周顯;
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股票市場交易名詞
莊家(Market Maker)莊家的英文是“Market Maker”，即市場製造者，本身並無貶意。然而，在股票市場裏，莊家往往給人的印象是操控市場或製造虛假市場以欺騙小投資者金錢的“壞人”。
其實，在香港的金融市場之內，也有莊家的存在，而且亦為金融市場帶來好處。例如，香港的股票期權市場及恒指期權市場，就有莊家制度的設立。莊家每天負責開出買入和賣出價，為市場帶來流動性（liquidity）。股票期權及恒生指數期權是屬於較新的投資工具，通常新的投資工具，起初交易時面對最大困難是交投量不足。如果成交量不足，投資者想買又買不到、想沽出時又沽不到的話，投資者便會對這類投資產品缺乏興趣，最後產品會因缺乏投資者支援而在市場消失。莊家的出現，為市場上帶來流動性，增加產品的交投量。而莊家所獲取的利益便為買入賣出的差價。
至於香港的股票市場交易，由於是以自動對盤系統買賣，所以並沒有莊家制度，但市場內仍有莊家。在一般人心目之中，股票市場的莊家是指那些製造虛假市場的人士。這些莊家通常會就單一股份頻繁地買賣，並且擁有內幕“貼士”，甚至知悉個別公司近況，因此往往能在公司公佈好消息前買入股票，或公佈壞消息之前沽出股票；另外，有些莊家更會刻意放出虛假消息，欺騙小投資者吸納股票，然後高價出貨。這類莊家活動令市場交易不公平，很多人都認為應該取締。
坐盤(1)莊家坐盤控制走勢
坐盤，即是主要莊家、幫莊等聯手或獨自控制股價升跌的活動。莊家之所以收集及派發股票，是希望借著在低買高沽之間賺取利潤.為成功控制該股升跌, 及減少出錯或暴露行動的機會, 除了坐盤以控制股價升勢外, 莊家們更會各自分配角色. 例如, 由主要莊家會糾集幫莊聯手造市, 幫莊則聽從主莊指示買賣。主莊普遍持倉較重，投入資金較為龐大，所以他們買賣股票的舉動亦會左右該股走勢.不過, 若市況逆轉，主莊需面對較大的風險。
(2) 順風車唔易搭…
追蹤莊家牌路, 是不少股民的興趣, 為的是希望跟買其心水股票, 搭其”順風車”是也。可惜, 莊家坐盤就是為了刻意造市, 務求將持倉趁高派予散戶，因此散戶實不易從中取利，一不小心，反而會招致損手。
縮盤(1) 縮盤有利亦有其弊…
縮盤，即客戶取消原有的交易指示，改以較低價在買家欄掛入限價買盤（buy limit order）, 或改以較高價在大利市機內的沽家欄掛出限價沽盤（sell limit order）。散戶之所以有上述調動，無非為求賺取更多帳面利潤（或減低帳面虧損）. 但切記, 但凡限價盤亦有其弊處, 即投資者未必可如願於理想價買入或沽出股票套現。
從散戶角度而言, 縮盤是買賣策略之一, 當寧願以縮盤技倆務求在適當水準擇價而買入或賣出.不過,若非閣下資金雄厚, 交易金額龐大, 經常縮盤會惹來經紀的不滿, 正是做事多、傭金小的苦差, 因而影響與經紀的關係.
(2) 莊家縮盤策略如下…
縮盤若應用在莊家方面，是造市伎倆之一。莊家縮盤之所以有別於散戶, 一是為了使沽家或買家心怯，以打亂對方策略, 二是因本身實力不足與對手硬碰所致。
為壓價收貨, 或阻壓個別股票, 莊家會在適當時機, 預先將大量金額較小的限價買盤掛在買家欄內，並擇時將該批限價買盤全數取消. 欲沽貨的投資者眼見買盤驟降，甚至股價掉回落, 或會將持倉賤價而沽。伎倆較高的莊家，更會在大量限價買盤取消的瞬間，將極數個金額極小的買盤越掛越低，以此掩眼法使沽家無信心戀戰, 寧以極低價的止蝕盤將持倉套現。結果，幕後莊家便得較低價買入心水的股份。
股市是大撼大、大吃小的世界, 莊家縮盤原因之二, 就是有感於本身沒有充足實力和對手硬碰.例如, 假設其他莊家或大戶洞悉某該股有利可圖, 即使幕後莊家震倉多時, 其他投資者亦會無視其震倉技倆, 繼續大手吸納該股, 結果幕後莊家阻攔買家不成, 唯有即時取消已掛入的買盤, 或不欲持貨被對手以低價易手。
(3) 細價股常見縮盤情況…
縮盤情況，通常在一些二、三線股或莊家股身上出現，因為二、三線股的市值有限, 容易被莊家操控.一旦貨源歸邊, 莊家的造市伎倆更會收事半功倍之效。
暗盤(1)暗盤是什麼?
