瑞銀證券研究主管衛強十萬元賄款要東方金融龔悅悅寫報告唱好 中國家居 (692)

. 瑞銀證券研究主管衛強十萬元賄款要東方金融龔悅悅寫報告唱好 中國家居 (692) .

涉受賄推高股價 分析員釘牌15年

【明報2015年11月17日專訊】證監會昨日宣布，禁止東方金融控股(香港)前研究部主管龔悅悅重投業界15年。翻查資料，事件涉及龔悅悅於2013年收受利益，指示下屬發表「唱好」中國家居 (692) 的研究報告。

早於今年2月份，龔悅悅已被法院裁定，因收受10萬元賄款被判受賄罪名成立，判囚一年，並充公涉案10萬元賄款。根據案情，龔悅悅案發時受僱於東方金融，負責撰寫及發表不同上市公司的估值報告。案情指2013年，瑞銀證券亞洲有限公司研究部主管衛強要求龔悅悅撰寫一份有關中國家居的估值報告，報告初稿初步預測，中國家居的目標價介乎每股1.8元至2元。

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唱好」中國家居至2.06元

去年初，龔悅悅將報告初稿交予衛強，對方其後向龔悅悅建議，將目標價由每股2元調高至2.06元，並稱這是中國家居管理層閱讀報告初稿後的決定，龔悅悅遂答應其要求，並於去年3月19日，以其名義發表中國家居的估值報告，報告內列出的目標價為每股2.06元。在估值報告發表當日，龔悅悅與衛強在中環一間咖啡廳會面。會面期間，衛強將一個內有10萬元現金的信封交予龔悅悅，龔悅悅收取賄款後即遭廉署人員拘捕。

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中國家居單日急挫逾七成

中國家居近年負面消息不少，除今次案件外，集團去年4月股價突然單日急挫超過七成，更傳出包括大股東抵押股份等多宗傳聞。

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資料顯示，被告任職的東方金融控股（香港）有限公司是中資證券行，是香港中資證券業協會會員。

中央巡視組進駐17日, 中信證券大佬 王東明 被退休; 中證監主席 肖鋼 傳將被調換

中央巡視組進駐才17日, 中信證券大佬 王東明 被退休; 而在不適當的時刻及用不適當方法去杠杆的後知後覺的中證監主席 肖鋼 傳將被調換

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中信集团董事会办公室主任张佑君接王東明任中信證券董事長.

大佬谢幕：巡视组进驻17日 王东明宣布退休

文 / 一财网 2015年11月17日 19:00:00

本文来源一财网 作者杜卿卿

王东明低调退休，留下一片唏嘘。

自1995年筹建至今，二十多年的时间，中信证券成为行业龙头。从一开始即参与公司筹建的王东明，也成为券业大佬们尊称的老大哥。在今年7月份救市之时，王东明被赋以“救市队长”之名，带领21家券商赴证监会共商救市大计，中信证券也成为担当大任的“救市主力”。

商海沉浮，二十年终。11月17日上午，王东明宣布即将告别中信证券。公司午间公告称，董事长王东明因年龄原因, 提出将不再参加董事候选人提名。不过，在新一届董事会成员选出之前，王东明还将继续履行董事长职责。中信集团方面对其工作表示肯定，希望他做好人事交接，并祝福他“退休生活愉快、健康幸福”。

王东明的退休，恰逢券业经历金融反腐、专项监管的风疾雨骤时。10月31日，中央巡视组进驻中信集团，展开为期2个月的专项巡视。可以预见，近期萦绕在王东明以及中信证券头上的各种“绯闻”，恐怕还会再飞一阵。

危机未解

王东明是中信证券的组组建者之一，之后担任董事长长达13年时间。对于这次离开，王东明“感慨万千”。在上午的内部会议上，王东明表示，回望过去,始终以中信证券的一员而自豪。

不过，二十年风风雨雨后，一朝陷危机。王东明坦承，当前中信证券面临着考验,他希望“中信证券人勇于直面问题,努力在危机中实现升级”。

今年9月，中信证券公告确认3人因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被调查，分别是总经理程博明、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人于新利、信息技术中心汪锦岭。

在此之前，中信证券已有多人被带走，包括经纪业务负责人徐刚、财务负责人葛小波、金融市场业务负责人刘威等高级管理人员，以及中信证券权益投资部行政负责人许骏、证券金融业务线行政负责人房庆利、金融业务线的姚杰、中信另类投资部的汪定国以及董事会办公室副主任梁钧。

从总经理、核心高管到业务骨干，不到一个月时间多人被带走，中信证券元气大伤。

中信证券出事之后，当时有业内人士猜测，监管层可能会复制老国泰老君安的思路，找一家证券公司全面接管中信证券。

截至目前，官方尚未披露上述人员因何被查、作何处理。不过，据《第一财经日报》多方了解，相关个人在救市期间从中“渔利”，或是案发之因。

另外，与证监会多位落马官员的密切联系，也让曾是“救市主力”的中信证券处境尴尬，成为各方追查焦点。

今年8月，证监会发行处长刘书帆因涉嫌内幕交易、伪造公文印章、受贿等问题，被依法采取刑事强制措施。而中信徐刚等人被查的消息，与刘书帆案同时公布。

9月15日，中信证券公告确认总经理程博明等被调查，次日，中纪委即宣布证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪，接受组织调查。

