投資者遭控虛假交易
Orientaldaily 23.10.2009
投資者梁文健涉嫌在去年六月十一日至七月廿九日期間，9次使用自動化交易系統落盤進行虛假交易，以推高數隻窩輪的價格。證監會就此控告梁9項虛假交易罪。案件昨在東區法院提訊，梁否認所有控罪，案件押後到明年一月五日審訊。
涉案窩輪的正股公司為中國工商銀行（1398）、中國移動（941）及滙源果汁（1886）。
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Friday, October 23, 2009
Wednesday, October 21, 2009
莊家八大騙術揭秘回復
From: http://big5.jrj.com.cn/gate/big5/bbs.jrj.com.cn/doldmsg/1_34464162.html
證券市場，正是因為有莊家的炒作，才會有蓬勃的生機，隨著證券市場的發展，莊家的炒作技巧是飛速發展，從而導致投資者追漲殺跌，結果自然是以莊家的全身而退而告終。下面就股市中莊家的炒作騙術進行大揭秘。
騙術之一：尾市拉高，真出假進 莊家利用收市前幾分鐘用幾筆大單放量拉升，刻意做出收市價。此現象在週五時最為常見，莊家把 圖形做好，吸引股評免費推薦，騙投資者以為莊家拉升在即，週一開市，大膽跟進。此類操盤手法證明莊家實力較弱，資金不充裕。尾市拉高，投資者連打單進去的 時間都沒有，莊家圖的就是這個。只敢打遊擊戰，不敢正面進攻。
騙術之二：漲跌停板騙術 莊家發力把股價拉到漲停板上，然後在漲停價上封幾十萬的買單，由於買單封得不大，於是全國各 地的短線跟風盤蜂踴而來，你一千股，我一千股，會有一兩百的跟風盤，然後主力就把自己的買單逐步撤單，然後在漲停板上偷偷的出貨。當下面買盤漸少時，主力 又封上幾十萬的買單，再次吸引最後的一批跟風盤追漲，然後又撤單，再次派發。因此放巨量漲停，十之八九是出貨。有時早上一開盤有的股票以跌停板開盤，把所 有競價的買單都打掉，許多人一看見就會有許多抄底盤出現，如果不是出貨，股價會立刻復原，如果在跌停板上還能從容進貨，絕對證明主力用跌停出貨。
騙術之三：高位盤數放巨量突破 而巨量是指超過１０％的換手率。這種突破，十有八九是假突破，既然在高位，那麼莊家獲利基 豐，為何突破會有巨量，這個量是哪來的？很明顯，巨量是短線跟風盤掃貨以及莊家邊拉邊派共同成交的，莊家利用放量上攻來欺騙投資者。細分析之，連莊家都 減倉操作了，這股價自然就是兔子的尾巴長不了。放量證明了籌碼的鎖定程度已不高了。
騙術之四：盤口委託單騙術 在證券分析系統中的三個委買委賣的盤口，莊家最喜歡在此表演，當三個委買單都是三位數的大買 單，而委賣盤則是兩位數的小賣單時，一般人都會以為主力要往上拉升了。這就是莊家要達到的目的。引導投資者去掃貨，從而達到莊家出貨的目的，水至清則無 魚，若一切都直來直去，莊家拿什麼來賺錢呢？這就是莊家的反向思維。因此要賺錢，就必須跟莊家步調一致。
騙術之五：利用分析軟體的弱點 有耐心的莊家每次只賣２０００－８０００股，根本不會超過１００００股，所以有的軟體分析系 統都不會把這小單成交當作是主力出貨，只看作是散戶的自由換手。兩個操盤手在兩部電腦上分別輸入，按賣一上的委賣價買進１００股，，以及按買三的價格輸入 賣出９９００股，然後同時下單，顯示出來就是成交１００００股，而且是按委賣單成交，分析系統會統計為主動性買盤。這就要盯緊均價錢，若顯示一主動性大筆 買單，而分時均線卻往下掉，證明這一筆是假買盤，真賣盤。
騙術之六：盤口異動騙術 有些個股，本來走得很穩，突然有一筆大單把股價砸低５％，然後立刻又復原，買進的人以為揀了 個便宜，沒有買進的亦以為值得去撿這個便宜，所以積極在剛才那個低價位上挂單，然後莊家再次往下砸，甚至砸得更低，把所有下檔買盤都打掉，從而達到皆大歡 喜的結局。散戶以為撿了便宜，而莊家為出了一大批籌碼而高興。這是莊家打壓出貨的手法的變異。
騙術之七：強莊股除權後放巨量上攻 這種情況大多是莊家對倒拉升派發。莊家利用除權，使股票的絕對價位大幅降低，從而使投資者的 警惕性降低，由於投資者對強莊股的印象極好，因此在除權後低價位放量拉高時，都以為莊家再起一波，做填權行情。吸引大量跟風盤介入，莊家邊拉邊派，莊家不 拉高很多，已進場的沒有很多利潤不會出局，未進場的覺得升幅不大可以跟進。再加上股評的吹捧，莊家就在散戶的幫助下，把股票兌現為鈔票，順利出逃。
騙術之八：“推土機”式拉升 莊家在每一個買單上挂上幾百手的買單，然後在三筆委賣盤上挂上幾十手的賣單，一個價位一個價位上推，都是大筆的主動性買盤，其實這上面的賣單都是莊家的，吸引跟風盤跟進，此類拉升，證明頂部已不遠了，股價隨時都會跳水。 透過現象看本質，我們就不會被莊家所騙！
