國際會計準則放寬金融資產入帳的「粉飾」效應 = 銀行甩難

(Cut/paste from: 31.10.2008 Orientaldaily.on.cc )

會計新例銀行甩難

受 國 際 會 計 準 則 放 寬 金 融 資 產 入 帳 的 「 粉 飾 」 效 應 ， 德 意 志 銀 行 公 布 的 第 三 季 業 績 出 乎 意 料 仍 錄 得 4.14 億 歐 元 （ 約 42 億 港 元 ） 的 盈 利 ， 但 分 析 員 警 告 ， 粉 飾 後 的 業 績 數 字 並 不 代 表 德 銀 能 從 金 融 海 嘯 中 幸 免 於 難 ， 而 業 界 估 計 本 港 大 部 分 銀 行 未 必 跟 隨 。

受 投 資 銀 行 業 務 的 巨 額 虧 損 拖 累 ， 市 場 預 期 德 銀 第 三 季 將 會 見 紅 ， 惟 放 寬 會 計 準 則 後 ， 德 銀 為 投 資 撥 備 大 降 41% ， 至 12 億 歐 元 ， 但 4.49 億 歐 元 盈 利 仍 較 去 年 同 期 大 跌 74% 。 若 按 舊 準 則 計 ， 德 銀 應 出 現 4.31 億 歐 元 的 虧 損 。

資 產 可 暫 不 按 市 價 入 帳 相 對 美 國 及 歐 洲 其 他 同 業 ， 德 銀 在 行 政 總 裁 阿 克 曼 領 導 下 ， 暫 時 仍 未 要 政 府 施 以 援 手 ， 但 瑞 士 Swisscanto 的 基 金 經 理 布 蘭 德 爾 仍 指 出 「 雷 曼 倒 下 銀 行 業 的 經 營 比 之 前 更 加 嚴 峻 ， 當 前 數 字 根 本 不 代 表 德 銀 能 幸 免 於 難 」 。

本 港 會 計 師 公 會 於 月 初 亦 宣 布 引 入 有 關 修 訂 ， 該 公 會 行 政 總 裁 張 智 媛 重 申 ， 今 次 修 訂 不 是 要 取 消 公 允 值 ， 只 是 容 許 在 「 罕 有 情 況 」 下 ， 債 券 或 應 收 款 項 ， 及 非 衍 生 工 具 證 券 可 以 不 用 在 損 益 表 中 按 公 允 價 定 值 。

她 強 調 ， 是 次 修 訂 不 會 降 低 透 明 度 ， 如 公 司 要 將 金 融 資 產 重 新 類 別 ， 必 須 列 明 重 新 類 別 資 產 的 數 量 、 原 因 、 影 響 等 ， 亦 要 在 中 期 或 年 度 報 告 中 ， 列 出 市 價 。 重 新 類 別 亦 不 適 用 於 衍 生 工 具 ， 如 期 貨 、 期 權 、 證 券 掛 等 工 具 。

她 指 出 ， 今 次 修 訂 的 目 的 之 一 ， 是 讓 銀 行 在 現 時 環 境 下 有 喘 息 機 會 ， 但 估 計 並 非 每 間 銀 行 都 會 選 擇 ， 因 為 一 旦 重 新 釐 定 類 別 ， 便 不 能 再 轉 ， 或 者 銀 行 認 為 將 資 產 持 有 至 到 期 損 失 更 大 ， 便 未 必 採 納 新 修 訂 。

均 富 會 計 師 事 務 所 合 夥 人 丁 偉 銓 表 示 ， 本 港 銀 行 若 採 納 新 的 會 計 準 則 ， 仍 需 披 露 若 不 採 納 相 關 準 則 對 業 績 的 影 響 ， 意 味 帳 面 上 雖 然 會 有 分 別 ， 不 用 計 入 那 麼 多 按 市 值 計 價 的 損 失 ， 但 投 資 者 還 是 會 知 道 按 市 值 計 價 的 影 響 。 銀 行 界 人 士 稱 ， 採 納 與 否 或 對 帳 目 來 說 雖 有 分 別 ， 但 投 資 者 仍 可 能 受 心 理 影 響 ， 為 銀 行 股 價 添 沽 壓 。

里 昂 料 港 銀 未 必 跟 隨 里 昂 證 券 報 告 相 信 本 港 銀 行 未 必 會 跟 隨 ， 由 於 銀 行 剛 按 照 今 年 七 月 生 效 的 新 會 計 準 則 ， 將 債 券 列 入 交 易 類 別 ， 銀 行 若 跟 隨 舊 會 計 準 則 ， 反 而 需 要 將 以 往 按 新 制 入 帳 的 收 益 全 數 還 原 ， 對 下 半 年 盈 利 表 現 有 不 利 影 響 ， 使 用 舊 制 可 能 得 不 償 失 。

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嘜收市都要嘜得好霸道喎? 蠱市任盅橫!

嘜收市都要嘜得好霸道喎?

(轉貼自: http://marketmanipulaters.blogspot.com )

亂交所刻意設計: 盤後競價(U盤)任大戶嘜收市價玩控

(轉貼自: http://marketmanipulaters.blogspot.com/ )



(轉貼自: 29.10.2008蘋果日報 邱古奇 炒友blog )
炒友Blog：盤後競價大戶玩晒


28.10.2008下 午 環 球 股 市 突 現 買 盤 ， 或 與 市 場 憧 憬 歐 美 大 減 息 有 關 ， 至 於 港 股 這 兩 天 的 異 常 波 動 ， 則 可 能 涉 及 期 指 相 關 活 動 ， 昨 日 期 指 即 月 及 11 月 總 成 交 激 增 至 22 萬 多 張 ， 是 歷 來 新 高 ， 而 且 股 份 升 幅 過 份 集 中 在 重 磅 成 份 股 ， 不 少 非 指 數 股 未 能 受 惠 大 市 升 勢 ， 而 越 重 磅 ， 就 被 掃 得 越 厲 害 。

匯 控 （ 005 ） 28.10.2008 單 日 急 升 20% ， 基 本 上 是 回 升 部 份 這 兩 天 的 跌 幅 ， 但 盤 後 表 現 就 令 市 場 為 之 嘩 然 ， 競 價 時 段 竟 然 一 度 突 破 100 元 ， 急 升 3 成 多 ， 根 本 就 是 大 摩 指 數 換 馬 大 混 亂 當 日 的 翻 版 ， 雖 然 最 後 競 價 成 交 為 90 元 ， 但 這 4.80 元 升 幅 ， 擺 明 就 是 「 Mark 價 」 行 為 ， 有 12 億 元 成 交 額 又 如 何 ？ 全 日 咁 長 交 易 時 間 不 去 買 貨 ， 要 最 後 一 刻 才 去 買 12 億 元 匯 控 ？ 其 他 大 藍 籌 如 長 實 （ 001 ） 、 新 地 （ 016 ） 、 中 電 （ 002 ） 也 有 類 似 現 象 ， 昨 日 現 貨 市 場 臨 收 市 ， 期 指 急 挫 200 多 點 ， 又 再 在 收 市 後 Mark 高 大 藍 籌 ， 今 次 不 能 再 賴 摩 指 換 馬 了 吧 ！

港 交 所 （ 388 ） 高 層 堅 持 這 種 任 由 大 戶 操 縱 的 玩 法 ， 完 全 漠 視 市 場 意 見 ， 令 港 股 淪 為 大 戶 提 款 機 。

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(cut/pasted from: 31.10.2008 Orientaldaily.on.cc )