暗盤, 即是指大利市機以外的股份交易買賣，由於當中買賣並非曝露於大眾之前, 非不會經聯交所披露個中內容, 所以這些“不見光”的買賣被稱之為暗盤。不過, 暗盤價未能全面反映市場需求，買賣盤透明度亦不高，所以暗盤買賣亦會招惹若干風險。
基本上, 凡有買家在場外開出欲買入的價格及股數, 無論有否沽家承接其買盤,所開出的價格已是暗盤.由於暗盤價格是跟隨市場波動, 市場需求若遠大於供求, 暗盤價格將會每況上升, 相反則一切逆然.
(2) 暗盤買賣常見於新股上市..
在暗盤買賣中，以暗盤價出售股份者，主要是相信新股上市後，股價會低於暗盤交易價，故趁高沽貨，賺取差額利潤。相反，買入者卻看好新股走勢表現，預計股價將高於暗盤價，故肯以較高價求貨。
以過往市況為例, 凡在新股正式掛牌前，以暗盤形式買賣的活動將較為頻密. 以新股上市為例，凡公開發售的股數少於市場需求, 有份申請認購新股者更需要經過抽籤來決定能否認購及認購的股數多少。若然個別機構投資者或投機者有意大額買入仍未上市的新股，在上述抽籤方式下，想必難以如願。為此, 暗盤買賣便應運而生, 方便買賣兩方在場外交易.
(3) 暗盤左右股價走勢..
暗盤既然受制於市場需求及市況, 投資者在認購或買賣新股之前, 宜留意該股的暗盤價如何, 若其暗盤價遠高於認股價, 認購新股的贏面更大大增加, 只要閣下被抽中即可. 以北京控股（0392）上市為例，當時該股的招股價為12.48元，但暗盤價較招股價超逾一倍以上；受暗盤價高企及貨源求過於供，結果該股上市當天以40.2元報收, 較招股價上升322%. 所以, 若按市場慣例, 暗盤價對新股走勢有若干程度的左右作用，投資者並會以此作新股掛牌當天走勢的指標。
相反, 若市場偏淡或缺乏買氣，投資者認購新股的興趣大減，在供求大於需求下，切忌以暗盤價視作該股的走勢指標。
收集／派發收集及派發，屬莊家、大戶慣用伎倆，意指俟低買入股票及趁高沽出股票，而收集及派發是莊家、大戶在不同階段的造市手段。莊家、大戶大多傾向以不動聲色的限價買盤，收集心目中的股票，再趁股價隨大市升勢或其他利好消息而上升時，將持有股票趁高派發，把該股的帳面利潤套現。
莊家（或大戶）買貨及沽貨的舉動，何以稱為收集和派發？原因是：莊家買貨動輒以百萬元計，若於同日大手買入，其舉動或會打草驚蛇，引起同業或散戶注意，從而“搭順風車”，將股價推高。為免成本被拉高，莊家買入股票，大多傾向以壓價收貨、慢火煎魚等伎倆，分段將心目中的股票收集。
另外，莊家持倉數以百萬元計，股數則以“球”（即一百萬股）計，若打算在即日內將持有股數全數沽出套現，恐怕市場不能消化，沽盤可能未必全數獲承接。有見及此，為求持倉能全數脫手，莊家傾向待該股升到目標價後，逐步將持倉滲出派發。若大市氣氛佳，持有的股份又有炒作概念（如注資、重組、拆細、業務轉型成功等），幕後莊家將無須急於沽貨套現，可待該股好消息出現時，越派越高。相反，若大市氣氛一般，持有股份的炒作概念平平，幕後莊家就會傾向在目標價水準刻意掛入限價買盤，營造市場需求的假像；在“托貨”期間，再逐步將持倉沽出。
綜合而言，莊家較普遍的造市步驟，不外乎是先以“震倉”或“壓貨”手法收集，期間以“震倉”杜絕“搭順風車”者，以“挾倉”擊退沽空者及刺激該股股價上升，再趁機派發套現，由散戶或行家接去股份。若該股走勢已是超買，甚至過分炒作，接走莊家派發股份者無疑是“接火棒”，隨時引火自焚，因該股短線或會出現大幅回吐，以至股價大瀉。因此，凡走勢已超買、升幅過巨、盈利一般或有派發跡象的股票，均宜退避三舍，以免得不償失。
嘜價
(1) 嘜價是什麼?