證券市場，正是因為有莊家的炒作，才會有蓬勃的生機，隨著證券市場的發展，莊家的炒作技巧是飛速發展，從而導致投資者追漲殺跌，結果自然是以莊家的全身而退而告終。下面就股市中莊家的炒作騙術進行大揭秘。
騙術之一：尾市拉高，真出假進 莊家利用收市前幾分鐘用幾筆大單放量拉升，刻意做出收市價。此現象在週五時最為常見，莊家把 圖形做好，吸引股評免費推薦，騙投資者以為莊家拉升在即，週一開市，大膽跟進。此類操盤手法證明莊家實力較弱，資金不充裕。尾市拉高，投資者連打單進去的 時間都沒有，莊家圖的就是這個。只敢打遊擊戰，不敢正面進攻。
騙術之二：漲跌停板騙術 莊家發力把股價拉到漲停板上，然後在漲停價上封幾十萬的買單，由於買單封得不大，於是全國各 地的短線跟風盤蜂踴而來，你一千股，我一千股，會有一兩百的跟風盤，然後主力就把自己的買單逐步撤單，然後在漲停板上偷偷的出貨。當下面買盤漸少時，主力 又封上幾十萬的買單，再次吸引最後的一批跟風盤追漲，然後又撤單，再次派發。因此放巨量漲停，十之八九是出貨。有時早上一開盤有的股票以跌停板開盤，把所 有競價的買單都打掉，許多人一看見就會有許多抄底盤出現，如果不是出貨，股價會立刻復原，如果在跌停板上還能從容進貨，絕對證明主力用跌停出貨。
騙術之三：高位盤數放巨量突破 而巨量是指超過１０％的換手率。這種突破，十有八九是假突破，既然在高位，那麼莊家獲利基 豐，為何突破會有巨量，這個量是哪來的？很明顯，巨量是短線跟風盤掃貨以及莊家邊拉邊派共同成交的，莊家利用放量上攻來欺騙投資者。細分析之，連莊家都 減倉操作了，這股價自然就是兔子的尾巴長不了。放量證明了籌碼的鎖定程度已不高了。
騙術之四：盤口委託單騙術 在證券分析系統中的三個委買委賣的盤口，莊家最喜歡在此表演，當三個委買單都是三位數的大買 單，而委賣盤則是兩位數的小賣單時，一般人都會以為主力要往上拉升了。這就是莊家要達到的目的。引導投資者去掃貨，從而達到莊家出貨的目的，水至清則無 魚，若一切都直來直去，莊家拿什麼來賺錢呢？這就是莊家的反向思維。因此要賺錢，就必須跟莊家步調一致。
騙術之五：利用分析軟體的弱點 有耐心的莊家每次只賣２０００－８０００股，根本不會超過１００００股，所以有的軟體分析系 統都不會把這小單成交當作是主力出貨，只看作是散戶的自由換手。兩個操盤手在兩部電腦上分別輸入，按賣一上的委賣價買進１００股，，以及按買三的價格輸入 賣出９９００股，然後同時下單，顯示出來就是成交１００００股，而且是按委賣單成交，分析系統會統計為主動性買盤。這就要盯緊均價錢，若顯示一主動性大筆 買單，而分時均線卻往下掉，證明這一筆是假買盤，真賣盤。
騙術之六：盤口異動騙術 有些個股，本來走得很穩，突然有一筆大單把股價砸低５％，然後立刻又復原，買進的人以為揀了 個便宜，沒有買進的亦以為值得去撿這個便宜，所以積極在剛才那個低價位上挂單，然後莊家再次往下砸，甚至砸得更低，把所有下檔買盤都打掉，從而達到皆大歡 喜的結局。散戶以為撿了便宜，而莊家為出了一大批籌碼而高興。這是莊家打壓出貨的手法的變異。
騙術之七：強莊股除權後放巨量上攻 這種情況大多是莊家對倒拉升派發。莊家利用除權，使股票的絕對價位大幅降低，從而使投資者的 警惕性降低，由於投資者對強莊股的印象極好，因此在除權後低價位放量拉高時，都以為莊家再起一波，做填權行情。吸引大量跟風盤介入，莊家邊拉邊派，莊家不 拉高很多，已進場的沒有很多利潤不會出局，未進場的覺得升幅不大可以跟進。再加上股評的吹捧，莊家就在散戶的幫助下，把股票兌現為鈔票，順利出逃。
騙術之八：“推土機”式拉升 莊家在每一個買單上挂上幾百手的買單，然後在三筆委賣盤上挂上幾十手的賣單，一個價位一個價位上推，都是大筆的主動性買盤，其實這上面的賣單都是莊家的，吸引跟風盤跟進，此類拉升，證明頂部已不遠了，股價隨時都會跳水。 透過現象看本質，我們就不會被莊家所騙！
股壇騙術
http://hkcash.com/discuz/viewthread.php?tid=312&extra=page%3D1
大戶放煙幕手法市場大戶有很多慣用手法，製造煙幕或假象，蒙騙散戶 。
第一招是「搭棚」。大戶如果想推高股價，而又不想用真金白銀去買貨，他們會在買家行列掛入很多或很大的買盤，製造假象，讓散戶以為，有很多買家或很大買盤求入，於是加入掃貨行列。 當然這些大戶會透過其他的經紀，在沽家隊伍排出。如果有人掃貨，就正合他們的心意。當他們達到出貨目的後，就會取消買盤，所有買盤會一下子消失得無影無蹤。到這時候，掃貨的散戶才恍然大悟，中了大戶的圈套。