U 盤 繼 續 肆 虐 股 場 尋 日 唔 少 紅 色 分 子 又 U 盤 時 段 ， 被 人 為 地 「 嘜 」 高 十 幾 廿 個 巴 仙 ， 當 中 勁 升 85% 的 中 國 建 材 （03323） 就 係 一 個 例 子 。 除 中 建 材 ， 仲 有 好 多 近 日 跌 得 甚 為 兇 殘 的 航 運 股 及 資 源 股 ， 都 在 U 盤 時 段 多 升 十 幾 廿 個 價 位 ， 又 一 次 證 明 大 戶 玩 晒 ， 邊 個 子 彈 多 ， 邊 個 控 制 市 場 做 大 贏 家 。

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誘使"運通,匯盈"高層以任職機構名購入先科國際股票, 並撰寫利好報告案

(轉貼自: 24.10.2008 Appledaily.atnext.com )

案 件 速 遞 : 金 融 機 構 兩 高 層 上 訴 撤 罪
【 Apple 報 訊 】 先 科 國 際 前 主 席 黃 創 光 被 指 行 賄 兩 名 金 融 機 構 前 高 層 ， 誘 使 兩 人 以 任 職 的 金 融 機 構 名 義 購 入 先 科 股 票 ， 並 讓 分 析 員 撰 寫 利 好 先 科 的 報 告 。 兩 人 被 判 受 賄 罪 成 監 禁 23 個 月 ， 兩 人 不 服 提 出 上 訴 。 上 訴 庭 昨 日 頒 下 判 詞 ， 指 原 審 法 官 錯 誤 引 用 法 律 原 則 ， 裁 定 兩 人 上 訴 得 直 ， 撤 銷 定 罪 ， 兩 人 已 完 成 大 部 份 刑 期 ， 案 件 毋 須 重 審 。

兩 名 上 訴 人 為 美 國 運 通 銀 行 前 高 級 總 監 梁 志 華 、 匯 盈 證 券 有 限 公 司 前 部 門 董 事 總 經 理 翁 家 添 。 上 訴 庭 指 梁 志 華 雖 然 沒 有 出 庭 自 辯 ， 但 有 傳 召 辯 方 證 人 作 供 ； 翁 家 添 則 質 疑 控 方 證 人 是 否 能 認 出 翁 為 接 收 賄 款 的 人 。 故 原 審 法 官 不 能 因 為 案 中 被 告 沒 有 出 庭 自 辯 ， 便 認 為 控 方 的 證 據 較 強 ， 並 將 兩 人 定 罪 。
案 件 編 號 ： CACC275/07

春江鴨沽空異動? 內幕交易? 頂價做市散貨?

轉貼自: 22.10.200 Appledaily.atnext.com )

中 信 泰 富 (267) 昨 日 (21.10.2008) 復 牌 後 ， 遭 基 金 洗 倉 ， 股 價 最 終 跌 8 元 ， 幅 度 高 達 55% ， 收 6.52 元 ， 為 該 股 17 年 來 新 低 ， 單 日 蒸 發 市 值 逾 170 億 元 。 持 有 中 信 泰 富 19% 及 2.3% 股 權 的 榮 智 健 及 范 鴻 齡 ， 單 日 身 家 蒸 發 33.39 億 及 4.05 億 元 。

中 信 泰 富 在 雷 曼 兄 弟 9 月 中 出 事 後 short selling "沽 空 量" ， 仍 維 持 數 十 萬 股 水 平 ， 但 踏 入 10 月 澳 元 大 跌 開 始 ， 沽 空 量 急 增 至 逾 百 萬 股 ， 有 市 場 人 士 質 疑 ， 為 何 在 中 信 泰 富 延 遲 六 星 期 公 佈 投 資 外 虧 損 期 間 ， 沽 空 活 動 大 增 ， 是 否 有 春 江 鴨 預 早 沽 空 對 或 發 財 ， 建 議 證 監 會 徹 查 該 股 沽 空 異 動 情 況 。

轉貼自: http://marketmanipulaters.blogspot.com/






更有, 金魚缸打骰佬質疑, 若然, 中信泰富既然老早知曉公司已蒙巨損, 若然還有用公司資金真金白銀在市場回購中信泰富股份來頂住個市價或給市場一個公司尚對公司股價支持看好的假像, 好給一些人可以用當時比較高的市價散貨及沽空, 咁就可能是 "內幕交易" 的勾當外,再加 "頂價做市", 再加違反公司條例的公司誠信(不誠實使用公司資金), 再加違反上市條例 ..............???




轉貼自: http://marketmanipulaters.blogspot.com/



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FBI 徹查雷曼有否誤導公眾

(cut/paste from: 19.10.2008 Appledaily.atnext.com)

徹 查 雷 曼 有 否 誤 導 公 眾 大 陪 審 團 傳 召 12 高 層

美 國 調 查 雷 曼 兄 弟 倒 閉 的 三 個 大 陪 審 團 ， 據 報 已 對 12 位 前 任 及 現 任 雷 曼 高 層 發 出 傳 票 ， 調 查 他 們 明 知 公 司 財 務 有 問 題 ， 仍 誤 導 投 資 者 。

迫 評 級 機 構 做 手 腳
據 消 息 人 士 透 露 ， 聯 邦 調 查 局 （ FBI ） 的 刑 事 調 查 方 向 ， 集 中 在 雷 曼 行 政 人 員 是 否 蓄 意 誤 導 市 場 人 士 ， 明 知 公 司 財 務 欠 穩 ， 仍 不 斷 聲 稱 公 司 財 政 狀 況 穩 健 。 除 雷 曼 外 ， FBI 還 調 查 房 利 美 、 房 貸 美 和 美 國 國 際 集 團 （ AIG ） 不 約 而 同 向 評 級 機 構 施 壓 ， 要 求 評 級 機 構 將 四 家 公 司 所 發 行 的 有 問 題 債 券 提 升 評 級 ， 條 件 是 給 予 對 方 更 高 費 用 或 更 多 生 意 。 雷 曼 的 代 表 律 師 米 勒 （ Harvey Miller ） 證 實 ， 雷 曼 至 少 有 12 名 職 員 被 大 陪 審 團 傳 召 ， 但 拒 絕 透 露 是 誰 人 。 不 過 ， 消 息 人 士 透 露 ， 被 傳 召 的 包 括 前 行 政 總 裁 富 爾 德 （ Dick Fuld ） 、 前 營 運 總 監 格 雷 戈 里 （ Joe Gregory ） 和 前 財 務 總 監 卡 倫 （ Erin Callan ） 。 另 外 ， 紐 約 檢 察 官 指 ， 前 對 沖 基 金 經 理 喬 菲 （ Ralph Cioffi ） 和 坦 寧 （ Matthew Tannin ） 在 貝 爾 斯 登 倒 閉 案 中 ， 試 圖 「 影 響 」 證 人 ， 是 非 常 嚴 重 問 題 ， 但 沒 透 露 細 節 。

英 國 《 泰 晤 士 報 》 / 彭 博 社

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沽空 = 對沖基金賺個盤滿缽滿

摩根大通首席美股策略師Thomas J. Lee推16隻美股抵禦經濟衰退, 唱好跑贏大市

(Cut/paste from: 19.10.2008 Appledaily.atnext.com)