“嘜價”是莊家刻意營造某只股票走勢理想的伎倆之一。“嘜”，即英文“Mark”一字。嘜價可以分為兩種，分別是刻意“嘜”高股價及“嘜”低股價，以達莊家獲利的目的。
(2) 嘜價是莊家技倆..
通常莊家舞高股價，是為了吸引更多散戶跟風買入該股，個別莊家會以少數買盤來定高股價（即“嘜價”），以造成該股看似升勢理想。事實上，用作“嘜價”的股數愈少，顯示該股升勢將較難持續，因此個別炒家及散戶均會非常關注股票的升勢是否與成交量配合。如果莊家“嘜價”成功，營造出股價的人為升勢，在下一階段便會考慮用甚麼方法去派發股票，以達獲利的目的。
(3) 在期市結算日嘜價的原因….
若見於期指市場,「嘜價」可以是「嘜高」或」「嘜低」期指.莊家「嘜價」, 目的不外乎是為求贏取賭對邊投資者(即買賣相反方向的投資者)的金錢.按過往慣例, 「嘜價」活動每每在期指結算當日最為活躍.
凡在期指結算當日，若買賣即月期指的投資者未有平倉, 所持期指均會自動平倉，並以恒指當日每五分鐘的平均價為結算價. 換言之, 若炒家沽空了大量期指，但週邊市況卻未如其估計一樣, 他們為使減少帳面虧損, 將利用“嘜價”形式去沽低恒指, 企圖令恒指結算價降低.與此同時,個別莊家或大戶亦會在倫敦市場造市，如以小量沽盤把股價拉低，企圖拖累港股低開, 方便他們可以在低位平倉。
搭棚(1)搭棚是什麼?
「搭棚」, 是莊家操控股票走勢的其中技倆. 若要清楚瞭解什麼是「搭棚」，就必須先瞭解大利市機的買賣系統。大利市機, 提供一般股票及衍生工具的即市報價及公司信息. 。在其股票版面上，將會顯示出買賣雙方的陣形，分別是股票的買入現價及其之下四個價位, 和賣出現價及其之上四個價位.
(2) 搭棚屬莊家買賣技倆股票走勢, 直接受供求力量影響, 這個相信亦初哥投資者亦會清楚. 為此, 股民每以買盤及賣盤的股數及人數去判斷市場的情況。簡單而言, 若買家人數及成交金額遠超於沽家, 股民每每相信該股支持力不俗, 甚至可視為股價向上的一個先兆. 相反，若沽家人數及排沽股數遠超於買家, 散戶每每相信其走勢或會每況愈下, 因其沽賣壓力不少。
股民既愛以大利市欄內的買賣盤路去判斷市況, 莊家遂將計就計, 刻意製造股價買氣或沽壓強勁的假像, 去震走散戶將持倉沽出或吸引散替其接貨. 例如, 莊家為求嚇走沽家，他們除儘量掃走沽盤外，更會聯合幫莊在買家欄掛滿買盤。聯合幫莊的原因, 是希望令人不易察覺其造市舉動, 遂聯合幫莊以不同經紀編號掛入買盤。相反，莊家若希望阻嚇買家入市, 也會用相同的伎倆應付買家.