相反地，如果大戶想低價入貨，他們會反其道而行’在沽家隊伍掛出很多或很大的沽盤，製造假象，令人以為沽壓很大，自願低價沽出。 如果買家想低價入貨，他們會先在買家隊伍中排入真正想買入的股數，然後在沽家隊伍掛出很多虛假的沽盤’令有心出貨的人覺得排隊掛沽的出貨機會不大，於是改以最高買家價沽出，令買家得其所哉，這種手法可以稱為「明沽實買」。
所以，如果我們見到買家和沽家隊伍，同時出現同一個經紀的掛盤，就要提高警覺引負防墮入圈套。﹞.﹞.2如何分辨真假盤 當然，有時候一個經紀有不同的客戶，同時要掛入和掛出同一隻股票，也會出現上述情況，我們怎麼分辨哪些是真盤，哪些是假盤？
由於自動對盤系統是以時間優先次序的基礎進行交易，即買家和沽家的隊伍是按照輸入時間先後次序掛「﹔」列，先到先得。那麼勺日果有人想以「明沽實買」的手法去買貨，他通常會把虛假的沽盤放在沽家隊伍的最後位置，這樣達成交易的機會會較小，因為他們根本沒有貨沽出，或者不是真正想出貨。 由於買家和沽家隊伍的陣容和排列次序不斷在變動，當這些假盤的排列位置移動至隊伍的前列，輸入假盤的人會馬上把假盤取消，以防達成交易﹔或是重新排隊村巳﹝受盤放在隊伍的最後位置。就像一個人排隊，當差不多輪到他的時候，他卻跑到龍尾去，重新排過。所以，如果見到這種情形，便要小心。
有時候，最高買入價和最低賣出價的隊伍，可能沒有太多買家和沽家在排隊，那麼想掛假盤的人根本不敢冒險，在最高買入價或最低賣出價的行列中掛入或掛出，那他們會怎樣做去製造假象？ 他們會將假盤掛在低一檔的買家行列或高一檔的沽家行列，以匯豐為例，當時的最高買盤價是218元，最低賣盤價是219元，想製造假象去入貨的人會將假的沽盤放在220元的沽盤行列。這樣做，即使219元掛出的沽盤被人掃清勺圭﹝假盤的人還有充分的時間去取消220元的沽盤。 在大利市機畫面上，最高買盤價下面會顯示比最高買盤價低的四組買家行列，行內術語稱為「副牌」。同樣地，最低沽盤價下面也有高四檔的沽家行列。 說回在「副牌」掛假盤的做法，其實很容易被看穿是假盤，因為如果真正有心買貨或沽貨，又怎會大鑼大鼓的讓人家知道，自己想買貨或想沽貨。
所以，如果在大利市機畫面上見到，某一隻股票的買家副牌有不尋常的龐大買盤掛入，而沽家行列又見到相同的經紀在掛出，就要小心是「搭棚」手法。tt3大戶隱形術 大利市機畫面上關於買賣雙方的活動，有很多假象，散戶很容易被蒙騙。最常見的手法是輸入一些假盤，令人以為有很大買盤或沽盤。 真正想買貨或出貨的大戶，反而不想人家洞悉他們的動向，所以他們會盡量不露面，不將他們的經紀牌顯現出來。如果他們想入貨」也們會等到掛沽的一方累積到一定的股數才出擊，一手掃清所有沽盤，例如有30萬股掛沽，他們會一手掃30萬股，由於股數剛好胳合，所以他們的經紀牌不會顯現出來。 又或者，當沽家掛出，他們便立即掃清沽家所掛出的股數，這樣也不會暴露身分，行內術語稱這種做法為「暗掃」或鬥音沽」。此外，還有其他的掩飾身分的方法。
如果買家或沽家出到「暗掃」或「暗沽」的招數，而不暴露身分，則只有與這些「幕後玩家」進行交易的經紀，才可以在他們的自動對盤終端機上看到交易對手的經紀號碼，從而知道買家或沽家的真正身分。
除了這種招數，那些「幕後玩家」還有其他的手法，例如「使橫手」。所謂「使橫手」，是指使用其他的經紀代為入貨或出貨，以掩人耳目。
如果想低價入貨，這些「幕後玩家」會使用一些名牌經紀，在沽家行列掛出大量沽盤，予人沽盤很大的感覺，另一方面卻叫一些不見經傳的小經紀在買家隊伍中接貨，這叫「使橫手」。「使橫手」眼一般的「搭棚」手法不同的地方是﹕「搭棚」可以不用假手於人，一f固經紀唱獨腳戲引旦也較容易被看穿，因為在買家和沽家的行列都見到同一個經紀的掛盤，正所謂司馬昭之心，路人皆見。
至於「使橫手」，由於涉及兩個或以上的不同經紀，所以較難看穿。不過，要破解「使橫手」招數，也不是沒辦法。上面已經提到，「使橫手」通常涉及名牌經紀和不見經傳的小經紀作配搭，名牌經紀的盤是虛，小經紀的盤是實。 理論上，名牌經紀的買賣盤多來自基金大戶或機構性投資者，而小經紀的買賣盤多來自散戶，按道理小戶往往難以與大戶對撼。
所以，假如我們見到有名牌經紀在沽家行列掛出大量沽盤，而買家隊伍只有一些小經紀，卻頂得住名牌經紀的沽盤，就有可能是有人在「使橫手」收貨。如果細心觀察，可能發現一些「夢幻組合」，有助於洞悉幕後玩家的意圖，而不被其蒙騙。
不過，所謂道高一尺，魔高一丈，幕後玩家也會經常更換經’己組合，以免露出馬腳。