對 沖 新 貴 基 金 年 升 7 倍 　 寸 盡 出 事 金 融 機 構 高 層 「 他 們 都 是 白 癡 」

金 融 海 嘯 下 股 海 翻 波 ， 「 股 神 」 畢 菲 特 前 天 （ 周 五 ） 撰 文 表 示 會 身 撐 美 股 ， 但 被 視 為 股 壇 新 星 的 對 沖 基 金 經 理 萊 赫 德 （ Andrew Lahde ） ， 在 基 金 成 立 一 年 內 取 得 770% 極 佳 回 報 時 ， 突 然 選 擇 急 流 勇 退 ， 決 定 退 休 「 享 受 人 生 」 ， 更 嘲 笑 AIG 、 雷 曼 兄 弟 、 貝 爾 斯 登 、 政 府 高 層 和 一 眾 交 易 員 都 是 「 白 癡 」 （ idiot ） ， 感 謝 他 們 的 愚 笨 ， 讓 他 賺 了 這 麼 多 錢 。

萊 赫 德 畢 業 於 密 歇 根 州 立 大 學 財 務 系 ， 之 後 在 加 州 大 學 洛 杉 磯 分 校 （ UCLA ） 攻 讀 MBA ， 1995 年 展 開 投 資 顧 問 生 涯 ， 主 要 從 事 電 訊 和 商 業 分 析 。 2006 年 ， 萊 赫 德 成 立 Lahde Capital Management ， 連 自 己 在 內 只 有 三 名 員 工 ， 管 理 基 金 約 1,000 萬 美 元 （ 7,800 萬 港 元 ） ， 但 去 年 通 過 沽 空 和 次 按 有 關 的 債 券 ， 令 基 金 資 產 暴 增 至 8,700 萬 美 元 （ 6.78 億 港 元 ） ， 成 為 全 美 回 報 最 高 之 一 的 基 金 公 司 。 《 福 布 斯 》 更 預 言 ， 這 位 藉 藉 無 名 的 小 子 ， 假 以 時 日 將 會 成 為 第 二 個 索 羅 斯 （ George Soros ） 。

指 銀 行 體 系 接 近 崩 潰
他 前 天 在 告 別 投 資 者 信 件 中 ， 解 釋 急 流 勇 退 原 委 時 說 ， 「 銀 行 體 系 接 近 崩 潰 ， 風 險 越 來 越 高 」 。 事 實 上 不 少 對 沖 基 金 資 產 都 存 放 在 銀 行 ， 銀 行 一 旦 出 事 ， 他 們 血 本 無 歸 。 雷 曼 倒 閉 也 令 萊 赫 德 管 理 基 金 損 失 2% ， 加 上 美 國 政 府 限 制 沽 空 ， 限 制 了 對 沖 基 金 做 套 戥 的 工 具 ， 有 專 家 警 告 ， 明 年 會 有 30% 對 基 金 倒 閉 。 萊 赫 德 退 出 對 基 金 界 後 ， 坦 言 自 己 不 喜 歡 從 事 對 行 業 ， 入 行 只 是 為 了 錢 ， 「 我 已 有 足 夠 的 金 錢 。 或 者 有 人 會 認 為 我 還 可 賺 更 多 ， 但 我 已 很 滿 足 ， 讓 其 他 人 爭 取 9 位 、 10 位 甚 至 11 位 數 字 的 身 家 吧 ！ 」 萊 赫 德 不 懷 念 股 壇 生 活 ， 聲 言 拋 掉 Blackberry ， 專 心 調 理 身 體 。 賺 個 盤 滿 缽 滿 ， 萊 赫 德 不 忘 感 謝 帶 挈 他 發 達 的 「 白 癡 」 ， 包 括 AIG 、 貝 爾 斯 登 、 雷 曼 兄 弟 甚 至 政 府 各 級 高 層 及 股 市 交 易 員 。 萊 赫 德 稱 ， 這 些 人 全 都 由 父 母 供 讀 耶 魯 和 哈 佛 MBA ， 但 他 們 根 本 不 像 是 高 等 學 府 子 弟 ， 只 是 庸 才 ， 卻 在 政 經 界 身 居 要 職 ， 令 他 輕 而 易 舉 地 賺 錢 ， 真 的 「 天 佑 美 國 」 。 他 這 番 話 不 但 狂 踩 一 眾 失 敗 的 投 資 銀 行 CEO ， 還 暗 諷 在 耶 魯 和 哈 佛 畢 業 、 以 CEO 作 風 治 國 的 總 統 喬 治 布 殊 。

建 議 索 羅 斯 建 新 制 度
他 指 這 場 金 融 海 嘯 ， 揭 示 現 今 政 府 體 制 崩 潰 ， 因 為 國 會 在 過 去 八 年 有 很 多 機 會 ， 通 過 制 止 過 度 借 貸 的 法 例 ， 加 強 規 管 金 融 機 構 ， 但 這 些 機 構 經 常 收 買 兩 黨 ， 令 相 關 法 例 無 法 通 過 ， 最 終 引 發 金 融 海 嘯 。 所 以 他 建 議 由 索 羅 斯 召 開 論 壇 ， 集 合 智 慧 超 卓 的 人 士 ， 創 建 全 新 的 政 治 制 度 。 索 羅 斯 多 次 譴 責 美 國 監 管 部 門 不 力 ， 給 予 巿 場 過 多 自 由 ， 毀 了 美 國 經 濟 。 索 羅 斯 較 早 前 建 議 ， 政 府 要 進 一 步 令 政 策 透 明 化 ， 並 重 新 審 查 整 個 金 融 體 系 。

路 透 社 / 英 國 《 衞 報 》

沽 空 次 按 債 券 獲 利 萊 赫 德 亂 世 掘 金
萊 赫 德 和 另 一 位 對 沖 基 金 經 理 保 爾 遜 （ John Paulson ） ， 都 是 這 潮 全 球 熊 市 中 的 奇 葩 ， 利 用 套 戥 和 沽 空 手 法 ， 在 亂 世 中 賺 錢 。

保 爾 遜 基 金 勁 賺
萊 赫 德 的 對 基 金 ， 主 要 是 沽 空 次 按 債 券 和 地 方 政 府 債 券 。 他 沽 空 ABX 和 CMBX 指 數 獲 利 ， 兩 類 指 數 根 據 資 產 抵 押 證 券 （ ABS ） 和 按 揭 抵 押 證 券 （ CMBS ） 的 信 貸 違 約 掉 期 （ CDS ） 走 勢 而 制 訂 ， 次 按 問 題 越 嚴 重 ， 指 數 便 越 低 。 他 又 狙 擊 加 州 、 佛 州 和 密 歇 根 州 債 券 的 信 貸 違 約 掉 期 ， 他 不 是 認 為 這 些 州 會 破 產 ， 但 保 險 額 會 增 加 ， 沽 空 有 利 可 圖 。 至 於 保 爾 遜 2005 年 沽 空 汽 車 企 業 債 券 損 手 後 ， 06 年 中 成 立 針 對 按 揭 市 場 的 對 基 金 ， 一 方 面 沽 空 ABX ， 一 方 面 買 入 當 時 格 價 低 殘 的 信 貸 違 約 掉 期 合 約 。 次 按 危 機 爆 發 後 ， 各 大 銀 行 爭 相 高 價 買 入 保 爾 遜 旗 下 的 信 貸 違 約 掉 期 ， 加 上 ABX 暴 跌 ， 令 他 的 基 金 去 年 回 報 高 達 590% 。

英 國 《 金 融 時 報 》 / 《 華 爾 街 日 報 》

「 沽空王」考克韋爾逆巿沽空賺大錢

「 沽空王」考克韋爾逆巿賺大錢

(Cut/pasted from: Orientaldaily 18.10.2008)

