賭場擴充"融資融券""融券沽空"

賭場擴充:《融資融券》,《融券沽空》

Appledaily 7.2.2008

增 新 資 金
內 地 傳 准 借 孖 展 救 市滬 深 股 市 持 續 偏 軟 ， 市 傳 中 證 監 已 批 准 凍 結 逾 年 的 「 融 資 融 券 」 （ 即 借 孖 展 ） 重 新 出 台 救 市 。 由 於 融 資 融 券 對 於 內 地 股 民 來 說 仍 是 新 事 物 ， 消 息 指 ， 初 期 規 模 約 100 億 至 120 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 並 只 透 過 5 至 6 間 券 商 試 行 。
融 資 融 券 的 誕 生 ， 意 味 內 地 證 券 業 大 改 革 即 將 揭 開 序 幕 ， 由 單 邊 市 循 序 轉 向 至 市 場 主 導 。 融 資 融 券 預 期 可 為 內 地 股 市 帶 來 450 億 元 新 增 資 金 ， 交 投 量 亦 可 升 30% ， 更 重 要 是 為 年 內 推 出 的 「 股 指 期 貨 」 鋪 路 。



融 資 融 券 初 期 規 模 百 億
上 海 交 易 所 日 前 向 中 證 監 上 報 的 《 融 資 融 券 試 點 細 則 》 指 ， 融 資 融 券 初 期 規 模 約 100 億 至 120 億 元 ， 惟 融 券 所 佔 規 模 較 小 ， 融 資 融 券 保 證 金 比 例 不 少 於 50% ， 借 額 不 得 逾 70% ， 期 限 不 逾 半 年 。

現 時 內 地 股 民 買 正 股 和 抽 新 股 ， 均 要 真 金 白 銀 ， 不 能 借 孖 展 ， 跌 市 時 惟 有 斬 倉 保 本 。 「 融 資 融 券 」 的 救 市 貢 獻 是 ， 投 資 者 看 好 後 市 的 話 ， 可 「 融 資 買 股 」 ， 向 券 商 借 款 買 額 外 股 票 獲 利 ， 以 保 證 金 50% 計 ， 股 民 先 繳 5 萬 元 就 可 買 入 10 萬 元 股 票 。 看 淡 後 市 則 「 融 券 沽 空 」 ， 透 過 券 商 向 其 他 股 民 借 入 相 關 股 份 ， 在 價 低 時 把 股 票 買 回 來 還 給 券 商 獲 利 。 而 這 「 融 券 沽 空 」 制 度 的 落 實 ， 可 視 為 「 股 指 期 貨 」 的 期 指 沽 盤 的 基 礎 。

中 證 監 去 年 7 月 已 批 「 融 資 融 券 」 的 管 理 辦 法 ， 最 後 不 了 了 之 ， 主 因 是 去 年 股 市 大 牛 ， 當 局 恐 怕 「 谷 爆 」 所 致 。

另 外 ， 中 證 監 鼓 勵 券 商 今 年 積 極 上 市 ， 令 券 商 藉 上 市 融 資 壯 大 資 本 。 消 息 指 光 大 、 東 方 、 招 商 等 多 間 證 券 行 已 遞 表 申 請 。