随着案件调查的深入，线索越来越多，而被查处的人员级别也越来越高。近日，证监会又失一要职官员——副主席姚刚被调查。

“中信证券与证监会的相关案件，看上去是关联案。”前资深投行人士、上海师范大学副教授黄建中曾对本报分析称，近期的案件可能与救市有关。一方面，股灾之后，巨资救市史无前例，缺乏相关的操作规范和约束机制;另一方面，证监会指挥救市，中信证券是救市主力，整个救市过程并不透明，也很难排除利益输送、内幕交易的可能。

目前，中央第七巡视组、第十三巡视组分别在证监会和中信集团开展巡视。其中，第十三巡视组带队人员是组长朱保成，在以往的案件巡视中，朱保成曾发现并上报过多起严重违纪问题。

此次巡视中信集团，朱保成还有“得力干将”协助。第十三巡视组副组长为杜渊泉、王海沙、杨正超。其中，王海沙曾在证监会稽查部门工作。资料显示，自1997年到证监系统工作，他曾先后担任稽查局副局长，河北监管局党委书记、局长，后又重回证监会任纪委副书记、监察局局长。

大佬谢幕

上世纪90年代，中国证券市场刚刚起步。1995年6月，王东明加入了正在筹备中的中信证券。

经过二十年发展，中信证券为客户股权融资9000多亿、债券融资超过1.5万亿，旗下资产管理规模超过2万亿。目前，公司在境内外系统员工总计1.3万人，境内外机构客户2000多家、企业客户2300家、零售客户420万。

以2014年数据为例，中信证券总资产3483亿，净资产787亿，领先全行业;营业收入130亿元，以4个亿的微弱差距位居国泰君安之后，不过，中信以66亿净利润规模，位居行业第一。

王东明任中信证券董事长13年，中信证券的发展与他个人的能力和影响力关系密切。对此中信集团也表示肯定，认为“王东明任董事长的 13 年里,有效地促进了中信证券的发展壮大,使之日渐成长为在国内外具有重要影响力的投资银行”。

王东明在业内以“专业”、“直率”著称，接触过王东明的人大都领教过他的“话不留情”。

今年7月4日，证监会组织券商召开会议，商议救市策略。《第一财经日报》记者当时在现场看到，众券商大佬围绕王东明周围，与其交流，并听取他的建议。

据《财经》当时报道，由于情况紧急，当天的讨论也较为无序，救市与不救市、如何救，各种意见交织，肖钢数次打断发言者讲话，希望大家统一认识。最后，王东明提议：“肖主席，你说怎么办，我们就怎么做。”随后达成的一致意见是，21家证券公司以6月底净资产的15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF。

根据中信集团的提名，中信证券“老将”张佑君将参选公司第六届董事会董事选举,之后，拟参加中信证券第六届董事会董事长的选举。 张佑君现年 50 岁，比王东明加入中信证券仅晚四个月。从业期间，曾任中信证券副总经理、中信建投总经理及董事长、中信集团总经理助理。

二十年后，大佬宣告谢幕。在对中信证券的寄语中，他表达了他的期待——夯实基础、继续前行。

中信证券A股股价上午低开高走，午后小幅回落，截至下午收盘，股价报收于20.20元/股，上涨1.51%。

"一行三會" 建立由人民银行牵头的 "金融监管协调部际联席会议制度"

"一行三會" - 建立由人民银行牵头的 "金融监管协调部际联席会议制度".

習近平 2015.11.10 主持中央財經領導小組會議, 提出 "對股市看法" 是:

"要防範化解金融風險,

加快形成完備融資功能,

確保投資者權益得到保護,

打擊股市操縱, 內幕交易, 圈錢回佣".

"一行三會" 的超級監管框架 - 建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度, 因而出台.

下一站應族劍指失職核數師報告. 為確保投資者權益得到保護, 核數師報告必須達國際專業水平及負責稱職. 

中國中央嚴打股市操縱, 內幕交易, 天天提升監管力度; 但香港超世界級高薪監管官僚卻放任莊家天天操價做市, 劏窩輪殺牛熊證, 香港監管者昏庸懶惰放任香港成國際金融海盜呃錢中心, 與國家政策背馳!

http://weekly.caixin.com/

【舒立观察】怎样给金融监管框架动手术？

来源于 《财新周刊》 2015年第44期 出版日期 2015年11月16日

应避免重入误区，在大刀阔斧的监管机构调整的同时，还需着力推进组织人事、行政体制等配套改革，打破“合久必分、分久必合”的轮回

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　金融监管框架改革再次成为舆论焦点。日前，中共中央关于制定“十三五”规划的建议及习近平总书记对其所作“说明”发布，二者均以大篇幅阐述金融监管改革。习近平提及“近来频繁显露的局部风险特别是近期资本市场的剧烈波动”，显示改革极为紧迫；他指出，“要坚持市场化改革方向，加快建立符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架，”在多年坚持的“协调”前加上“统筹”二字，谁来统筹、统筹什么、怎样统筹，格外令人关注。

