel），被揭擅用公司資金秘密炒燶歐股期指，又利用對公司交易系統及保安漏洞的認識，自製虛假交易隱瞞損失，最後法興虧損49億歐元，被判監5年。克維爾不服提上訴，反控法興改證供，案件下月初開審。
瑞銀駐倫敦環球合成股票部門旗下交易員阿多博利（ Kweku Adoboli）2011年因進行未授權交易，炒燶歐股期指和美股，導致瑞銀大蝕22.5億美元。31歲阿多博利被控兩項詐騙及兩項非法會計賬目罪，目前還柙候審。
不過，今次事件主角伊科西爾所屬的 CIO直屬摩通行政總裁戴蒙，故高層策略出錯及疏忽大意亦責無旁貸，伊科西爾未必需「孭晒上身」。
話你知：甚麼是 CIO
摩通今次投資失誤源於該行首席投資辦公室（ Chief Investment Office， CIO）對冲策略失敗。該 CIO近年由總裁戴蒙直接管理，但透明度低。有指 CIO會持有 CDS等衍生工具，以保護摩通免受經濟下行衝擊，截至2011年底，該團隊約有3500億美元的投資證券，約佔摩通總資產的15%。
據研究摩通的分析師指， CIO成員早就知道伊科西爾在 CDS押注千億美元。本來戴蒙會定期了解 CIO持倉，今次事件足證他忽略了潛在風險。
由於摩通 CIO直接由摩通行政總裁戴蒙（ James Dimon）直接管理，事件嚴重損害摩通及戴蒙的聲譽。
今季料再錄虧損
摩通股價於昨日開市最多跌3.84美元，跌幅近10%，市值立時蒸發逾百億美元。戴蒙在周四的電話會議上，先向摩通股東及其他分析師道歉，並指今次交易損失是「摩通自己造成，當中包含策略失誤、複雜、執行差劣及缺乏監管」。
今次損失主要由於摩通的 CIO釀成，該部門過去六星期錄得交易損失20億美元，本季內更可能再有10億美元損失。據摩通向美國證監提交的季度報告指出，有關虧損是與該行的綜合信貸產品投資組合（ synthetic credit portfolio）有關。摩通預期 CIO今季將錄得8億美元交易虧損。該行早前公佈業績時，曾估計 CIO次季會錄得2億美元盈利。
市場人士相信今次對冲策略出錯，與《華爾街日報》上月初報道該行一名外號「倫敦鯨魚」（ The London Whale）及「佛地魔」（ Voldemort）法國交易員伊科西爾（ Bruno Iksil）有關，戴蒙亦坦承報道與損失有莫大關連。
摩通承認，該行 CIO於在過去數月內曾買入巨額擔保企業債的信貸違約掉期（ CDS），而任職 CIO的伊科西爾正是上述買賣的操盤手。
沽出巨額企業 CDS惹禍
有消息人士指，伊科西爾最高峯曾持有面值千億美元的衍生產品，他過往曾經押注於一個包含121家公司組成的 CDS指數，更做出和大市方向相反的投資作對賭。報道指他在過去幾周看好一直企業前景，故沽出巨額企業 CDS，驚動市場其餘對冲基金接貨與其對賭。消息指伊科西爾現時仍在摩通工作。
據摩通今次備案的文件披露，該行投行部的風險估值（ value-at-risk）幾乎翻了一倍，由去年同期的平均8800萬美元，增至平均1.7億美元。當中主要增長正是源自 CIO的持倉。該部門首季風險估值平均達1.29億美元，按年升逾一倍。
摩通交易失誤事件簿
4月初：《華爾街日報》報道，外號「倫敦鯨魚」的摩通 CIO交易員伊科西爾（ Bruno Iksil），開始大幅拋售及沽空與一籃子公司或指數掛鈎的 CDS合約，從而牽動債市，同時惹來其他對冲基金承接上述 CDS與他對賭
4月13日：摩通 CEO戴蒙被問及此事時，質疑市場對 CIO交易行為小題大做
5月10日收市後:市況不就令伊科西爾策略錯誤，多隻衍生產品出現虧損，摩通終承認對冲策略失誤，過去六周蝕至少20億美元，摩通場外股價跌約6.7%.
4月13日：摩通 CEO戴蒙被問及此事時，質疑市場對 CIO交易行為小題大做
5月10日收市後:市況不就令伊科西爾策略錯誤，多隻衍生產品出現虧損，摩通終承認對冲策略失誤，過去六周蝕至少20億美元，摩通場外股價跌約6.7%.
又涉魔鬼交易員？
摩通 CIO交易員伊科西爾因對冲策略失誤，累公司損失20億美元，令人聯想到今次事件與過往投行出現「魔鬼交易員」進行違規交易相似。
利森曾累霸菱倒閉
芸芸魔鬼交易員中，最聲名狼藉應是前英國霸菱銀行交易員利森（ Nick Leeson）。當時28歲的利森在未獲授權下進行日經期貨交易，但因日本神戶大地震，令霸菱蒙受14億美元虧損，更令有233年歷史的霸菱銀行倒閉。
2008年，法興巴黎總部31歲期貨交易員克維爾（ Jerome Kerviel），被揭擅用公司資金秘密炒燶歐股期指，又利用對公司交易系統及保安漏洞的認識，自製虛假交易隱瞞損失，最後法興虧損49億歐元，被判監5年。克維爾不服提上訴，反控法興改證供，案件下月初開審。
瑞銀駐倫敦環球合成股票部門旗下交易員阿多博利（ Kweku Adoboli）2011年因進行未授權交易，炒燶歐股期指和美股，導致瑞銀大蝕22.5億美元。31歲阿多博利被控兩項詐騙及兩項非法會計賬目罪，目前還柙候審。
不過，今次事件主角伊科西爾所屬的 CIO直屬摩通行政總裁戴蒙，故高層策略出錯及疏忽大意亦責無旁貸，伊科西爾未必需「孭晒上身」。
話你知：甚麼是 CIO
摩通今次投資失誤源於該行首席投資辦公室（ Chief Investment Office， CIO）對冲策略失敗。該 CIO近年由總裁戴蒙直接管理，但透明度低。有指 CIO會持有 CDS等衍生工具，以保護摩通免受經濟下行衝擊，截至2011年底，該團隊約有3500億美元的投資證券，約佔摩通總資產的15%。
據研究摩通的分析師指， CIO成員早就知道伊科西爾在 CDS押注千億美元。本來戴蒙會定期了解 CIO持倉，今次事件足證他忽略了潛在風險。
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