莊家股莊家股，泛指由莊家操控供求的股份。莊家操控個別股份，是希望賺“高沽低渣”所得差價的利潤。他們的手法，一般是在低位收集股份，然後在高位散貨。
莊家股走勢，大多較為波動，因莊家為求賺取更豐厚利潤，會時而震倉（大量沽售該股，壓低股價）或挾倉（刻意掃高該股股價）。由於莊家股波幅甚大，所以其不合理的升跌幅可以很驚人，投資風險極大。不過，亦有個別散戶特別喜歡莊家股暴升、暴跌的走勢，因若買中方向，隨時可以有可觀利潤。
然而，投資者須緊記，莊家收集貨源，是為了控制有關股份的供求關係，以便趁高派貨予散戶，而不是給予散戶賺錢機會，所以散戶須時刻小心。另外，莊家大都財雄勢大，甚至掌握有關股份的好、壞消息，準備擇時發放，擾亂視聽；故此，買賣莊家股時，宜作實質買賣，而不應以孖展方式買賣，同時要以短炒為主，“寧低吸、莫高追”，將自身的投資風險減至最小
殼股
(1) 借殼上市原因
殼股，指一些公司財政不穩, 甚至出現資不抵債危機. 即使該股問題多多, 但由於其上市地位仍在，其他公司遂收購其控股性股權, 借其殼上市。
殼股內部問題多多，本無投資價值. 不過, 其上市地位及超低殘的股價均吸引這些公司買入其股份，以便買殼上市. 借殼上市的好處, 是既可節省時間, 及上市成本上市, 故吸引不少仍未上市公司覬覦這些股票。
(2) 炒殼股原因
俗語有雲: 「富貴險中求」, 所以不少投機者均致力發掘有明星相的殼股, 望他
朝有日龍穿鳳. 炒殼股的做法, 一如守株待兔, 待有心人入股. 一旦買殼傳聞四起，該殼股走勢即會脫胎換骨，因市場傾向憧憬母公司將會買入殼股重組及改善其業務，甚至將相關的業務注入，這使股票身價較前上升。不過, 炒殼股並非沒有風險, 若誤中副車, 所持殼股往往會大幅下跌.
(3) 炒殼股須知
炒買殼傳聞，一般步驟如下：如果個別低殘股票成交驟增，市場需求較前增加，便顯示該股有被收集跡象。當市場流出入股傳聞，該股股價便會飆升. 一旦消息被確認，該股反會將出現較大調整（除非當時身處大牛市），因之前的股價升幅已把利好因素反映。
(4) 炒殼股可以致富
以往，曾有多間中資企業，為了能夠儘快在香港上市，而積極買入殼股，例如中信泰富的前身即為泰富發展, 其買殼上市的好處，是母公司無須把本身業務公開予公眾知道，即可隨時進行收購或注資.
殼股若被入股, 其升勢有時會難以想像. 如李澤楷收購得信佳(現稱盈科數碼動力, 1186)控制權時，每股作價為舊股每股0.062元或20合1後的1.24元，可換股債換股份亦一樣。其後, 盈動逐步升至28元水準, 其股價升值超越20倍以上.
射倉(1) 射倉是什麼?
射倉，即將部分或全數股票轉往其他證券行已開設的戶口。射倉所需時間, 是因不同證券行而異, 若非市況混亂, 或遇到個別證券行出現財政困難, 一般可以在即日內完成. 舉特別例子說明, 正達證券當年財政不穩, 其孖展客戶的股票資金隨時附諸流水, 不少證券行客戶因而倉忙射倉, 在恐慌性射倉的情況下, 射倉時間由3天至7天不等.至於射倉手續費如何, 則因不同證券行而有異，沒有劃一準則。
(2)為何要射倉?
一是受市場氣氛影響所致.當某證券行出現財政問題及經營困難，甚至其經紀監守自盜向銀行抵押貸款. 在人心惶惶的情況下, 小投資者為免畢生積蓄化為烏有, 多傾向將所持股票射往其證券行或銀行已開設的股票戶口之內. 。對於孖展客戶來說，若遇上述情況時，射倉更是刻不容緩，因孖展戶口的保障有限，監管亦不足，加上股票普遍以證券行名義存於財務公司（因方便向銀行貸入資金予孖展客戶），投資者變成並非股票的持有人，為此孖展客戶須特別小心。
二是投資者沿用的經紀另謀高就，轉往其他證券行工作. 為免客戶流失, 該經紀會徵詢有關客戶的意見, 如同意將股票跟經紀而唔跟證券行, 經紀將會代客戶將股票“射”往即將任職的證券行. 若然該名客戶交易較為密切或交易金額較大, 個別經紀更會出錢代辦射倉手續, 為的是保持客戶人數及每日成交金額。