金 融 海 嘯 下 的 民 生 英 國 沽 空 王 1 小 時 賺 335 萬

金 融 海 嘯 下 人 人 損 手 ， 但 有 「 沽 空 王 」 之 稱 的 英 國 投 資 者 考 克 韋 爾 （ Simon Cawkwell ） ， 看 準 本 月 股 巿 會 暴 瀉 ， 在 短 短 一 小 時 沽 空 活 動 中 賺 了 25 萬 鎊 （ 335 萬 港 元 ） ， 他 估 計 年 底 可 賺 到 300 萬 鎊 （ 4,021 萬 港 元 ） 。 他 「 最 愛 動 盪 巿 場 ， 因 為 人 們 在 這 個 時 刻 會 變 笨 ， 笨 蛋 犯 更 多 的 錯 ， 我 就 可 以 獲 利 」 。 考 克 韋 爾 賺 到 笑 ， 但 許 多 英 國 人 血 本 無 歸 。 他 們 在 冰 島 Landsbanki 銀 行 下 設 的 Icesave 銀 行 開 了 網 上 戶 口 ， 現 在 竟 發 現 戶 口 消 失 了 ， 拿 不 到 證 明 資 料 向 政 府 索 償 。

法 新 社 / 英 國 《 每 日 電 訊 報 》

Ｕ盤狂掟港股跌676

Ｕ盤狂掟港股跌676
Orientaldaily 18.10.2008

美 股 周 四 反 覆 飆 升 逾 四 百 點 ， 然 而 港 股 不 但 沒 有 跟 隨 ， 生 指 數 更 跌 676 點 ， 再 度 插 穿 15,000 點 ， 連 跌 7 周 ， 明 顯 跑 輸 區 內 其 他 市 場 。 證 券 界 透 露 ， 原 因 包 括 市 傳 基 金 因 應 網 通 與 聯 通 （00762） 合 併 後 指 數 變 化 ， 大 舉 調 整 其 投 資 組 合 ， 及 市 傳 再 有 美 資 對 沖 基 金 「 爆 煲 」 ， 多 家 外 資 行 於 收 市 競 價 時 段 （ U 盤 時 段 ） ， 不 計 價 沽 售 早 段 「 撈 底 」 股 份 ， 引 發 「 小 型 」 恐 慌 性 拋 售 有 關 。

中 移 ADR 反 彈 3.3 元 美 股 周 五 早 段 反 覆 上 升 ， 港 股 美 國 預 託 證 券 （ ADR ） 做 好 ， 當 中 控 （00005） 報 105.68 元 ， 較 本 港 收 市 價 高 0.48 元 ， 中 移 （00941） 報 69.4 元 ， 高 3.3 元 ， 國 壽 （02628） 報 23.51 元 ， 高 0.96 元 ， 中 石 油 （00857） 報 6.19 元 ， 高 0.27 元 ， 按 比 例 推 算 ， 相 當 指 反 彈 400 點 ， 國 指 反 彈 366 點 。

跌 4.44 ％ 失 守 萬 五 關 昨 日 港 股 在 收 市 競 價 時 段 短 短 十 分 鐘 ， 跌 幅 擴 大 約 209 點 ， 指 由 原 來 下 跌 467 點 ， 擴 大 至 下 跌 676 點 ， 以 全 日 最 低 位 14,554 點 報 收 ， 跌 幅 高 達 4.44% 。 港 股 市 值 更 於 ○ 六 年 中 以 來 ， 首 次 跌 穿 10 萬 億 元 ， 僅 餘 下 9.8996 萬 億 元 ， 單 日 再 蒸 發 4,131 億 元 。

國 企 指 數 挫 355 點 ， 僅 差 7 點 即 跌 穿 7,000 關 ， 為 全 日 低 位 。 但 十 月 份 國 指 期 貨 已 率 先 失 守 7,000 點 ， 收 6,944 點 ， 跌 243 點 ， 低 水 63 點 。 十 月 份 指 期 貨 下 跌 506 點 ， 收 報 14,470 點 ， 低 水 84 點 。

證 券 界 透 露 ， 新 華 富 時 指 數 於 十 月 初 公 布 的 指 數 季 度 檢 討 中 ， 雖 然 只 有 新 華 富 時 B35 、 200 、 400 及 小 型 股 指 數 有 輕 微 變 動 ， 涵 蓋 H 股 及 紅 籌 股 中 市 值 最 大 及 流 動 性 最 高 25 隻 股 份 的 新 華 富 時 中 國 25 指 數 ， 未 有 加 入 或 剔 除 任 何 股 份 ， 但 網 通 因 與 聯 通 （00762） 合 併 而 除 牌 ， 故 涉 及 網 通 為 成 分 股 的 新 華 富 時 指 數 ， 需 重 新 調 整 其 比 重 ， 並 且 在 昨 日 收 市 後 正 式 生 效 。

他 說 ， 基 金 需 根 據 變 動 調 整 投 資 組 合 ， 加 上 市 傳 有 美 資 基 金 「 爆 煲 」 ， 令 昨 日 收 市 競 價 時 段 波 動 ， 期 間 成 交 達 56.71 億 元 ， 佔 大 市 總 成 交 594 億 元 約 9.55% ， 前 日 收 市 競 價 時 段 成 交 僅 佔 大 市 4.88% 。 收 市 競 價 時 段 佔 大 市 成 交 比 重 通 常 介 乎 4% 至 5% 。

根 據 一 家 歐 資 大 行 給 予 基 金 經 理 的 電 郵 估 計 ， 基 金 因 應 是 次 調 整 而 沽 售 或 買 入 的 股 份 ， 涉 及 資 金 約 73 億 元 ， 當 中 以 工 商 銀 行 （01398） 受 影 響 較 大 ， 預 期 基 金 經 理 需 要 沽 售 1.9 億 股 工 行 ， 昨 日 收 市 競 價 時 段 ， 已 有 1.36 億 股 工 行 成 交 ， 按 每 股 3.61 元 做 價 計 算 ， 涉 資 達 4.9 億 元 ， 單 是 短 短 十 分 鐘 ， 工 行 跌 幅 已 擴 闊 近 3% ， 令 到 全 日 跌 幅 達 5.25% 。

港 鐵 遭 洗 倉 瀉 11 ％ 至 於 基 金 因 應 有 關 調 整 而 買 入 的 股 份 ， 例 如 大 唐 發 電 （00991） 及 華 能 （00902） 等 ， 早 段 一 度 急 升 14.48% 及 8.3% ， 但 最 終 敵 不 過 大 市 ， 前 者 升 幅 縮 窄 至 2.73% ， 後 者 更 倒 跌 0.42% 。 中 石 化 （00386） 由 早 段 上 升 8.41% ， 變 為 微 跌 0.38% 。 除 中 資 股 外 ， 地 產 股 為 昨 日 跌 市 重 災 區 之 一 ， 當 中 港 鐵 （00066） 遭 洗 倉 ， 股 價 挫 近 11% 。

"救市招數:放寬會計準則" 虛浮? 做帳? 糖衣包裝?

假大胸? 帳是由人用心做出來的!
(copy from: Appledaily.com)

專業專家的救市招數: "放寬會計準則" , 虛浮? 做帳? 糖衣包裝?

救市 ? 還是會計師公會的商業行為?