大戶利用大利市機所顯示的買賣活動，製造假象，手法層出不窮。有一種手法稱為「左手交右手」，或稱「交波」，目的是製造成交，令人以為某隻股份的交投很活躍。 這種伕倆需要用到兩個或以上的經紀。首先叫其中一個經紀在買家或沽家行列中排隊，當輪候至第一位時，就叫另一個經紀沽貨給第一個經紀或向第一個經紀買貨，戌交自然增加，但其實這批股票屬於同一個幕後玩家，只不過是從左手轉到右手去，而行內術語就稱這種做法為「左手交右手」或「交波」。﹞.3.8炒消息小心墮入圈套 炒短線的方式林林總總，五花八門，而散戶最常用的一個方法就是跟風炒消息引列如有收購合併的消息，通常會刺激股價上升，散風就跟風買入。
使用這種方法入市，有一個壞處，就是消息公布前股價可能已被炒高，消息曝光反而是大戶高位派發的大好時機。要避免墮入大戶圈套，最好能作冷靜分析，看看消息公布前股價是否已被炒高，衡量一下股價已有多大升幅，預期升幅還有多少，從而計算其值博率，以決定是否跟風買入。
有時候還要分辨消息的真偽性，以防誤中圈套。以往曾經有不少公司在供股前，市場傳出一些利好傳間，吸引大量散戶落疊，結果原來是向股東伸手。 跟消息炒短線，風險相當大，因為消息有真有假。而旦，即使消息是真的，如果股價早已被推高，到消息曝光後才跟入，很可能是從大戶手中接貨。
走勢派信徒則偏向於採用技術分析，來發掘炒賣對象。以炒短線為例，可採用天數較短的移動平均線作參考」列如當升破5天或10天平均線便買入，達到一定利潤便沽出套利。 至於，其他的技術分析，亦可作參考，這些技術指標，包括相對強弱指數（RSI）和隨機指數（STC），例如當相對強弱指數跌低於20便買入博反彈，或升破50時追入博轉勢。至於隨機指數，慣常的做法是待％K跌至10或以下時買入，又或者是見到％K升破％D時入市。第3蕈選擇優質經紀配合出擊邸、–卜無良 ﹝ 經紀需要承擔客人買賣股票的風險，所以要小心選擇客戶。同樣地，投資者亦要小心選擇經紀，以免遇上所謂的「無良經紀」，蒙受損失。
以下談談經紀損害客人的一些不良行為，以及投資者應該採取的自保方法。由於經紀主要靠佣金收入，所以部分經紀可能慫恿客人出出入入，頻密買賣，以賺取更多佣金。 買賣過於頻密，出錯的機會自然大增。所以忖芰資者在聽取經紀意見之餘，還應該自己作出分析，應買就買，應沽得沽。 經紀損害客人的一種更嚴重行為是「食價」。甚麼 叫「食價」？簡單地說，「食價」是指經紀在價位上佔客人的便宜，從中取利。
舉個例子，客人下盤給經紀，指示經紀以6.1元的價格替他買入盈科數碼動力。當經紀完成了這胭買盤而還沒回覆客人，盈科數碼動力的股價已上升至6.3元。那個立心不良的經紀會將這個買盤據為己有，並馬上把股票沽出去，賺取中間的差價，另一方面卻通知客人這涸買盤做不到。
要避免經紀「食價」，宜掌握股價變動資料，若對買賣盤有任何疑問，可直接向證豢公司查問，或甚至要求查看成交紀錄。不過，治本方法還是要找誠實可靠的經紀。其實現在大多數證券公司都設有內部監管措施，防止駁腳經紀「食價」，令客人受損叫列如經紀要將客人的買賣盤紀錄下來，以供查閱。 另外，有些證券行會規定駁腳經紀為客人下盤時，須即時提供客人資料引列如客戶帳號，以防經紀偷龍轉鳳，將客人的盤據為己有。另外，買賣盤應有時間紀錄，包括客人下盤的時間，出市代表收到買賣盤的時間，達成交易的時間和經紀覆盤的時間。 事實上，聯交所頒布的「專業操守規例」中，其中有條文規定﹞茆交所會員及其僱員在任何時候，必須維護客戶最佳利益，避免將客戶利益放在本身利益之後。
對於一家證豢公司，除了駁腳經紀外，另一個重要人物就是「出市代表」。駁腳經紀為公司介紹客戶和生意，而客人所下的買賣盤，實際上是由「出市代表」負責執行及完成。以下是一般證券公司的股票交易運作程序﹕
首先，當客人下盤給經紀時，經紀會透過公司盤房或直接下盤給「出市代表」，「出市代表」再把買盤或賣盤輸入聯交所的自動對盤系統終端機。交易完成後，「出市代表」會覆示經紀，經紀再覆示客人。3」」證券「出市代表」須註冊 要成為一家證券公司的出市代表，同樣要向證監會和聯交所申請註冊勺蔓批准後才能工作。證監會方面，註冊條件和駁腳經紀一樣，必須年滿十八歲，完成中五課程或同等學歷，同時須符合「適當人選」的規定。 聯交所方面，要求條件同為須年滿十八歲，在經紀代表考試中取得及格成績，以及已完成聯交所的自動對盤系統終端機操作課程。
報讀聯交所的自動對盤系統終端機操作課程，申請人必須受僱於聯交所會員，完成課程後還需要接受實習測驗，測驗及格才能註冊成為出市代表。 課程和測驗同日內進行，課程通常在上午舉行，須時二小時又四十五分鐘，主要教授學員如何操作自動對盤系統終端機。 實習測驗則一般在同日下午舉行/員時兩小時，學員必須做對所有題目，才能取得及格成績。！’’ 1 32﹞’！