面對上述轉變, 客戶應首要考慮該經紀的操守和效率，若非稱職者則無需考慮轉倉, 寧願另覓經紀, 以保障自己的財產及提升一己勝算. 若經紀屬稱職者, 則需要考慮新證券行的規模、聲譽、經營住績、交收手續等。
補倉／平倉
補倉，是指孖展客戶的持倉市值不足以維持孖展水準，須即時額外存現金入孖展戶口，以維持按金要求。
平倉，即停止持倉，買入期指或期權者將持倉沽出。
甚麼情況下才要補倉？試以下例解釋：假設在股票市場上，投資者持有10萬元藍籌股，可按50%孖展，即投資者最多能額外買入5萬元股票；如投資者動用全數孖展，其股票總市值將增至15萬元。但當藍籌股的市值下跌至8萬元，而額外買入股票市值不變，投資者的持倉市值便最多只維持12萬元，較他買入的持倉成本金額低了3萬元。為維持15萬元持倉成本金額，投資者須即時補倉，存3萬元入孖展戶口，否則投資者需自行將3萬元市值的額外股票斬倉（或由經紀行替他斬倉），這樣他就會損失3萬元。從以上可見，炒孖展並非易事，投資者應量力而為。
至於期指市場，又在甚麼情況下才要“補倉”？試以下例說明。買期指需要按金，假設按金為8萬元，投資者在8,000點水準買入期指。若期指驟跌500點，以每點50元計，投資者當天便虧損了25,000元；為了繼續持倉，投資者需補倉25,000元。但若期指當天驟跌800點，跌穿500點波幅的上下限，投資者又未能及時補倉，經紀有權為投資者斬倉，將期指平倉。平倉後，扣除虧損，才會把餘下的按金退還投資者。
斬倉 (Stop Loss)斬倉，即貸款者在借款人無法履行諾言額外存入資金去維持按金要求時，將借款人的抵押品（如股票）即時在市場沽售套現。
在股票市場，孖展客戶為得到貸款備用，在開戶時都會簽署一份動用股票授權書給經紀行，容許經紀行動用其持倉股票向銀行貸取資金，然後再把資金借給他們作孖展額。在角色上，經紀行屬貸款者，孖展客戶則是借款人。假如孖展客戶的持倉股票（即抵押品）有100萬元，可動用孖展為五成，即孖展額可達50萬元。若全數孖展額均用盡，額外以孖展形式購入的股票將達50萬元，而投資組合的買入值將可達150萬元。假設市況逆轉，持倉股票（即抵押品）下跌至80萬元，投資組合的總值亦會跌至120萬元。由於此時持倉股票總額最多只可動用40萬元孖展額（同樣以五成孖展額計），若孖展客戶不即時存入30萬元去維持原本組合的價值，經紀行將有權即時為客戶斬倉，把以孖展形式購入的股票沽出，而沽出股數值至少為30萬元。斬倉過後，經紀將向客戶交代沽出股數，另追收買賣差額（即實質虧損）或繳付買賣差額（即實質利潤）。
斬倉，固然並非好事，至少客戶的投資計畫會失去預算。所以，精明的投資者動用孖展買賣時，均每日清楚計算抵押品及投資組合價值的變化。即使真的遇上市況逆轉，他們也寧願自行減持股票，自己執行斬倉。
個人減持股票，並不足以左右股份走勢，但如果集體斬倉，則對股份走勢有很大影響。集體斬倉的情況，包括個別股票銳跌而使經紀行大量沽出、個別主要莊家因資金緊絀而沽出持倉股票、停牌極久的股票在複牌之日遭拋售等。若遇上上述情況，投資者須小心應付。
挾倉 (Cornering the Market)
(1) 挾倉是什麼?
投身股海, 非勝則敗, 有贏家自然有輸家. 以期指及期權市場為例, 所有交易是零和遊戲, 即是有贏家的利潤是來自輸家身上, 若反則逆然.若想成為勝利的一方, 財力較大者自會運用本身優勢, 以驟然增加的龐大買盤或沽盤去挾高或挾低指數或股價, 務求贏取對手的金錢.
(2) 挾倉大場面點樣見到…
挾倉的出現，多數是一面倒的。以股票市場為例, 若有不少人拋售股票企圖造淡, 但拋售金額總數未及好友的為多. 一旦好友進行反擊, 大手買入不少股票, 造淡者為免全軍覆沒, 將被迫反手回補空倉, 泛稱為挾淡倉.在好友買盤及回補空倉盤的帶動下, 該股價格將會被挾高.
