港交所研究「黑池Dark Pool」運作

港交所研究「黑池」運作

Appledaily 9.12.2009

港交所（ 388）主席夏佳理昨出席一午餐會時主動提到，港交所將要仔細研究及了解「黑池」（ dark pool）運作，並指黑池可能導致市場出現不公平，令散戶不能以最佳價格買賣股票，會否因結算問題而出現系統性風險也是關注重點。

散戶不能以最佳價成交
黑池是一種為買賣雙方匿名配對大宗股票交易的平台，買賣雙方並不知悉對方的身份，而買賣盤亦毋須在市場掛出。新加坡交易所今年 8月宣佈，與 Chi-X Global合作成立黑池，預計明年上半年開業，可買賣新加坡、香港、日本及澳洲股票，並由星交所提供結算服務。被問到港交所會否仿效新加坡支持在港成立黑池，夏佳理坦言「難決定」，要先觀察其他交易所經驗，並要仔細研究黑池運作。

他直指，黑池較難被監管，而且產生兩個市場（ two-tier market），令散戶不能以最佳價成交，結算問題也是關注要點，他相信，為免系統性風險再次出現，歐美及新加坡都在留意黑池發展，港交所也會跟監管機構合作了解黑池情況，「你話擔心，唔係；你話唔理，又唔係，係要了解黑池嘅強項同弱項」。他強調，港交所是歡迎競爭。對於香港今年再度成為全球新股集資額最多的市場，夏佳理指是幸運，主因本港位於亞洲及背靠中國，形勢比較有利，明年將會繼續集中在內地及海外吸引公司來港上市。內地企業目前佔港股市值 56%、佔每日成交量 65%。
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