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　　世纪之初形成的“一行三会”金融监管格局，适应了当时金融业发展的需求。但是，分业监管的副作用很快显现，信息碎片化、协调难度大成本高，日渐影响监管有效性。在2007年第三次全国金融工作会议前夕，官学两界即曾建言改变“九龙治水”局面，惜乎未能动“大手术”。近几年，中国金融业发展明显加快，综合经营趋势明显。借助互联网平台，产品结构之杂、交易频率之高、跨境流动之巨、影响范围之广，令人瞠目，而金融风险已此伏彼起。监管重叠和空白并存；各部门规则不一，诱发监管套利；而协调成本高、效率偏低，直接导致监管不足、应对不力，2013年6月的银行间市场“钱荒”和2015年夏天的“股灾”足为惨痛教训。

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　　有鉴于此，改革的目的即为实现金融风险监管全覆盖，坚守不发生系统性风险的底线。而此次“十三五”规划建议强调“统筹”，可谓点睛之笔。盖因多年实践证明，缺乏“统筹”的“协调”效果不佳。早在2004年，银监会就牵头建立“三会”监管联席会议制度，中国人民银行、财政部或其他部委均在“可邀请”之列。2008年6月，时任国务院主管领导又主持建立金融旬会制度，意在加强“一行三会”的协调配合。2013年，国务院发文批复，首次明确建立由人民银行牵头的金融监管协调部际联席会议制度。然而，由于缺乏明确的决策机制和权限，上述协调机制只是信息交流和讨论的平台，无法形成监管合力。难统筹、不协调的现象比比皆是，债券市场政出多门、资产证券化多头推进，便是典型例证。

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　　下一步金融监管框架改革中，“统筹什么”已经明确：系统性重要金融机构和金融控股公司需要统筹监管，包括重要的支付系统、清算机构、金融资产登记托管机构等在内的金融基础设施也需要统筹监管；金融业数据的收集统计也需要统筹管理。难点是如何统筹，谁来负责统筹？目前，各方建言的改革方案可归结为两种思路：其一是在现有“一行三会”的监管框架中，赋予央行统筹权限，甚至把其他监管部门纳入央行麾下；其二是在“一行三会”之上新设级别更高的机构来负责统筹。前一思路更符合全球金融危机以来主要经济体改革趋势，而后一思路有叠床架屋之嫌。

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　　不过，无论整合现有监管机构还是新设机构，但凡涉及机构改革，就非易事，在现行政治体制和行政体系下，都跳不出机构和官员定级、人财物等资源分配的框框。“一行三会”已是正部级单位，未来改革中，无论是“三会”降为副部级，还是在国务院层面成立新机构，都牵动利益调整。机构改革反而可能为未来功能不协调和利益纠葛埋下伏笔。

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　　监管部门的基本职责应该是制定规则，做好宏观审慎和微观审慎监管，防范系统性风险。但是，目前几大金融监管部门均存在着使命不清、目标多元的问题：在某些领域身兼规则制定者与机构业务审批者二职，在特殊时期需兼顾稳增长和防风险等多重目标，实则既难以兼顾又可能引发冲突。解决这些问题，已不是单纯金融监管机构改革所能胜任，而牵涉政府和市场边界如何划分的根本问题，需通过深化改革来确保监管的独立性，并以立法确认。

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　　出路在于去除“官本位”理念，完善政府治理，确保监管专业性。金融监管是专业性和技术性极强的领域，“一行三会”也聚集了一批高素质的专业人才，但是，他们均属官员序列，对其产生激励和约束的，不是市场机制，而是政治前途；更棘手的是，金融监管深嵌于现行环环相扣的体制之中，受其羁绊。即便监管部门去除“官本位”，由于国有大型金融机构仍在官员序列，监管起来仍会力不从心。显然，中国金融监管体制所面临的问题，并非通过监管机构的重新洗牌就能解决。金融危机以来，主要经济体均基于经验教训，对金融监管体制实施重大改革，但是，在新兴加转轨的中国，问题无疑要复杂得多。

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　　无可回避和延宕，金融监管体制改革将是可见未来的“重头戏”。中国应记取前车之鉴，借鉴国际经验，充分论证各种方案，尽力避免重入误区。在大刀阔斧调整监管机构的同时，还需着力推进组织人事、行政体制等配套改革。新一轮金融监管体制改革不应是“合久必分、分久必合”的简单轮回。

姚剛涉江派勢力的「經濟政變」:匯金立方, 金石投資, 司度貿易, Citadel

姚剛涉江派勢力的「經濟政變」:匯金立方, 金石投資, 司度貿易, Citadel

http://www.epochtimes.com/b5/15/11/14/n4573278.htm  責任編輯：林銳

日前，中共證監會副主席姚剛落馬，其掌控中國A股市場IPO發審大權達13年之久。陸媒披露姚剛治下曾有不少詭異的IPO，其與令計劃胞弟令完成、中信證券總經理程博明等人的關係浮出水面。今年大陸A股6、7月股災和金融界內鬼事件引發關注，據傳當局將其定性為一場「經濟政變」。

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評論認為，姚剛等人都與令完成有很深的聯繫，令計劃家族後台是江澤民。這次當局抓捕證監會的多名高官，實質是習近平抓了搞經濟政變的江澤民殘餘勢力。

姚剛落馬 被指至少三大罪

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中紀委11月13日晚宣布，證監會副主席姚剛涉嫌嚴重違紀接受調查。姚剛成為4個月內第四個「出事」的中證監高層，也是至今落馬的最高級中證監官員。