(轉貼自: http://appledaily.atnext.com/)

放 寬 會 計 準 則 救 市 金 融 資 產 貶 值 　 毋 須 市 價 入 賬

【 蘋 果 日 報 15.10.2008 訊 】 金 融 海 嘯 令 全 球 金 融 資 產 價 格 大 貶 值 ， 致 難 以 估 值 ， 外 國 均 以 放 寬 會 計 準 則 作 為 救 市 招 數 之 一 。 香 港 會 計 師 公 會 因 應 國 際 會 計 準 則 新 修 訂 ， 容 許 企 業 把 非 衍 生 工 具 的 金 融 資 產 （ 如 股 票 、 債 券 及 基 金 等 ） ， 毋 須 按 市 值 計 入 損 益 表 ， 更 可 以 7 月 1 日 市 價 入 賬 。 　 蘋 果 日 報 記 者 ： 黃 武 榮 、 李 培 瑛.

在 新 例 下 ， 金 融 機 構 尤 其 銀 行 及 保 險 股 的 賬 面 資 產 損 失 ， 可 暫 時 不 列 入 損 益 表 ， 虧 損 壓 力 獲 得 紓 解 。 有 會 計 師 認 為 ， 國 際 會 計 準 則 委 員 會 實 際 是 受 到 壓 力 ， 變 相 加 入 救 援 全 球 信 用 危 機 行 列 ； 美 化 後 的 財 務 報 表 無 法 反 映 實 際 狀 況 ， 更 會 誤 導 投 資 者 ， 「 以 為 買 100 元 價 值 的 資 產 ， 實 際 上 已 跌 到 50 元 」 。

允 金 融 資 產 轉 型
以 往 企 業 持 有 的 金 融 資 產 ， 依 例 必 須 列 入 「 交 易 目 的 」 、 「 可 供 出 售 」 或 「 持 有 至 到 期 」 其 中 一 項 。 而 列 入 「 交 易 目 的 」 者 ， 必 須 以 市 價 （ Market Value ） 入 賬 ， 若 有 獲 利 或 虧 損 ， 必 須 在 損 益 表 中 反 映 。 如 今 準 則 變 更 ， 允 許 「 交 易 目 的 」 項 下 的 資 產 ， 可 以 改 列 到 其 他 項 下 ， 如 「 持 有 至 到 期 」 。 如 此 一 來 ， 金 融 資 產 若 以 市 價 評 值 後 即 使 出 現 虧 損 ， 到 期 出 售 之 前 也 不 必 再 反 映 在 損 益 表 上 ， 對 企 業 的 損 益 穩 定 將 大 有 幫 助 。

CDO 及 CDS 不 可 改 分 類
香 港 會 計 師 公 會 行 政 總 裁 張 智 媛 解 釋 ， 企 業 如 要 更 改 資 產 分 類 ， 屬 一 次 過 性 質 ， 改 變 後 不 能 中 途 改 變 。 例 如 將 手 上 債 券 改 作 「 持 有 至 到 期 」 後 ， 不 能 變 更 至 「 可 供 出 售 」 。 新 規 定 將 追 溯 到 今 年 第 3 季 財 務 報 表 ， 即 7 月 1 日 開 始 適 用 。 非 衍 生 工 具 資 產 可 以 7 月 1 日 市 價 作 為 入 賬 價 。 她 續 稱 ， 金 融 海 嘯 令 資 本 市 場 波 動 劇 烈 ， 若 仍 按 照 公 平 市 價 來 評 價 資 產 ， 恐 會 令 金 融 市 場 失 序 ； 由 於 部 份 證 券 化 商 品 欠 缺 流 動 性 ， 市 價 已 經 不 再 客 觀 。 惟 她 強 調 ， 如 金 融 海 嘯 始 作 俑 者 的 CDO 及 CDS 等 衍 生 工 具 產 品 ， 則 不 可 改 變 分 類 ， 仍 須 按 即 市 價 計 算 虧 損 。 有 銀 行 股 分 析 員 指 ， 新 修 訂 旨 在 令 銀 行 持 有 非 衍 生 工 具 的 金 融 資 產 不 會 構 成 按 市 價 造 成 的 損 失 ， 銀 行 業 績 「 會 好 d」 及 相 對 較 穩 定 。 他 說 ， 修 訂 前 的 做 法 對 銀 行 不 公 平 ， 因 相 信 若 銀 行 持 有 金 融 資 產 至 到 期 ， 應 可 收 回 大 部 份 本 金 ， 並 非 如 損 益 表 中 反 映 會 構 成 賬 面 損 失 。

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美國國債鐘的數碼“不夠用了”

(Cut/pasted from: http://news.bbc.co.uk/chinese/trad/hi/newsid_7660000/newsid_7662400/7662451.stm )

美國國債鐘的數碼“不夠用了”

美國的國債膨脹到了天文數字，以至於紐約時代廣場的國債鐘上的數字已經不夠用了。
這個數碼計數器用來標記國債的數額，但是上個月，美國國債超過了10萬億美元，計數器的零就不夠用了。

這個技術器是在1989年豎立起來的，目的是為了警醒國民：美國的國債已經達到2萬7千億美元。
國債鐘的主人表示將很快添加兩個零，使其能記錄最新的國債數字。

眼下只能把美元符號換成數字，再用一些比較便宜的材料臨時充當美元符號。這也從一個側面反映出美國經濟目前所處的捉襟見肘的地步。

迷你債券, CDS, SIV, 任志剛曾保證不賣給小投資者

轉貼自: myhk168.com:

若香港班超世界高薪的監管官僚自己都唔多認識迷你債券, CDS, SIV …..係乜春春野, 又點識去監管此類糖衣毒藥? 你叫迷你咪迷你! 債券咪債券啦! 點敢窒鬼佬大行? 朋乜敢唔批上市? 高薪請個幼稚園生去監管班大學生出蠱惑??? 香港班超世界高薪的監管官僚多是來自法律界(懂做樓契按揭吧); 多是來自會計界(懂教人開離岸公司避稅吧); 來自蠱市界(之前咪有網友報料, 大蝠堂口個長鯊灣分陀件流陀主有個當對盤電腦輸入買賣的靚, 竟被症奸會高薪禮聘任監管驚鯉)認真專家呀? 咬糧喇!

若今天請雷曼負責設計CDS, SIV, 迷你債券產品的人出考試題, 即時考考香港班超高薪又自尊為金融專家的監管官僚對CDS, SIV, 迷你債券產品的知識, 你估計成績可能會如何悽慘! 扮金融專家的演員叉懂什麼真的去管?

迷債風險五年前已警示 港交所研究報告　港府闊佬懶理
【蘋果日報11.10.2008訊】雷曼迷你債券事件中，不少雷曼苦主及立法會議員批評，負責監管的金管局及證監會，未有做好把關工作。消息人士透露，其實早於2003年，港交所內部一份研究曾警示，這些可以在銀行出售的結構產品可能存有風險、監管機構未能掌握全面資料，建議成立一個由各監管機構組成的專責組深入研究，可惜各相關機構未有跟進。有前任及現任立法會議員均認為，負責監管迷債的機構，難逃監管不力的責任。蘋果記者：莫劍弦：黃偉駿

按現時機制，迷你債券產品風險主要由證監會負責；監管銀行銷售手法則由金管局負責，兩大監管機構早前聲稱已做好監管工作，不認同外界指他們把關不力。



出售多少毋須匯報金管局
不過，有消息人士質疑，金融監管系統其實早已察覺這些結構性產品存有風險，只是未有重視。消息人士稱，有前港交所高層向他透露，早於2003年，港交所有一份研究防止港元再遭國際大鱷衝擊的報告，發現當時一些在銀行出售、與恒指掛勾的結構性產品存在風險. 報告指證監會無法完全掌握產品的發行量，金管局雖監管銀行銷售，但銀行出售了多少這類產品、金額有多少，毋須向金管局匯報；發行這些產品機構，通常由所屬國際投資機構承擔風險，存在風險問題。



報告建議成立由金管局、證監會及港交所成立的專責小組，進一步研究這個問題。消息人士指出，雖然當中提及的恒指掛勾產品並非迷債，但同屬結構性產品，報告也點出監管機構對這些結構性產品監管存有漏洞，顯示有關問題並非始於今日，但監管機構未有察覺之餘，反而任由銀行將風險更高的迷債，出售給小投資者.