出市代表的申請獲批後，證監會會發給申請人一張註冊證書，而聯交所則會發給申請人一張出市證及f囿人密碼，出市代表可憑證進入聯交所的交易大堂，而個人密碼則是用來操作自動對盤系統終端機。 聯交所自動對盤交易系統終端機主要設置於聯交所的交易大堂，但亦提供第二後備終端機和第三後備終端機給會員，設置於會員的辦事處。所以，現時部分出市代表可毋須上交易大堂操作終端機。部分證券公司更可能索性不派出市代表上交易大堂，只開動第二後備終端機和第三後備終端機，在公司執行客戶的買賣盤。
出市代表常被稱為「紅衫仔」，你知道緣由嗎？ 如果大家有到過聯交所參觀或在電視上看見過聯交所的交易大堂」冰會見到那些出市代表每人都穿看一件 紅背心，背心上用金線繡上一些數字。這些數字就代表 這個出市代表所隸屬的證券公司的經紀編號。在還沒有 自動對盤交易系統之前，這件紅背心的作用非常重大， 在聯交所還沒推出自動對盤交易系統之前，在聯交所進行的交易是以人手進行，主要是透過使用聯交所內部電話系統或面對面進行交易。如果是面對面進行交易，交易雙方就要靠對方穿看的紅背心上所繡首的經紀編號，來辨認交易對手，可以說是認衫不認人。
至於使用聯交所的內部電話系統進行交易，則只要按想要聯絡的對手的經紀編號（一組四位數字），便可聯絡對方，進行交易。現時碎股買賣仍沿用這個方法進行。倘若想沽出碎股的一方，用內部電話系統聯絡專收碎股的經紀問價，如果價格合適，就透過自動對盤系統輸入碎股交易。國老鼠倉怎樣做手腳 相信大家都聽過「老鼠倉」這飼名詞，你知道是甚麼一回事嗎？
在1993年11月以前，在聯交所進行的交易是以人手進行，這種方法主要是透過聯交所的內部電話系統或面對面商議，雙方達成交易後再由沽出一方用人手將交易資料輸入當時的聯交所電腦系統，買入一方則負責核對資料是否正確。
理論上，沽出一方應在達成交易後\鴨上將交易資料輸入電腦系統，但許多時會因為市況太繁忙而延遲輸入。由於當時沒有硬性規定出市代表在達戊交易後要馬上將交易資料輸入電腦系統，所以一些立心不良的出市代表就利用這個漏洞從中取利。
假如買入一方的出市代表見在達成交易後，所買入的股票價格已顯著上揚，他想將買盤據為己有，他會通知沽出一方在輸入交易資料的時候，將買入一方的經紀編號更改為另一個，而買入一方的出市代表在這另一個經紀的公司開設交易帳戶。那麼經過這樣一掉包，那個買盤就被轉到另一個帳戶去，可謂神不知鬼不覺，這種活動就稱為「老鼠倉」。
自聯交所推出自動對盤交易系統，代替人手交易後，市場上的「老鼠倉」活動已大為滅少。現在的交易方式是由買賣雙方各自將買盤和賣盤輸入電腦系統，然後由電腦自動匹配和成交。買賣盤一輸入電腦系統，一切都紀錄在案，出市代表難以做手腳。3.2」自動對盤增透明度 恆指期貨和期權仍採用人手交易時，難免有「老鼠倉」活動存在，所以有需要實行電子化，以提高市場透明度，保障投資者利益。
說起市場透明度，在聯交所推出自動對盤交易系統以前，市場人士可以輕易地操縱股價，製造虛假市場。由於當時的交易方式是透過內部電話系統進行，一些不良分子就利用電話系統做手腳，大家在股票報價機上看股票行情的時候，不時會見到個別股份有大量買盤掛入或大量沽盤求售，人山人海。不過，有時候這可能是假象.那些排隊的經紀牌可能不是真正有心買入或沽出，只不過是想製造假象，引人落疊，這種手法行內術語稱為「搭棚」。
不過，在自動對盤交易系統下，這些「搭棚大師」可能仍有些顧忌，就是恐防來不及取消假盤，以致真正成交。但在自動對盤交易系統推出前，那些「搭棚大師」可以說是橫行無忌，因為那個時候是以內部電話系統或面對面進行交易，那些掛入假盤的出市代表可以不聽對方電話，或以剛完成買盤或沽盤為理由，拒絕接受對方的交易要求。在自動對盤交易系統推出以前，一些「搭棚大師」很容易地製造假象，蒙騙投資者。不過，那個時候每個經紀牌只有一台終端機，用以輸入買盤和賣盤，而當時的規定是每隻股票每個經紀只可以掛一個買盤或沽盤，不像現在那樣，同一個經紀在同一隻股票可以掛入多個買盤或沽盤，成行戌列。
所以，那個時候那些「搭棚大師」要製造人山人海的假象，就需要呼朋結黨，叫其他相熟的出市代表聯手，一人輸入一個買盤或沽盤，製造賓虛場面。
另外，那個時候股票報價機不會顯示經紀買盤或沽盤的股票數量，所以一個買盤或沽盤真正要買入或沽出多少股，外人是無法知道的。現時期指採用人手交易，所以仍有這種弊端。
在聯交所推出自動對盤交易系統以前，由於採用人手運作，所以存在一些不公平情況，例如買賣盤的處理。現時自動對盤交易系統對於買賣盤的處理是按輸入系統的先後次序來進行匹配，先到先得，相當公平。
但是，以前採用人手交易時，出市代表為客人執行買盤和賣盤，是從輪候經紀名單中隨意挑選一名經紀，然後透過聯交所的內部電話系統，和該經紀聯絡，詢問對方是否願意以限價進行交易。