姚剛被調查，官方未披露調查原因。

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財新網13日報導，證監會發行部由於掌握著企業發行審批大權，一直是證監會內最有權勢的部門。企業從申請發行上市到最終掛牌成功，除了公開的各種財務成本、時間成本外，疏通發審渠道也需大批資金和人脈，這已經成為證券發行的潛規則。因此，證監會發行部和發審委官員的尋租行為屢屢出現。

報導稱，8月25日，證監會發行部三處處長劉書帆涉嫌內幕交易、偽造公文印章，被公安機關要求協助調查。劉書帆是姚剛的前任秘書。

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11月12日，《21世紀經濟報導》記者從接近監管層的有關人士處了解到，今年4月份，證監會高層分工調整，證監會副主席姚剛不再分管發行，由主席助理黃煒接管。

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財新網報導說，姚剛目前在證監會分管市場部、期貨部、債權部、人教部（組織部）以及中國結算、期貨市場監控中心和中證監測。姚剛與新上任的副主席方星海互為AB角色，其中有任何一方請假，由另一方代為簽字。

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外媒報導，姚剛至少涉三大罪，違規審批、做空股市並和令計劃有瓜葛。還有陸媒報導，因其下屬被查，姚剛落馬傳言傳了一年之久，一波三折，期間還因令計劃案失去調任天津副市長的機會。

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據港媒鳳凰財經11月13日報導，姚剛落馬兩週前，香港媒體就已經曝光姚的落馬內幕。港媒此前指，有比張育軍更大的「股奸」將落馬，此人已被控制。港媒還稱，有證監會高官在救市期間，違規把巨額資金轉移到香港和新加坡，與境外合謀做空中國股市，而負責轉移資金的人，已被從香港「勸回」內地自首。

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姚剛與令完成匯金立方的關係

騰訊財經引述消息指，姚剛的落馬，或與其治下的IPO亂象密不可分。

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據報，2013年3月中，姚剛稱3月底IPO可重啟，導致當日股指暴跌，被外界認為嚴重擾亂國家金融秩序。隨後，中證監緊急闢謠稱，IPO須在財務自查階段和抽查階段完成後才重啟，隨後市況才回穩。

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自2002年以來，姚剛擔任證監會發行監管部主任、副主任6年之久，2008年擔任證監會副主席後也長期分管發行工作。

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在姚剛之前，其老部下李量就因IPO尋租而落馬。李量在主管主板和中小板的發行監管部任多年處長。

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一家曾在創業板謀求上市的企業董秘對《稜鏡》稱，在李量任職證監會創業板發行監管部副主任期間，企業可以通過中間人與證監會官員「私會」。

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姚剛、李量主管下的IPO審核，注定成為權力尋租的重地。此前大量媒體報導，由令計劃弟弟令完成控制私募股權基金——匯金立方，成為創業板瘋狂年代的最大受益者。

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公開資料顯示，自2008至2010年，匯金立方先後入股樂視網、神州泰岳、東方日昇、東富龍、海南瑞澤、光一科技以及騰信股份。這7家公司全部於2009至2014年間上市，其中，除了海南瑞澤是在深圳中小板上市外，其餘6家均在創業板上市。在7家公司順利上市後，匯金立方獲得回報超過10億元。彼時，李量負責創業板發行監管。

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在匯金立方的投資生意中，最引人關注的莫過於樂視網。2010年，樂視網登陸創業板，彼時，所有視頻網站都在苦苦燒錢以爭奪市場份額，而樂視網在這其中，該公司收入和利潤曾被媒體質疑存有「水分」。但樂視網上市暢通無阻，順利過會，其背後隱現的神秘PE匯金立方，獲得收益超3億元。

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匯金立方最為神秘的一次精準投資，是入股神州泰岳。2008年7月14日，證監會第101次發申會上，神州泰岳的首次公開發行未獲通過。一年之後的2009年9月17日，神州泰岳再次上會，不同的是，這次由中小板轉戰創業板，終於獲批，成為中國創業板首批過會7家公司之一。而彼時李量正好任職於證監會創業板發審委。

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而在此之前的2009年5月18日，令氏家族控制的匯金立方以3564萬元認購神州泰岳270萬股，成為第11大股東。5個月後，神州泰岳登陸創業板，當天收盤價102.9元/股。2010年，神州泰岳股價一度超過230元。僅僅5個月，這筆投資給匯金立方帶來的賬面收益超過5億元。

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匯金立方系「山西令氏家族令完成所控制」的私募股權投資機構。

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《東方日報》報導，姚剛及其家屬曾牽涉到北大方正高管腐敗被查案，以及令計劃案。北大方正高管曾借錢給姚剛的兒子姚亮，用於購入北大方正證券3,000萬股股票，然後通過他們控制的成都華鼎公司，借錢予中證監投資者保護局前局長、去年12月受查的李量用於購買北大醫藥2,000萬股股票，而透過購入這些股票，姚亮及李量均從中獲取巨額利益。

程博明和令完成的關係

中信證券總經理程博明被抓後，網絡出現了一篇「A股君」寫的一篇起底文章。這篇文章說，在程博明的公開簡歷之外，需要梳理的是他在2009年前後曾擔任中信證券子公司金石投資和孫公司中信聯創（全稱深圳市中信聯合創業投資有限公司）的董事長，而中信聯創正是外資空頭「司度貿易」的設立者之一。