任志剛曾保證不賣給小投資者
前立法會議員李柱銘說，早於1990年政府要發展這些結構性產品，當時他已質疑產品有賭博成份，但金管局總裁任志剛當時在立法會對他說，為了不被新加坡搶去金融中心地位，一定要發展這些產品；任又保證這些產品不會賣給小投資者；事實顯示任未兌現當日承諾。
立法會金融界代表詹培忠直指金管局要對迷債承擔責任，指未有做好監管工作，根本不應容許這些有問題迷債出售給小投資者。



另外，公民黨立法會議員梁家傑表示，雷曼債券風暴至今3個多星期，但進展緩慢。他批評部份銀行只透過內部調查去查證有否職員涉及誤導客戶，是「自己人查自己人」，促請政府及金管局委派具公信力的獨立人士或機構，為受影響的銀行客戶提供調解與仲裁等。



港交所回應查詢時稱，今次迷債事件涉及產品，與在港交所上市的結構性產品無關，今次所以出現迷債事件，相信是有人以不當手法，向不了解產品風險的小投資者，出售迷你債券，港交所也否認未有關注市場風險，交易所一直有監察市場運作及風險，並與其他監管機構保持密切聯繫，至於有關研究報告，港交所稱未有留意曾做過有關非上市結構性產品報告。

證鑑會對雷曼迷你債券騙術死傷者還說死後瘋糧官話?

證鑑會對雷曼迷你債券騙術死傷者還說 死後瘋糧 官話? 真是超世界高薪的官僚呀! 真專家之言呀! 香港奉養此等超世界高薪的證鑑會官僚, 香港人好彩啦!

轉貼自 3. 10. 2008 星島日報 :

證監提醒發行人披露零售投資產品風險責任

鑑於美國雷曼兄弟控股公司的倒閉觸發公眾廣泛關注到零售結構性產品的銷售及推廣，證監會今天發出通函，要求所有零售投資產品發行人因應當前市況，檢討所發出的產品風險披露及產品說明是否足夠。證監會向包括零售集體投資計劃及零售結構性產品在內的所有零售投資產品的發行人發出通函，述明發行人發出的推廣材料「必須清晰、公正及以持平的觀點呈述投資產品、附帶充分且顯眼的風險披露，並符合所有適用規定。」證監會行政總裁韋奕禮表示：最近的事故顯示，業界必須更淸晰地向投資者說明產品風險，因為投資者需要更清楚了解有關產品在市況極度惡劣或面臨破產的情況下會如何運作。因此證監會提醒零售投資產品的發行人，必須在現行的監管制度下更勤勉盡責地履行責任，披露風險和就產品作出充分說明。通函進一步提醒發行人在推廣材料內就所有風險，包括在當前市況下出現的「新風險」，作出「清晰、顯眼和充分的警告」。證監會並促請所有申請認可以便推銷零售投資產品的發行人「因應市場近期發生的事件修訂其文件」。

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證鑑官僚批准迷你債券糖衣毒藥出生在香港市面普及發售

(From: Appledaily.com)

公帑會否又大出血? 政客迫香港政府負責 = 用香港稅民公帑儲備派錢了事? 全港市民都害死!

病源是: 自封為金融專家的超世界級高薪的 “證鑑會” 官僚批准迷你債券糖衣毒藥出生, 在香港市面普及發售, 絕對百份百應負責! 證鑑會官僚繼續年年加薪分紅升官 = 吸盡香港股民血! 知識份子的羞恥!

鄭大班也文也武考財經局長, 什麼是迷你債券糖衣毒藥? 雷曼兄弟迷你債券持什麼資產還值幾何? 這個專家長官都說不清! 迷你債券糖衣毒藥怎能賣給小市民? 自封為金融專家的超世界級高薪的 “證鑑會” 官僚批准迷你債券糖衣毒藥在香港市面普及發售, 絕對百份百應負責!

其實, 雷曼兄弟迷你債券是什麼怪胎?
看: http://woepatra.com/archives/365


CDS, Credit Default Swap
看: http://hk.youtube.com/watch?v=P2cUh-e_Qkc&feature=related

http://riskmgmt.yuanta.com.tw/risk_02/risk_02_12.htm


CDO, Collateralized Debt Obligation
看: http://hk.youtube.com/watch?v=XjoJ9UF2hqg&feature=related
http://hk.youtube.com/watch?v=neAFEvNsiqw&feature=user
【明報 mingpao.com】CDO全名Collateralized Debt Obligation，中文名稱為抵押債務證券。由於其利率通常高於定存或是一般公債，故在現今微利時代中，一度成為國際間大行其道的投資商品。然而，隨著美國樓市泡沫爆破，次級按揭違約大幅上升，CDO自去年起，變成了累及環球金融機構大幅撇帳的元凶。　

CDO的結構可以說是「證券的證券化」。按揭銀行甚至乎一般企業，都可以把生息資產，如房屋按揭、汽車按揭，以至任何理應有穩定現金流入的資產，如收租物業，組合包裝成按揭抵押證券mortgaged backed securities (MBS)或資產抵押證券asset backed securities (ABS)出售，迎合風險胃納各有不同的機構投資者。有投資銀行更進一步，把不同年期和風險的MBS或ABS，再組合包裝一次，就成為了CDO。　

近日觸發本港逾百名投資者遊行及尋求當局協助的雷曼迷你債券，其背後的資產，便包括被美國一些學者視為「毒債」的CDO。　由於發行人倒閉，迷你債券要提早贖回。可是在這個市強行沽出作為抵押品的CDO，估計只能以低價出售，如果CDO是由雷曼發行(發售文件沒有詳細交代買入的CDO對象)，更可能百分百報銷，本港投資者就要承受重大損失。

CLN, Credit linked note
看: http://www.youtube.com/watch?v=mxNMEtchKd8
http://www.creditflux.com/resources/credit+linked+notes.htm
http://www.sfc.hk/sfcCOPro/TC/displayFileServlet?refno=0477&fname=08010026-minibond%2035%20ip%28c%29.pdf

雷 曼 CDS 拍 賣 跌 價 91%

【 Apple 報 11.10.2008 訊 】 雷 曼 迷 你 債 券 苦 主 回 水 多 少 仍 未 確 定 ， 但 買 入 與 雷 曼 信 貸 相 聯 衍 生 產 品 ， 尤 其 是 星 展 安 排 的 「 有 抵 押 票 據 計 劃 （ 系 列 67 至 81 ） 」 取 回 本 金 幾 乎 無 望 ， 因 該 等 票 據 實 際 抵 押 品 為 雷 曼 信 貸 掉 期 違 約 合 同 （ Credit Default Swaps, CDS ） ， 今 晨 二 時 在 美 國 網 站 Creditfixings.com 拍 賣 ， 每 面 值 1 元 （ 美 元 ‧ 下 同 ） 初 步 雖 以 9.75 仙 叫 賣 ， 但 最 後 以 8.62 仙 成 交 ， 跌 足 91% ， 因 該 等 CDS 等 同 苦 主 為 雷 曼 爆 煲 買 保 險 ， 是 次 賠 上 保 費 為 每 1 美 元 賠 91.375 仙 。 雷 曼 破 產 逾 半 月 ， 今 晨 舉 行 首 場 CDS 拍 賣 會 ， 涉 及 4000 億 元 雷 曼 債 ， 逾 350 間 銀 行 與 投 資 者 參 與 ， 包 括 英 國 巴 克 萊 、 高 盛 、 摩 根 大 通 、 豐 、 瑞 銀 等 14 間 大 行 。