若兩方能達成交易協議，交易便可完成，再由賣方把交易資料輸入電腦系統。所以，即使在輪候經紀名單上徘在最前面，也不一定保證可以優先達成交易。事實上，當時的出市代表也不一定按照輪候經紀名單的排列先後次序，去挑選交易對手。
當時的出市代表在挑選交易對手時，可能挑選規模較大的經紀行，因為不知道對方準備買入或沽出的股數有多少，如果己方要執行的買盤或沽盤比較大，和規模較小的經紀進行交易，也許不能完成整個買盤或沽盤，出市代表又要再找另一個對手，去完成餘下的買盤或沽盤，可以說是費時失事。
而且，如果一個盤需要和太多對手達成交易，也會增加出市代表輸入和核對資料的工作，同時也會增加股票公司後勤部門的工作，例如股票交收。
大戶放煙幕手法市場大戶有很多慣用手法，製造煙幕或假象，蒙騙散戶 。
第一招是「搭棚」。大戶如果想推高股價，而又不想用真金白銀去買貨，他們會在買家行列掛入很多或很大的買盤，製造假象，讓散戶以為，有很多買家或很大買盤求入，於是加入掃貨行列。 當然這些大戶會透過其他的經紀，在沽家隊伍排出。如果有人掃貨，就正合他們的心意。當他們達到出貨目的後，就會取消買盤，所有買盤會一下子消失得無影無蹤。到這時候，掃貨的散戶才恍然大悟，中了大戶的圈套。
相反地，如果大戶想低價入貨，他們會反其道而行’在沽家隊伍掛出很多或很大的沽盤，製造假象，令人以為沽壓很大，自願低價沽出。 如果買家想低價入貨，他們會先在買家隊伍中排入真正想買入的股數，然後在沽家隊伍掛出很多虛假的沽盤’令有心出貨的人覺得排隊掛沽的出貨機會不大，於是改以最高買家價沽出，令買家得其所哉，這種手法可以稱為「明沽實買」。
所以，如果我們見到買家和沽家隊伍，同時出現同一個經紀的掛盤，就要提高警覺引負防墮入圈套。﹞.﹞.2如何分辨真假盤 當然，有時候一個經紀有不同的客戶，同時要掛入和掛出同一隻股票，也會出現上述情況，我們怎麼分辨哪些是真盤，哪些是假盤？
由於自動對盤系統是以時間優先次序的基礎進行交易，即買家和沽家的隊伍是按照輸入時間先後次序掛「﹔」列，先到先得。那麼勺日果有人想以「明沽實買」的手法去買貨，他通常會把虛假的沽盤放在沽家隊伍的最後位置，這樣達成交易的機會會較小，因為他們根本沒有貨沽出，或者不是真正想出貨。 由於買家和沽家隊伍的陣容和排列次序不斷在變動，當這些假盤的排列位置移動至隊伍的前列，輸入假盤的人會馬上把假盤取消，以防達成交易﹔或是重新排隊村巳﹝受盤放在隊伍的最後位置。就像一個人排隊，當差不多輪到他的時候，他卻跑到龍尾去，重新排過。所以，如果見到這種情形，便要小心。
有時候，最高買入價和最低賣出價的隊伍，可能沒有太多買家和沽家在排隊，那麼想掛假盤的人根本不敢冒險，在最高買入價或最低賣出價的行列中掛入或掛出，那他們會怎樣做去製造假象？ 他們會將假盤掛在低一檔的買家行列或高一檔的沽家行列，以匯豐為例，當時的最高買盤價是218元，最低賣盤價是219元，想製造假象去入貨的人會將假的沽盤放在220元的沽盤行列。這樣做，即使219元掛出的沽盤被人掃清勺圭﹝假盤的人還有充分的時間去取消220元的沽盤。 在大利市機畫面上，最高買盤價下面會顯示比最高買盤價低的四組買家行列，行內術語稱為「副牌」。同樣地，最低沽盤價下面也有高四檔的沽家行列。 說回在「副牌」掛假盤的做法，其實很容易被看穿是假盤，因為如果真正有心買貨或沽貨，又怎會大鑼大鼓的讓人家知道，自己想買貨或想沽貨。
所以，如果在大利市機畫面上見到，某一隻股票的買家副牌有不尋常的龐大買盤掛入，而沽家行列又見到相同的經紀在掛出，就要小心是「搭棚」手法。tt3大戶隱形術 大利市機畫面上關於買賣雙方的活動，有很多假象，散戶很容易被蒙騙。最常見的手法是輸入一些假盤，令人以為有很大買盤或沽盤。 真正想買貨或出貨的大戶，反而不想人家洞悉他們的動向，所以他們會盡量不露面，不將他們的經紀牌顯現出來。如果他們想入貨」也們會等到掛沽的一方累積到一定的股數才出擊，一手掃清所有沽盤，例如有30萬股掛沽，他們會一手掃30萬股，由於股數剛好胳合，所以他們的經紀牌不會顯現出來。 又或者，當沽家掛出，他們便立即掃清沽家所掛出的股數，這樣也不會暴露身分，行內術語稱這種做法為「暗掃」或鬥音沽」。此外，還有其他的掩飾身分的方法。
如果買家或沽家出到「暗掃」或「暗沽」的招數，而不暴露身分，則只有與這些「幕後玩家」進行交易的經紀，才可以在他們的自動對盤終端機上看到交易對手的經紀號碼，從而知道買家或沽家的真正身分。
除了這種招數，那些「幕後玩家」還有其他的手法，例如「使橫手」。所謂「使橫手」，是指使用其他的經紀代為入貨或出貨，以掩人耳目。