司度貿易是7月31日被證監會勒令停止交易的24個帳戶中唯一外資帳戶，背後是國際對沖基金巨頭——Citadel。

「A股君」的文章認為，金石投資與國外對沖基金的關係「剪不斷、理還亂」。中信證券8月2日公告回應，中信聯創於2010年出資100萬美元投資司度，占20％股權。但該股權已轉讓，並於2014年11月辦理了工商變更登記，目前中信聯創並未持有司度公司股權。而已退出的該筆投資屬於財務投資，且規模小，投資期間中信聯創並未參與司度公司的日常運營及管理。

「A股君」的文章說，「在程博明擔任金石投資董事長期間，公司在2009年與匯金立方同時精準入股了神州泰岳，而匯金立方的董事長正是某被查高官之子（被封怕了，就不說名字了，A粉自己查吧)。兩者入股後僅五月，神州泰岳即上市成功，並神奇的竄升至創業板第一支百元股的王位，股價最高達到240元（細思極恐，那可是2009年的240元）。」

「A股君」認為，「神州泰岳」堪稱2009年第一妖股，它也是當年創業板的第一支百元股。神州泰岳的背後同樣有金石投資的身影，而金石投資潛伏神州泰岳同樣是在程博明擔任董事長的時候發生的。

2009年5月18日，匯金立方、金石投資分別以13.2元的價格認購神州泰岳270萬股、210萬股。金石投資是中信證券的全資子公司，中信證券也是神州泰岳IPO的保薦人。僅僅5個月之後，2009年10月30日，神州泰岳在深圳上市，股價從100元飆升到了240元，金石投資狂賺1800％。

令完成和江家的關係

2014年11月26日，財新網發表一篇《令完成的財富故事》，文中暗示江澤民之子江綿恆與令計劃家族存在利益輸送關係。

據一份2003年度外資法人企業年檢報表，令完成使用化名「王誠」擔任九洲在線有限公司(簡稱九洲在線)總經理。當時註冊資金為4.9億元的九洲在線，成立於2003年7月。其九洲在線40%股份是江綿恆掌控的中國網絡通訊集團公司(簡稱中國網通)所持有，外資企業VC軟銀亞洲基礎設施基金網絡公司(簡稱軟銀)、IDG網絡投資公司各佔30%股份。時任中國網通副總經理冷榮泉擔任法人代表。隨後，九洲在線改名為天天在線。

因承接中國網通寬帶網絡和視頻信息平台業務，又有濃重的中共官方背景以及「網上傳播視聽節目許可證」在內25項資質，天天在線成為當時中國大陸互聯網類企業中資質最齊全的公司之一。

2004年，天天在線還曾入選「中國互聯網百強網站」。2006年11月，中國網通宣布退出天天在線，將其40%股份分別原價轉賣給IDG和軟銀。自此天天在線成為大陸外資公司，令完成以「王誠」之名取代冷榮泉出任董事長，冷榮泉則擔任總經理和法人代表。對此，《財新網》分析認為這是各方妥協的結果。

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令完成在2003年辭職離開中共新華社，下海經商。隨後江綿恆向九洲在線投資近2億元。

已落馬或被判刑的蘇榮、周永康、令計劃、徐才厚被外界稱為「新四人幫」。

有軍方背景的《環球新聞時訊》雜誌9月1日發表報導「黨政軍老虎扎堆 源頭難辭其咎」，文章說，熟悉中共歷史的人都心知肚明， 「新四人幫」其實依附著一個共同的「老闆」江澤民。

中信證券涉經濟政變 劉雲山之子劉樂飛或參與

今年中國大陸罕見的股災爆發之後，西方媒體一致認為這是官僚既得利益集團與金融寡頭們聯手組織的一場不宣而戰的金融之戰，目的是通過金融危機，掃蕩股民的財富，製造實體企業的困難，形成大規模的失業，然後將民怨禍水引向習近平當局。

隨後習近平當局「暴力」救市，公安部進駐證監會，多部委合力使得股市漸漸趨穩。

9月份，中信證券公司11名高管被當局調查及證監系統有多名官員落馬。據港媒報導，中信證券不僅涉嫌存在利用事先獲悉的救市措施為自身牟利，還涉嫌引導救市資金為其輸送利益。

中信證券是權貴雲集的公司，董事長王東明是中共外交部前副部長王炳南之子，副董事長劉樂飛是現政治局常委劉雲山之子，而下面的省部級官員子女更是數不勝數。

有港媒報道，高層已將本輪A股股災和證券界內鬼事件定性為一場「經濟政變」。

還有陸媒在13日報道稱，姚剛被抓僅僅是這次金融反腐的一個開始。

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時事評論員石久天說，姚剛和程博明等人都與令完成有很深的聯繫，令計劃家族後台是江澤民。這次的姚剛和程博明等人落馬，實質是習近平抓了搞經濟政變的江澤民殘餘勢力。

中證監副主席 姚剛 涉嫌嚴重違紀, 救市不力，疑與外資合力沽空A股有關

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/china/20151113/54425443?_ga=1.72033878.416115161.144743502

中國證券監督管理委員會黨委委員、副主席姚剛涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查，是目前為止中證監被查的最高級官員。此前，姚剛在證監會領導班子上的排位一直位於第二，僅次於主席肖鋼。