雷 曼 苦 主 可 能 「 渣 都 冇 」
前 雷 曼 結 構 債 券 分 析 員 黃 元 山 說 ， 雷 曼 破 產 ， 該 等 CDS 並 非 一 文 不 值 ， 賤 價 買 可 博 升 值 ， 因 企 業 清 盤 一 般 是 政 府 和 僱 員 先 獲 賠 ， 再 輪 到 債 主 ， 最 後 是 股 東 。 CDS 基 本 屬 債 主 類 別 ， 「 若 埋 單 計 數 ， 大 行 賤 價 買 CDS 仍 有 錢 分 ， 可 以 好 和 味 。 」 根 據 星 展 票 據 系 列 67 至 81 銷 售 章 程 ， 雷 曼 破 產 屬 信 貸 違 約 ， 若 債 券 面 值 不 變 ， 須 先 減 雷 曼 爆 煲 淨 蝕 金 額 ， 再 減 其 他 抵 押 品 的 貶 值 及 行 政 費 ， 才 是 苦 主 可 取 回 剩 額 ， 因 雷 曼 CDS 價 勁 跌 逾 90% ， 苦 主 或 「 渣 都 冇 」 。 至 於 雷 曼 迷 你 債 券 影 響 相 對 較 少 ， 因 僅 得 系 列 5 至 9 以 雷 曼 債 券 作 抵 押 品 。

主播天下: 任志剛,黃郁人, 金撈簷, 謝偉俊在立法會答雷曼迷你債券

double click:
http://app.hkatv.com/v3/webtv/webtv.php?program=1000143
選 “13.10.2008” 節目重溫


(轉貼自: http://marketmanipulaters.blogspot.com )

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誰在做 "市"? 天在看?港股奇蹟,杜指狂插777,恒指反升135

誰在做 "市"? 天在看? 港股奇蹟,杜指狂插777, 恒指反倒 升135點! 奇蹟!　

各國全面禁止沽空, 但香港 症奸會 班超高薪官僚就力撐沽空, 何解?

小股民安排不到沽空, 沽空只屬大鱷的發財毒招, 官僚點敢阻遏大鱷的發財毒招咬人? 唔想飲紅酒呀? 唔想升官分紅呀? 唔想退休後過檔發大財呀?

水清無魚, 唔養大鱷咬人, 又何須有症奸會 班超高薪官僚的存在啦? 瑞士無乜賊, 咪警察養少好多個! 點解香港 症奸會 能奉養左咁Q大超高薪官僚架構? 因為香港 症奸會成功滋養左好Q多大鱷咬人?



港 股 奇 蹟　 插 千 點 後 倒 升 學 者 警 告 ： 後 市 大 上 大 落 　 散 戶 宜 靜 觀 其 變

【 蘋 果 日報 1.10.2008 綜 合 報 道 】 :
美 股 前 晚 股 災 式 暴 瀉 777 點 ， 恐 慌 絕 望 情 緒 延 伸 至 昨 日 整 個 亞 太 市 場 ， 人 心 虛 怯 ， 各 地 股 市 開 市 後 皆 血 流 成 河 ， 跌 幅 介 乎 4% 至 6% ， 其 中 港 股 低 開 1081 點 或 6% ， 失 守 萬 七 關 。 不 過 ， 奇 再 一 次 眷 戀 港 股 ， 憧 憬 救 市 方 案 最 終 落 實 及 午 後 傳 出 中 港 政 府 可 能 出 手 救 市 。 港 股 在 期 指 平 倉 活 動 挾 升 下 ， 逐 漸 收 復 失 地 ， 最 終 倒 升 135 點 ， 收 18016 ， 從 低 位 計 最 多 反 彈 1230 點 。

H 股 指 數 昨 曾 挫 7% ， 收 市 倒 升 115 點 ， 報 9070 。 總 結 第 三 季 ， 指 累 跌 4085 點 或 18.5% ， 為 01 年 以 來 ， 近 七 年 最 差 的 季 度 表 現 。 學 者 及 專 家 警 告 ， 道 指 前 晚 跌 幅 過 份 ， 港 股 倒 升 純 粹 為 淡 友 在 假 期 前 補 空 倉 避 險 所 致 ， 後 市 仍 將 大 上 大 落 ， 即 使 美 國 周 內 通 過 修 定 救 市 方 案 ， 散 戶 宜 靜 觀 其 變 。 本 港 時 間 昨 晚 11 時 ， 豐 及 中 移 動 在 美 國 預 託 證 券 （ ADR ） 反 覆 ， 前 者 報 124.4 元 ， 較 港 升 2.6 元 ； 後 者 報 76 元 較 港 低 0.9 元 。 港 股 今 日 國 慶 假 期 休 市 。

競 價 時 段 　 離 譜 嘜 低 一 萬 點
亞 太 股 市 收 市 跌 幅 雖 然 全 線 收 窄 甚 至 倒 升 ， 惟 投 資 者 卻 飽 食 驚 風 散 。 最 早 開 市 的 新 西 蘭 及 澳 洲 低 開 約 5% ， 及 後 日 本 、 韓 國 以 至 台 灣 ， 一 開 波 已 插 水 5 至 6% 。 港 股 開 市 前 半 小 時 ， 散 戶 已 心 知 不 妙 ， 在 觀 塘 一 證 券 行 內 ， 有 散 戶 9 時 許 已 進 場 互 討 苦 水 、 獲 悉 日 韓 股 市 相 繼 淪 陷 ， 部 份 已 唉 聲 歎 氣 ， 更 有 人 開 盤 猜 昨 日 港 股 跌 幅 ， 最 少 一 千 點 ， 埋 單 二 千 點 。 敦 沛 期 貨 高 級 副 總 裁 周 燕 珊 透 露 ， 即 月 指 期 貨 早 輪 競 價 時 段 叫 價 ， 曾 被 嘜 低 二 千 點 至 16000 ， 當 時 客 戶 已 心 知 不 妙 ， 及 後 約 9 時 23 分 至 24 分 短 短 一 分 鐘 內 ， 出 價 竟 然 清 一 色 較 前 日 收 市 低 一 萬 點 ， 至 8548 點 ， 全 場 嘩 然 。 她 直 言 ： 「 以 前 都 試 過 亂 開 價 ， 但 邊 有 今 次 咁 離 譜 ， 簡 直 係 想 趁 火 打 劫 。 」 期 指 最 後 以 16516 點 開 市 ， 較 前 日 低 1484 點 。 踏 正 10 時 港 股 開 波 ， 亦 一 如 預 期 下 滑 逾 千 點 ， 由 於 證 券 行 內 散 戶 多 屬 「 坐 艇 」 分 子 ， 多 抱 寧 長 亦 不 賤 價 沽 貨 策 略 ， 當 市 場 一 輪 沽 盤 消 化 後 ， 淡 友 開 始 出 動 平 倉 ， 獲 悉 證 監 揚 言 緊 盯 沽 空 活 動 後 ， 補 空 倉 及 倉 盤 轉 趨 活 躍 。