如果想低價入貨，這些「幕後玩家」會使用一些名牌經紀，在沽家行列掛出大量沽盤，予人沽盤很大的感覺，另一方面卻叫一些不見經傳的小經紀在買家隊伍中接貨，這叫「使橫手」。「使橫手」眼一般的「搭棚」手法不同的地方是﹕「搭棚」可以不用假手於人，一f固經紀唱獨腳戲引旦也較容易被看穿，因為在買家和沽家的行列都見到同一個經紀的掛盤，正所謂司馬昭之心，路人皆見。
至於「使橫手」，由於涉及兩個或以上的不同經紀，所以較難看穿。不過，要破解「使橫手」招數，也不是沒辦法。上面已經提到，「使橫手」通常涉及名牌經紀和不見經傳的小經紀作配搭，名牌經紀的盤是虛，小經紀的盤是實。 理論上，名牌經紀的買賣盤多來自基金大戶或機構性投資者，而小經紀的買賣盤多來自散戶，按道理小戶往往難以與大戶對撼。
所以，假如我們見到有名牌經紀在沽家行列掛出大量沽盤，而買家隊伍只有一些小經紀，卻頂得住名牌經紀的沽盤，就有可能是有人在「使橫手」收貨。如果細心觀察，可能發現一些「夢幻組合」，有助於洞悉幕後玩家的意圖，而不被其蒙騙。
不過，所謂道高一尺，魔高一丈，幕後玩家也會經常更換經’己組合，以免露出馬腳。
大戶利用大利市機所顯示的買賣活動，製造假象，手法層出不窮。有一種手法稱為「左手交右手」，或稱「交波」，目的是製造成交，令人以為某隻股份的交投很活躍。 這種伕倆需要用到兩個或以上的經紀。首先叫其中一個經紀在買家或沽家行列中排隊，當輪候至第一位時，就叫另一個經紀沽貨給第一個經紀或向第一個經紀買貨，戌交自然增加，但其實這批股票屬於同一個幕後玩家，只不過是從左手轉到右手去，而行內術語就稱這種做法為「左手交右手」或「交波」。﹞.3.8炒消息小心墮入圈套 炒短線的方式林林總總，五花八門，而散戶最常用的一個方法就是跟風炒消息引列如有收購合併的消息，通常會刺激股價上升，散風就跟風買入。
使用這種方法入市，有一個壞處，就是消息公布前股價可能已被炒高，消息曝光反而是大戶高位派發的大好時機。要避免墮入大戶圈套，最好能作冷靜分析，看看消息公布前股價是否已被炒高，衡量一下股價已有多大升幅，預期升幅還有多少，從而計算其值博率，以決定是否跟風買入。
有時候還要分辨消息的真偽性，以防誤中圈套。以往曾經有不少公司在供股前，市場傳出一些利好傳間，吸引大量散戶落疊，結果原來是向股東伸手。 跟消息炒短線，風險相當大，因為消息有真有假。而旦，即使消息是真的，如果股價早已被推高，到消息曝光後才跟入，很可能是從大戶手中接貨。
走勢派信徒則偏向於採用技術分析，來發掘炒賣對象。以炒短線為例，可採用天數較短的移動平均線作參考」列如當升破5天或10天平均線便買入，達到一定利潤便沽出套利。 至於，其他的技術分析，亦可作參考，這些技術指標，包括相對強弱指數（RSI）和隨機指數（STC），例如當相對強弱指數跌低於20便買入博反彈，或升破50時追入博轉勢。至於隨機指數，慣常的做法是待％K跌至10或以下時買入，又或者是見到％K升破％D時入市。第3蕈選擇優質經紀配合出擊邸、–卜無良 ﹝ 經紀需要承擔客人買賣股票的風險，所以要小心選擇客戶。同樣地，投資者亦要小心選擇經紀，以免遇上所謂的「無良經紀」，蒙受損失。
以下談談經紀損害客人的一些不良行為，以及投資者應該採取的自保方法。由於經紀主要靠佣金收入，所以部分經紀可能慫恿客人出出入入，頻密買賣，以賺取更多佣金。 買賣過於頻密，出錯的機會自然大增。所以忖芰資者在聽取經紀意見之餘，還應該自己作出分析，應買就買，應沽得沽。 經紀損害客人的一種更嚴重行為是「食價」。甚麼 叫「食價」？簡單地說，「食價」是指經紀在價位上佔客人的便宜，從中取利。
舉個例子，客人下盤給經紀，指示經紀以6.1元的價格替他買入盈科數碼動力。當經紀完成了這胭買盤而還沒回覆客人，盈科數碼動力的股價已上升至6.3元。那個立心不良的經紀會將這個買盤據為己有，並馬上把股票沽出去，賺取中間的差價，另一方面卻通知客人這涸買盤做不到。
要避免經紀「食價」，宜掌握股價變動資料，若對買賣盤有任何疑問，可直接向證豢公司查問，或甚至要求查看成交紀錄。不過，治本方法還是要找誠實可靠的經紀。其實現在大多數證券公司都設有內部監管措施，防止駁腳經紀「食價」，令客人受損叫列如經紀要將客人的買賣盤紀錄下來，以供查閱。 另外，有些證券行會規定駁腳經紀為客人下盤時，須即時提供客人資料引列如客戶帳號，以防經紀偷龍轉鳳，將客人的盤據為己有。另外，買賣盤應有時間紀錄，包括客人下盤的時間，出市代表收到買賣盤的時間，達成交易的時間和經紀覆盤的時間。 事實上，聯交所頒布的「專業操守規例」中，其中有條文規定﹞茆交所會員及其僱員在任何時候，必須維護客戶最佳利益，避免將客戶利益放在本身利益之後。
對於一家證豢公司，除了駁腳經紀外，另一個重要人物就是「出市代表」。駁腳經紀為公司介紹客戶和生意，而客人所下的買賣盤，實際上是由「出市代表」負責執行及完成。以下是一般證券公司的股票交易運作程序﹕