消息人士對《蘋果》表示，姚落馬的原因之一，與其救市不力，疑與外資合力沽空A股有關。而除姚外，落馬的中證監官員，將陸續有來。

另據報道，姚剛及其家屬曾涉及北大 方正高管腐敗被查案，以及令計劃案件，二者同屬山西籍龐大的神秘權力組織「西山會」會員。北大 方正行政總裁李友等人，多年來向令計劃家族等輸送不法利益和賄款，又借錢給中國證監會副主席姚剛的兒子姚亮，用於購買方正證券3,000萬股股票；透過他們控制的成都華鼎公司，借錢給中證監投資者保護局局長李量，用於購買北大醫藥2,000萬股股票。姚亮及李量因此獲得巨額收益。

現年53歲的姚剛，日本東京大學博士，為中證監內最年輕的部級後備幹部。姚剛出事前分管市場部、期貨部、債權部、人教部（組織部）以及中國結算、期貨市場監控中心和中證監測。與新上任的副主席方星海互為AB角色，其中有任何一方請假，由另一方代為簽字。今年7、8月股災期間，姚曾領導救市工作，當時還包括另一位副主席劉新華和9月份被調查的主席助理張育軍，但劉已於近日正式退休。


http://finance.ifeng.com/a/20151113/14068560_0.shtml

凤凰财经讯 11月13日晚间，据中纪委网站，中国证券监督管理委员会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。

姚刚目前在证监会分管市场部、期货部、债权部、人教部（组织部）以及中国结算、期货市场监控中心和中证监测。与新上任的副主席方星海互为AB角色，其中有任何一方请假，由另一方代为签字。

姚刚1980年即以高考状元的身份进入北京大学国际政治系学习，后公派日本留学，获得日本东京大学博士。从1989年起，姚刚先后在日本三洋证券、法国兴业银行东京证券公司、法国里昂信贷银行东京证券公司从事期货和投资银行业务。1993年，姚刚进入中国证监会担任期货部副主任一职，是中国证监会期货部的创始人。

姚刚个人简介：

男，1962年5月出生，汉族，山西文水人，经济学博士。曾就读于北京大学，后被公派往日本留学，曾在日本某著名证券公司工作，回国后担任中国证监会期货部主任，1998年被调至国泰君安担任总裁，2002年5月，再次回到证监会做发行部主任。现任中国证券监督管理委员会副主席、党委委员。

1993年起任中国证券监督管理委员会期货监管部副主任、主任；

1999年任国泰君安证券有限公司总经理、党委副书记、副董事长；

2002年任中国证券监督管理委员会发行监管部主任；

2004年7月任中国证券监督管理委员会党委委员、主席助理兼发行监管部主任。

2008年2月被国务院任命为中国证券监督管理委员会副主席。

2015年9月：有消息称原证监会副主席姚刚秘书刘书帆被调查

中国证监会工作人员刘书帆及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章，已被公安机关要求协助调查。据财新报道，证监会工作人员刘某为证监会发行部三处处长刘书帆。刘书帆从2014年4月证监会内部轮岗后担任发行部三处处长，该处主要负责创业板企业发行的法律审核工作。 他曾担任证监会副主席姚刚上一任秘书，知情人士称，刘书帆为人口碑很好，平时行事不卑不亢。

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2015年5月：姚刚表示逐步引入境外投资者参与我国期市

中国证监会副主席姚刚今年5月底在上海表示，将以原油期货为突破口，逐步引入境外投资者参与我国期货市场。研究推进包括合约及其结算价授权在内的多种对外开放方式，加强与“一带一路”相关区域的交流与合作。

他是在第十二届上海衍生品市场论坛致辞时作上述表示的。

姚刚表示，近几年来，我国期货和衍生品市场发展势头良好，在服务实体经济转型发展和深化金融市场改革方面的战略作用日益凸显。目前我国期货品种总数已达到52个，基本覆盖了农业、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域。同时，期货市场各项制度规则改革力度持续加强，市场活力进一步释放，市场运行质量不断提升。

姚刚称，“一带一路”国家战略的提出，为我国期货市场服务实体经济“走出去”，发挥定价服务和风险管理功能，提供了难得的历史机遇和广阔舞台。预计经过十年的努力，“一带一路”沿线相关国家与我国的年贸易额将达到2.5万亿美元。加快发展我国期货市场，逐步增强大宗商品定价能力，不断丰富各种风险管理工具，有利于为贸易企业提供定价服务，以及为市场主体应对大宗商品价格波动和汇率波动风险提供套保工具。

他说，“一带一路”沿线区域大宗商品资源丰富，与我国商品品种关联紧密，资源互补优势明显。区域间期货市场加强合作和协调发展有助于增进合作交流，增强区域经济黏合力，加速实现设施联通、贸易畅通和资金融通，进而推动区域一体化进程，实现相关各方互补共赢。

姚刚说，根据党中央、国务院关于构建开放型经济新体制的部署和要求，下一步，中国证监会将深入贯彻落实新“国九条”精神，加快改革创新，努力建设一个开放、包容、竞争、合作的期货衍生品市场，更好地服务于开放型经济发展。

一是加快推进市场创新，服务经济发展“新常态”。优化期货新品种上市机制，努力开发适应市场需要的新品种、新工具，完善期货衍生品市场体系。积极准备，协同各方，确保原油期货平稳上市和安全运行。开展股指期权试点，发展商品期权市场。适应实体经济多元化、个性化风险管理和定价需求，为场外衍生品市场发展创造条件。探索建立交易商制度，培育专业的交易商队伍。积极推动期货经营机构创新发展。