傳 金 管 局 救 市 　 港 交 所 起 哄
午 後 謠 言 滿 天 飛 ， 市 傳 美 國 救 市 方 案 有 新 變 數 ， 甚 至 聯 儲 局 會 減 息 半 厘 ， 以 及 周 末 前 中 國 人 民 銀 行 參 與 救 市 ， 中 資 重 磅 藍 籌 立 即 復 活 ， 中 移 動 由 低 位 69.4 元 狂 飆 7.5 元 至 76.9 元 ， 高 低 波 幅 逾 一 成 。 尾 市 近 3 時 半 ， 市 傳 金 管 局 即 將 有 救 市 消 息 公 佈 ， 外 界 甚 至 揣 測 恍 如 98 年 入 市 或 其 他 大 規 模 救 市 行 動 ， 春 江 鴨 立 即 起 動 掃 貨 。 當 港 股 倒 升 一 刻 ， 港 交 所 交 易 現 場 內 ， 出 市 代 表 齊 齊 起 哄 狂 呼 ， 為 港 股 吶 喊 加 油 ， 最 終 指 如 願 以 償 ， 成 為 去 年 8.17 及 上 月 9.18 三 次 大 奇 日 內 ， 唯 一 可 以 低 位 反 彈 千 點 兼 以 升 市 埋 單 。 港 股 與 印 度 股 市 是 亞 太 區 內 僅 錄 得 升 幅 的 股 市 。 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任 曾 淵 滄 不 諱 言 ， 奇 再 現 主 要 憧 憬 救 市 方 案 最 終 落 實 ， 以 及 美 國 有 機 會 提 前 減 息 ， 後 市 仍 非 常 波 動 ， 「 買 （ 股 票 ） 後 ， 如 果 唔 安 、 食 唔 樂 ， 就 唔 好 bottom-fish （ 撈 底 ） 。 」 對 於 金 管 局 五 招 救 市 ， 他 認 為 是 「 小 兒 科 」 ， 對 銀 行 以 至 港 股 幫 助 不 大 。 中 銀 國 際 研 究 部 副 總 裁 白 韌 及 股 評 人 陳 永 陸 補 充 ， 昨 日 成 交 雖 增 至 719 億 元 ， 惟 較 上 一 次 9.18 逾 千 億 元 遜 色 ， 未 平 倉 合 約 急 縮 ， 反 映 昨 日 反 彈 只 是 挾 淡 倉 ， 本 月 仍 考 驗 重 重 ， 散 戶 宜 靜 觀 其 變 。

歐 亞 多 國 紛 推 穩 定 市 場 措 施 央 行 注 資 　 限 制 沽 空
環 球 股 市 連 番 失 陷 ， 各 國 頻 頻 出 招 紓 緩 股 市 下 跌 壓 力 ， 並 維 持 金 融 市 場 穩 定 ， 日 本 、 澳 洲 及 英 國 昨 日 繼 續 向 貨 幣 市 場 注 入 大 量 資 金 ， 務 求 令 拆 息 降 溫 ； 至 於 台 灣 、 南 韓 、 印 尼 及 俄 羅 斯 亦 推 出 更 多 限 制 股 市 沽 空 措 施 ， 遏 止 股 市 跌 勢 。 本 港 證 監 會 昨 在 開 市 前 發 表 聲 明 ， 阻 嚇 沽 空 活 動 。 日 本 央 行 高 官 表 示 ， 七 大 工 業 國 （ G7 ） 下 周 開 會 時 ， 或 考 慮 容 許 央 行 接 受 金 融 機 構 以 外 幣 資 產 作 為 借 貸 抵 押 品 ， 增 加 市 場 資 金 流 動 。 與 此 同 時 ， 日 本 央 行 昨 日 向 貨 幣 市 場 注 入 3 萬 億 日 圓 （ 約 2,207 億 港 元 ） 資 金 ， 紓 緩 隔 夜 拆 息 高 企 情 況 ； 澳 洲 儲 備 銀 行 及 英 倫 銀 行 亦 分 別 注 資 7,500 萬 澳 元 （ 約 4.67 億 港 元 ） 及 100 億 美 元 （ 約 780 億 港 元 ） 。 南 韓 央 行 稱 ， 過 去 一 周 在 外 市 場 進 行 干 預 ， 為 缺 乏 美 元 的 銀 行 提 供 支 持 ， 並 繼 續 干 預 至 市 場 回 穩 為 止 。

印 度 央 行 力 撐 ICICI
此 外 ， 南 韓 宣 佈 全 面 禁 止 沽 空 ， 同 時 將 上 市 公 司 回 購 股 份 的 上 限 ， 由 1% 擴 大 至 10% ， 間 接 鼓 勵 企 業 回 購 股 份 ， 並 計 劃 向 中 小 企 貸 款 ； 台 灣 則 推 出 三 招 限 制 沽 空 措 施 ， 全 面 將 借 貨 沽 空 比 例 收 緊 ； 俄 羅 斯 亦 重 新 推 出 限 制 沽 空 措 施 ； 印 度 則 表 示 嚴 懲 違 規 沽 空 的 金 融 機 構 。 至 於 近 日 受 不 利 消 息 困 擾 的 印 度 第 二 大 銀 行 ICICI 表 示 ， 該 行 財 政 出 問 題 的 傳 聞 是 「 無 根 據 」 和 「 不 懷 好 意 」 ， 印 度 央 行 指 目 前 正 密 切 監 察 事 態 發 展 ， 同 時 力 撐 該 行 流 動 資 金 充 裕 ， 強 調 已 安 排 充 足 資 金 應 付 存 戶 提 款 需 要 。

環 球 積 極 推 出 限 制 沽 空 活 動 條
國 家 / 地 區 ： 南 韓 內 容 ： 即 日 起 禁 止 股 票 沽 空 ， 並 將 上 市 公 司 一 天 內 回 購 股 份 的 上 限 由 1% 擴 大 至 10% ， 有 效 期 至 年 底 國 家 / 地 區 ： 香 港 內 容 ： 並 未 禁 止 沽 空 活 動 ， 但 證 監 會 將 打 擊 濫 用 沽 空 交 易 ； 證 監 會 同 時 將 未 能 在 T+2 機 制 （ 即 交 易 日 兩 天 後 結 算 ） 內 完 成 交 收 的 罰 款 倍 增 ， 由 原 來 交 易 額 的 0.25% 增 加 至 0.5%國 家 / 地 區 ： 台 灣 內 容 ： 金 管 局 進 一 步 收 緊 限 制 沽 空 條 例 ， 將 孖 展 及 借 貨 沽 空 限 額 由 20% 下 調 至 10% ； 國 際 機 構 投 資 者 借 貨 沽 空 限 額 由 10% 收 緊 至 1% ， 私 人 投 資 者 借 貨 沽 空 由 3% 下 調 至 0.3% ， 有 效 期 至 年 底 國 家 / 地 區 ： 俄 羅 斯 內 容 ： 政 府 監 管 機 構 昨 日 重 新 禁 止 無 擔 保 的 沽 空 活 動 國 家 / 地 區 ： 印 尼 內 容 ： 證 交 所 周 一 決 定 ， 原 先 可 供 投 資 者 沽 空 的 50 家 主 要 上 市 公 司 ， 10 月 起 將 暫 時 被 禁 止 沽 空 國 家 / 地 區 ： 印 度 內 容 ： 證 交 所 表 示 限 制 沽 空 條 例 並 未 改 變 ， 然 而 將 會 嚴 厲 懲 罰 意 圖 規 避 沽 空 行 為 的 機 構.