情況之二, 是莊家未將股票完全派發，在適當情況下，有關莊家將掉頭挾高股價, 去吸引投資者飛身跟買, 或逼令拋空股票者以高價回購已沽出的股數. 屆時,有關莊家將逐步所持倉滲出, 直至沽出所有股票為止. 相反, 若莊家欲收集個別股票, 多數會先行大手沽售該股, 增加該股沽壓, 這種挾好倉的手段有利莊家以偏低股價收集股票. 這種由莊家發動，用大量買盤或沽盤扭轉股價跌勢或升勢的手段，亦泛稱為挾倉。
(3)期指挾倉極平常…
以恒指期貨為例，若市勢偏淡，沽家多過買家，指數自然會下挫，但當期指極度超賣時, 將吸引期指好友趁低買進. 一旦週邊市況轉趨明朗, 期指好友的買盤將會大增, 進而借勢挾淡倉, 在市勢突然轉好的情況下, 淡友唯有斬倉盤或平倉盤, 令指數大幅上升, 這現象亦泛稱為挾倉.之前講過, 期指市場是零和遊戲, 有贏家自然有輸家, 某些大戶以心無好淡,只以金額較小的一方視作對賭對象, 即是無論財力較小的一方造好或造淡, 財力較厚的大戶賭對邊, 由於大戶財力較厚, 將較容易挾小戶的好倉或淡倉.
震倉(1) 莊家震倉如家常便飯!震倉是莊家常用的買賣手段之一。莊家要將一隻二、三線股份，由低位元炒上高位並非難事, 但當股價急升時, 會吸引散戶趁機會買進, 為免散戶搭其順風車, 莊家將會進行震倉活動, 直至該股確認市場傳聞, 或莊家派貨為此. 另一震倉原因, 是基於莊家企圖炒波幅去賺盡升勢.
(2) 震倉手法知多D
震倉手法, 普遍是莊家即使極看好某股表現, 在炒賣及操控該股時，亦要儘量使股價按照市場規律，在升市時或好消息之時上升，在跌市時或壞消息時下跌，這樣小投資者才不會知悉而跟風買賣。若市場盛傳該股有利好消息公佈時, 莊家更會趁散戶追買該股期間, 滲出大量空倉以壓抑該股升勢, 結果該股走勢普遍是高開低收(甚至倒跌收市), 莊家樂於執平貨的同時, 亦可炒波幅賺錢.
收集期間, 莊家通常會儘量收幹貨源, 去方便控制股價.通常莊家在收集股份之時，股價只會窄幅波動。當莊家收緊貨源後，一旦莊家刻意震倉, 該股將會在極短時間內大幅下跌，在恐慌性的拋售下, 屆時散戶將震走. 同樣, 一旦莊家未收夠貨源的，有些散戶卻聞風而至，為引開散戶的注意力, 莊家亦寧願大手沽出股票，把散戶手上的股票“震”出來，再在低位吸納股票。
老鼠倉(Rat Trading)老鼠倉是指無良經紀對客戶不忠的“食價”做法。例如經紀接受了客戶的一個買盤委託，要求在5元買入某股。一個負責的經紀，應該第一時間替客人進行買賣。但是一些無良經紀，如果覺得大市向下，該股股價將會下跌，便會故意拖延落盤時間，待該股跌至5元以下時（例如4.8元），才以其本人或親人的名義買入相同股數。
本來，客戶的買盤委託是以5元進行交易，但該股市價因市況下滑而跌至5元以下，如以市價盤買賣，客戶的買入價應較落盤時的5元為低。但因為無良經紀並沒有第一時間替客戶進行買賣，反而待股價回落之時，向市場買入相同數量的股份，然後以較高的價格，轉讓給其客戶，於是他便可從中獲取差價，此謂之“食價”。究竟無良經紀會怎樣在股價下跌時以較高價格沽出股票給客戶？一般來說，無良經紀會以交叉盤形式上板，以5元的價格全部轉賣給客戶，因為交易在同一天進行，所以他可以不動分毫就能從中賺取差價。
如果無良經紀錯誤預測股價走勢，結果股價升至5.2元，無良經紀又會怎樣做呢？他可以對客戶說買不到股票；或者，如果客戶是以市價盤落盤的話，無良經紀大可以用高於5元的價錢買入股票，結果損失的是客戶。
不過，由於自動對盤系統已日漸普及，加上證監會對利用“老鼠倉”從中取利的經紀予以紀律處分，這種劣行已較前大為減少。
老鼠倉(Rat Trading)老鼠倉是指無良經紀對客戶不忠的“食價”做法。例如經紀接受了客戶的一個買盤委託，要求在5元買入某股。一個負責的經紀，應該第一時間替客人進行買賣。但是一些無良經紀，如果覺得大市向下，該股股價將會下跌，便會故意拖延落盤時間，待該股跌至5元以下時（例如4.8元），才以其本人或親人的名義買入相同股數。