二是积极推进对外开放与合作，服务“一带一路”战略。研究期货衍生品市场对外开放的总体战略和实施步骤。以原油期货为突破口，逐步引入境外投资者参与我国期货市场。研究推进包括合约及其结算价授权在内的多种对外开放方式。充分利用好国内、国际两个市场、两种资源，加强与“一带一路”相关区域的交流与合作。

三是着力聚焦监管转型，切实提升监管效能。继续深化简政放权，切实加强事中、事后监管，健全多层次风险监测、预警和防控体系。创新监管理念和方式，加强市场监管，严厉打击市场操纵等违法行为，维护市场“三公”和投资者合法权益。进一步推进监管制度改革，优化市场规则体系，降低市场成本，提升市场效率。继续推动期货法立法工作。

四是强化市场基础工作，优化市场发展软环境。做好全国人大财经委、中国证监会正在组织开展的中国期货市场对经济影响的研究。同时，继续深化市场培育，推动清理取消各种不必要的限制，积极引导有风险管理需求的投资者尤其是产业企业与金融机构入市交易。加强投资者风险教育和舆论宣传、引导。

上海市委常委、常务副市长屠光绍出席论坛并讲话。本届论坛的主题是“一带一路战略下期货市场的发展与合作”，由上期所、郑商所、大商所和中金所共同主办，中国期货市场监控中心和中期协支持。来自国家政府部门、相关行业协会的负责人，国内外知名金融机构的人士、企业高管以及专家学者、媒体代表出席了本次论坛。

2015年2月：姚刚表示用好股票期权这把双刃剑

今年2月9日，随着首个股票期权产品上证50 ETF期权合约的揭牌上市，境内资本市场进入了全新的期权时代。

上海市委书记韩正，中国证监会主席肖钢共同为上证50 ETF期权合约首日交易鸣锣开市，上海市市长杨雄、上交所理事长桂敏杰为上证50ETF期权合约揭牌，中国证监会副主席姚刚、上交所总经理黄红元先后致辞。

姚刚在致辞时指出，上证50ETF期权在上交所正式上市交易，开启了我国期权市场发展的序幕，这是我国资本市场的第一个上市期权产品，填补了我国证券交易所的产品空白，标志着上交所创新发展取得新突破，多层次资本市场建设取得新进展，也为上海国际金融中心建设注入了新的活力。在证券交易所开展股票ETF期权交易试点，有助于丰富投资者的交易策略和风险管理手段；有助于完善资本市场的价格发现机制；有助于提升标的股票的流动性，也有助于推动证券期货经营机构创新发展。同时，作为第一只ETF产品，上证50ETF规模较大、流动性较好、抗操纵性较强，具备开展期权交易的现货基础，再加上严格的风控安排，相信试点可以做到风险可控、稳步推进。

他指出，股票ETF期权是国际资本市场成熟的衍生工具，在我国却是全新的产品，其组合应用十分复杂，既是管理风险的工具，也可能造成新的风险，是把双刃剑，如何趋利避害，用好这把双刃剑，发挥好其独特的作用，需要市场参与各方共同努力。

一要抓好投资者教育和服务。严格落实投资者适当性管理要求，各类投资者要审慎评估风险，理性参与交易。

二要抓好风险管理和控制。股票ETF期权是第一个在证券交易所上市的标准化衍生产品，对长期开展证券现货交易的市场组织者和参与者都是新事物，期权做市也是新业务。 

上交所和中国结算要转变现货思维，准确把握衍生品交易的特点，牢固树立风险意识，建立健全风险控制措施，加强风险管理，切实防范系统性风险，维护市场平稳运行。

三要抓好市场监管。股票ETF期权是第一个在结算日以股票ETF现货交割了结的跨期现市场的衍生产品，这对我们传统的期、现货市场分别监测监控的监管模式提出了新的挑战。中国证监会将加强对股票ETF期权市场运行各环节的监管，严厉打击市场操纵和内幕交易等违法行为，切实保护投资者合法权益。同时，及时总结经验，完善制度规则，促进市场健康发展。

数据显示，上证50ETF期权上市首日交易运行平稳。全天总成交量18843张，其中认购期权11320张，认沽期权7523张，认购期权相对活跃；权利金成交额0.287亿元，成交名义价值4.318亿元；全天未平仓合约数11720张。市场成交情况符合预期。

总体上看，投资者参与理性。全天共542个账户参与期权交易，其中个人投资者492个，机构投资者50个。对冲前成交持仓比为1.61，对冲后成交持仓比为2.17，低于美国期权市场和中金所股指期货市场的10倍水平。

