上市不成幾乎輸身家 昌盛地產主席教訓大

青心直說︰上市不成幾乎輸身家

昌盛主席教訓大
1863，剛好係 2008年招股突然褪軚嘅內房地產商──昌盛原本嘅上市編號。昌盛集資 11億元美夢一朝粉碎，避世兩年，主席鄒錫昌終於浮上水面，講番整件事嘅來龍去脈，香港媒體唔多關注，但事件正好反映某啲大行嘅貪婪。鄒錫昌話經過呢次後，以後都唔會再搞上市，因為公司為咗上市前整靚盤數，增加土儲，喺 07年 11月以天價買入廣東中山廣場項目，由底價 2.3億元 Bid到上 8.34億元人民幣，但當時公司根本冇錢，只好與一間國際投資大行商討貸款，解決燃眉之急。

屋漏兼逢連夜雨，鄒錫昌仲同某投行旗下創投基金簽下可換股債協議，向該基金發大額 2500萬美元 CB，利率 7厘。睇落好正常，但暗藏殺機，因為雙方約定若果昌盛唔能夠喺 CB年期內上市，基金可要求鄒錫昌以協議價全數回購；此外，一旦公司未能如期還本金，息率要成 28厘。

當時佢為求對方名氣簽下「對賭式」不平等條約，亦係咁令公司債台高築，上市不成最後要賤賣地皮同設備。咁你知點解有啲公司上市只許成功不許失敗，華爾街大行仍可濫發花紅啦。大行之所以越做越大，皆因佢哋度出嚟嘅橋都只會係「公就佢贏、字就你輸」，呢個世界邊有 Win-Win咁理想吖！

胡孟青 Appledaily.com 21.1.2010
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