本來，客戶的買盤委託是以5元進行交易，但該股市價因市況下滑而跌至5元以下，如以市價盤買賣，客戶的買入價應較落盤時的5元為低。但因為無良經紀並沒有第一時間替客戶進行買賣，反而待股價回落之時，向市場買入相同數量的股份，然後以較高的價格，轉讓給其客戶，於是他便可從中獲取差價，此謂之“食價”。究竟無良經紀會怎樣在股價下跌時以較高價格沽出股票給客戶？一般來說，無良經紀會以交叉盤形式上板，以5元的價格全部轉賣給客戶，因為交易在同一天進行，所以他可以不動分毫就能從中賺取差價。
如果無良經紀錯誤預測股價走勢，結果股價升至5.2元，無良經紀又會怎樣做呢？他可以對客戶說買不到股票；或者，如果客戶是以市價盤落盤的話，無良經紀大可以用高於5元的價錢買入股票，結果損失的是客戶。
不過，由於自動對盤系統已日漸普及，加上證監會對利用“老鼠倉”從中取利的經紀予以紀律處分，這種劣行已較前大為減少。
即日鮮(Day Trading)“即日鮮”是指一種即日來回買賣的交易，所買賣的商品可以是股票或期貨，屬於投機的一種方法。
以股票為例，香港股票市場的交收制度是T＋2。所謂T＋2，是指買賣進行當天為T，而交收日期是買賣當天（T）再加兩個工作天。例如在星期一買入股票，而假設跟著並沒有公眾假期，那麼星期一加兩天便是星期三，星期三便是星期一股票買賣的交收日期。
所謂交收（settlement），是指買賣雙方一手交錢，另外一手交貨（股票）。當這個買賣程式完成後，便貨銀兩訖，買方就收到應得的股票，而賣方亦收到應得的金錢。
香港的T＋2交易系統已沿用多年，原意是給予買賣雙方的股票經紀行有充足時間去核實交易，以及作出金錢上的調撥。正因為在作出股票交易之後兩天才交收，有些經紀行會給予其客戶一些安排，就是在買入股票後而未到交收日T＋2之前，如果客戶把其購入的股票沽出，基本上是不用付錢（假如購入價是低於賣出價）；如果購入價是高於賣出價的話，也只需付出相差額給予經紀行。如果股票一買一賣在同日進行的話，就稱為“即日鮮”。因為真正的金錢流量，只限股票買入價和賣出價的相差，所以同一筆金錢便可操控更大的資產，這等於變相杠杆投資。股票買賣原屬長線，“即日鮮”這種買賣方法有違股票投資的原意，因此屬投機，與賭博並無分別。
篤手指當傳統指數成份股出現一段時間上升後，部份資金都會轉向其他二﹑三線股份，貪其上升之空間較多，而這類型之股份一向是散戶之至愛，所以散戶之參與率在這時候會大幅上升，同時有關股份上升之消息會大量充斥在市場上。由於此時股價之升幅比較顯著，會吸引散戶投入更多資金，炒賣有關之消息股，一般來說，即使投資者未必有足夠的資金，證券行亦會為投資者提供孖展買賣，不過由於多數二﹑三線股都不會被接受作為抵押品，加上在九七金融風暴中有多間證券行不合法地利用客戶孖展戶口中之抵押品，令散戶投資者不大敢利用孖展戶口。不過部份散戶概沒有足夠的資金作短線炒賣，又沒有孖展戶口，仍會買入多於他們能夠負擔的股票，他們會使用俗稱「篤手指」這種方法，利用買入股票至股價交收之間的兩日差距，以所謂「對數」的方法交收股票，希望在買入更多的股份後，當股價上升，便可賺取更多的盈利，而這種「篤手指」的方法多數會存在一般中﹑小型的華資證券行之中，因為這類型之經紀行一般都不會要求客戶預先存入一筆金額作為保證金，只要求客戶準時在T+2日交收股票即可，不過一般在銀行買賣之客戶由於只可購買與其銀行戶口等值之股票，所以透過銀行買賣之客戶並不存在篤手指這個問題。另外，由於篤手指存有相當大的價格風險，投資者通常只會利用篤手指來炒即日鮮，即會在收市前沽出當天所多購的股份，那麼若沽出價較購入價為低，投資者只需支付兩者之差額，但若沽出價較購入價為高，則可收取兩者間之額。這種方法雖可方便客戶以較靈活的方法買賣股票，但當在市況逆轉或遇到股份突然停牌時，則會增加經紀之財政負擔，而且證監會亦不容許這種對數的交收方法，加上未來可能會引即時交收制度，「篤手指」這個現象最後更可能會完全消失。