上市首日50ETF期权定价合理，期权市场成交价与根据国际衍生品市场最常用的期权定价公式计算得出的理论价偏离度仅1.47%，低于成熟市场10%的偏离水平。

当日，实值合约价格均高于虚值合约，远月合约价格均高于近月合约，未出现价格倒挂现象。

此外，反映投资者对标的证券市场预期的认沽认购比指标为0.66（低于1表示对市场看好），与当天50ETF上涨趋势一致。总体上看，期现联动关系良好。

在上周末多项利空消息出台的背景下，上证50ETF期权上市首日沪深股指温和反弹，上证50指数上涨1.78%，表现好于上证综指的0.62%。

业界评价认为，市场化风险转移工具的出现，对提升证券市场流动性和投资者信心起到了较为积极的作用。

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中共證監會副主席換人 股災背後鬼影幢幢

【看中國2015年09月15日訊】（看中國記者李文隆綜合報導）持續動蕩的中國股市開始引發監管部門高層人事變動，中國證券監督管理委員會副主席庄心一今日（9月15日）證實被免，由原國家外匯管理局副局長李超接替。當局採取維穩措施的同時已開始四處抓人及處罰相關機構。中國股災內幕則仍然撲朔迷離。

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股災未止 中共證監會高層變動

9月15日，中共國務院網站消息稱：免去庄心一的中國證券監督管理委員會副主席職務。免去李超的國家外匯管理局副局長職務；同時任命李超為中國證券監督管理委員會副主席。

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公開資料顯示，庄心一，1955年4月出生，上海人，經濟學博士。1992年1月起歷任中國建設銀行信貸部副主任、國務院證券委員會辦公室副主任、中國建設銀行信託投資公司副總經理、深圳證券交易所總經理、國務院證券委員會辦公室巡視員兼中國證券監督管理委員會培訓中心主任、深圳市副市長、中國證券業協會會長、中國證監會主席助理，2005年2月起任證監會副主席。

根據證監會官網，此次任命后，證監會主席一正四副如下：主席肖鋼，副主席李超、姚剛、劉新華、姜洋。

在今年6月下旬，中國股市大波動期間，曾傳出證監會主席肖鋼要下台的消息，不過未獲證實。

中國本輪股市過山車，從2014年10月開始瘋狂，到8月26日跌破3000點，完成了從泡沫到炮灰的完整過程。在6月初上升到5200點的頂峰以後，7月8日下跌至3505點。7月9日，國家隊救市，到8月初，上升至4200點，然後狂跌。到了8月26日，上證指數下跌至2950點，救市徹底失敗。隨後，當局開始四處抓人。

7月9日，證監會、公安部聯手進場排查涉嫌惡意做空大盤藍籌的十餘家機構和個人開展核查。中信證券執行委員會委員、董事總經理徐剛等8人涉嫌違法從事證券交易活動已被帶走協助調查。

9月11日，證監會重罰華泰證券、海通證券、廣發證券、方正證券4家證券公司，處罰金額超過總計近1.8億。

9月12日，馬信琪和孫國棟被指涉操縱暴風科技等14股證監會被罰沒4696萬。兩案的操作手法均是通過虛假申報等方法影響相應股票價格，並快速反向賣出獲利

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中國股災重大黑幕仍未揭開 傳涉劉雲山之子

值得注意的是，外界有分析認為真正的做空黑手仍未揪出，此前市場有傳聞指，現任常委劉雲山之子劉樂飛或是中信證券做空幕後黑手。

中信證券2014年度報告顯示，劉樂飛擔任中信證券執行董事、副董事長，任期2013年12月19日至2015年6月19日。徐剛，執行委員會委員，任期2012年6月20日至2015年6月19日。

海外媒體博聞社8月26日報導，2014年3月18日，中國證監會批複同意劉樂飛擔任中信證券副董事長。中信內部人士披露，劉樂飛就是徐剛的頂頭上司。

此外，劉樂飛還是現任中信產業投資基金管理有限公司董事長兼首席執行官，中國人壽資產管理有限公司獨立董事。

中共官媒新華社8月31日深夜發布消息稱，《財經》雜誌記者王曉璐因涉“同他人編造並傳播證券、期貨交易虛假訊息”，於8月30日被警方拘留。隨後王在央視公開認罪引發熱議，被輿論指是“替罪羊”，劉雲山控制的中宣部則緊急下禁令噤聲。

已被處罰的四家證券公司之一海通證券，則曾與早前被查的前央行行長戴相龍女婿車峰有關。

大陸網易《路標》曾披露，因肝癌去世的戴相龍妻子柯用珍，曾從2000年起擔任海通證券監事長，其家族和戴相龍在大陸金融系統有着隱秘強大的影響力。

2002年，香港數字王國實際控制人車峰在岳母柯用珍一手幫助下，利用戴相龍的影響力，向天津一家上市公司融資，收購海通證券。2007年海通證券在A股上市，車峰賺了第一桶金23.5億元。不過，在這波股災最動蕩之際，車峰已被控制。

前香港《文匯報》記者姜維平早前撰文揭露中國股市遊戲“超規則”，指車峰、郭文貴等少數利益集團以中國股市“超規則”，對中國普通股民的明火執仗和公開搶劫。

文章說，除車峰、郭文貴等外，還有類似一些權貴者在利用“超規則”遊戲，繼續興風作浪，他們的靠山更大，更危險，彈性更強。

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而眾所周知，在中國金融界埋伏多年的劉樂飛正是這類權貴的代表，在中信證券被查后，劉樂飛也成為猜測的焦點。

此前，香港《東網》6月25日援引報導說，6月2日被查的前中共央行行長戴相龍的女婿車峰案，涉及劉雲山家族，劉妻李素芳和大兒子劉樂飛與車峰關係密切，經常“借用”車峰私人飛機如劉家專機。