換馬(Switching)換馬，是指投資者沽出所持有股票，趁機將資金投資在另一目標股票上。
凡所持有的股票升勢將盡或放緩，精明的投資者都會把握時機，趁高將股票沽出套現，再將資金投入另一目標股票上。若眼光準繩，該投資者可在每一目標股票的升浪中，賺取可觀回報。另一方面，若所持有的股票盈利質素轉差，或受其他利淡因素影響表現，投資者亦可儘快將股票沽出（止賺或止蝕），再將資金換馬至另一股票身上。
股票有升有跌，若看准機會，持續換馬，有利加速並增加投資者的回報，提高利潤。不過，若不幸大市牛皮，或處於熊市，持續換馬除了損失基本交易費用外，還可能令虧蝕金額增加。因此，遇上上述市況時，投資者還是持有現金為上。
個別散戶換馬，對大市不會有太大影響。但若基金大行或大證券行換馬，卻會對被沽售的股票帶來龐大沽壓，小股民若走避不及，便可能受股價下跌拖累。有見及此，如基金大行或大證券行有換馬之舉，投資者便要留意；若非對該股信心很大，投資者還是先把股票沽出較好。
撈底雖然股票價格的走勢一般較難預測，尤其是在特殊情況下，股價可能會持續上升或持續下跌，令到股價出現超買或超賣，不過部份投資者相信即使市場傳出了不利的消息，若股價在經過一輪突然其來的急跌後，尤其是當股價跌至極低殘的時候，技術上通常都會出現反彈，因此便認為當股票被嚴重拋售時，正好是趁低吸納的好時機，市場把在這種心態下入市俗稱為撈底。
投資者之所以持有這種心態，全因他們持有以下幾點信念：
1)相信每只股票都會有一班大戶投資者或稱作"莊家"維持股票的價格，若股價跌低於所預期的目標價時，便有可能進行"干預"，把股價托回目標價附近，若單從投資者角度來看，從低位購入後並待反彈時沽出便可獲利，因此當投資者相信"莊家"有能力維持股價時，便會在低位撈底。
2)相信每只股票在投資者心目中都會有一個"合理"的價值，尤其是當實力股突然被拋售而急速滑落時，當股價低於心目中之"合理"價值時，投資者便會在低位進行撈底。
3)另外亦有投資者因為在高位已購入股票，為了拉低平均價，於是趁股價出現急跌時撈底，可以賻股價反彈時便可沽出，減輕虧損情況或甚至可稍有微利。
雖然投資者在撈底時會有不同心態，但可以肯定就是撈底是極高難度的動作，尤其是一般的散戶投資者，在缺乏資訊下賻撈低經常會導致愈撈愈低的情況。
追擊手(Raider)追擊手，指專門發掘具潛質股票或企業，並以收購手段去圖利的投資者。追擊手的首要條件，是需獨具慧眼，能發掘具升值潛力的股票；其次是具備財務、投資等方面的知識，這樣才能以較低的價格購入心目中公司的股份。購入公司後，追擊手將擔當“公司醫生”（或指派其他人擔當），盡力清除公司的內在毛病，提高營運效率及競爭力。
隨著投資市場漸趨國際化，也有跨國機構追擊香港的上市公司，而利率、匯率等亦在國際追擊手追擊的範圍內。
被追擊的公司，一般的特徵是成交量不活躍、管理層質素下降、資產較豐厚、具市場知名度等。普遍來說，當公司被追擊，大股東都會嚴陣以待，對抗敵意收購，以免江山斷送。一般做法，他們會率先提高持股量，或在市場購入，或向其他股東購買，而最穩健的做法是將持股量增加至50%或以上，以便控制董事局。另外，他們也可選擇邀請“白武士”（white knight）[注]相救，協助他們化解危機；“白武士”會提出善意的收購行動，藉以化解敵意收購的威脅。
[注] “白武士”是第三者（另一間公司），它受成為敵意收購目標的公司或企業邀請，協助對抗敵意收購。
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