首先，當客人下盤給經紀時，經紀會透過公司盤房或直接下盤給「出市代表」，「出市代表」再把買盤或賣盤輸入聯交所的自動對盤系統終端機。交易完成後，「出市代表」會覆示經紀，經紀再覆示客人。3」」證券「出市代表」須註冊 要成為一家證券公司的出市代表，同樣要向證監會和聯交所申請註冊勺蔓批准後才能工作。證監會方面，註冊條件和駁腳經紀一樣，必須年滿十八歲，完成中五課程或同等學歷，同時須符合「適當人選」的規定。 聯交所方面，要求條件同為須年滿十八歲，在經紀代表考試中取得及格成績，以及已完成聯交所的自動對盤系統終端機操作課程。
報讀聯交所的自動對盤系統終端機操作課程，申請人必須受僱於聯交所會員，完成課程後還需要接受實習測驗，測驗及格才能註冊成為出市代表。 課程和測驗同日內進行，課程通常在上午舉行，須時二小時又四十五分鐘，主要教授學員如何操作自動對盤系統終端機。 實習測驗則一般在同日下午舉行/員時兩小時，學員必須做對所有題目，才能取得及格成績。！’’ 1 32﹞’！
出市代表的申請獲批後，證監會會發給申請人一張註冊證書，而聯交所則會發給申請人一張出市證及f囿人密碼，出市代表可憑證進入聯交所的交易大堂，而個人密碼則是用來操作自動對盤系統終端機。 聯交所自動對盤交易系統終端機主要設置於聯交所的交易大堂，但亦提供第二後備終端機和第三後備終端機給會員，設置於會員的辦事處。所以，現時部分出市代表可毋須上交易大堂操作終端機。部分證券公司更可能索性不派出市代表上交易大堂，只開動第二後備終端機和第三後備終端機，在公司執行客戶的買賣盤。
出市代表常被稱為「紅衫仔」，你知道緣由嗎？ 如果大家有到過聯交所參觀或在電視上看見過聯交所的交易大堂」冰會見到那些出市代表每人都穿看一件 紅背心，背心上用金線繡上一些數字。這些數字就代表 這個出市代表所隸屬的證券公司的經紀編號。在還沒有 自動對盤交易系統之前，這件紅背心的作用非常重大， 在聯交所還沒推出自動對盤交易系統之前，在聯交所進行的交易是以人手進行，主要是透過使用聯交所內部電話系統或面對面進行交易。如果是面對面進行交易，交易雙方就要靠對方穿看的紅背心上所繡首的經紀編號，來辨認交易對手，可以說是認衫不認人。
至於使用聯交所的內部電話系統進行交易，則只要按想要聯絡的對手的經紀編號（一組四位數字），便可聯絡對方，進行交易。現時碎股買賣仍沿用這個方法進行。倘若想沽出碎股的一方，用內部電話系統聯絡專收碎股的經紀問價，如果價格合適，就透過自動對盤系統輸入碎股交易。國老鼠倉怎樣做手腳 相信大家都聽過「老鼠倉」這飼名詞，你知道是甚麼一回事嗎？
在1993年11月以前，在聯交所進行的交易是以人手進行，這種方法主要是透過聯交所的內部電話系統或面對面商議，雙方達成交易後再由沽出一方用人手將交易資料輸入當時的聯交所電腦系統，買入一方則負責核對資料是否正確。
理論上，沽出一方應在達成交易後\鴨上將交易資料輸入電腦系統，但許多時會因為市況太繁忙而延遲輸入。由於當時沒有硬性規定出市代表在達戊交易後要馬上將交易資料輸入電腦系統，所以一些立心不良的出市代表就利用這個漏洞從中取利。
假如買入一方的出市代表見在達成交易後，所買入的股票價格已顯著上揚，他想將買盤據為己有，他會通知沽出一方在輸入交易資料的時候，將買入一方的經紀編號更改為另一個，而買入一方的出市代表在這另一個經紀的公司開設交易帳戶。那麼經過這樣一掉包，那個買盤就被轉到另一個帳戶去，可謂神不知鬼不覺，這種活動就稱為「老鼠倉」。
自聯交所推出自動對盤交易系統，代替人手交易後，市場上的「老鼠倉」活動已大為滅少。現在的交易方式是由買賣雙方各自將買盤和賣盤輸入電腦系統，然後由電腦自動匹配和成交。買賣盤一輸入電腦系統，一切都紀錄在案，出市代表難以做手腳。3.2」自動對盤增透明度 恆指期貨和期權仍採用人手交易時，難免有「老鼠倉」活動存在，所以有需要實行電子化，以提高市場透明度，保障投資者利益。
說起市場透明度，在聯交所推出自動對盤交易系統以前，市場人士可以輕易地操縱股價，製造虛假市場。由於當時的交易方式是透過內部電話系統進行，一些不良分子就利用電話系統做手腳，大家在股票報價機上看股票行情的時候，不時會見到個別股份有大量買盤掛入或大量沽盤求售，人山人海。不過，有時候這可能是假象.那些排隊的經紀牌可能不是真正有心買入或沽出，只不過是想製造假象，引人落疊，這種手法行內術語稱為「搭棚」。
不過，在自動對盤交易系統下，這些「搭棚大師」可能仍有些顧忌，就是恐防來不及取消假盤，以致真正成交。但在自動對盤交易系統推出前，那些「搭棚大師」可以說是橫行無忌，因為那個時候是以內部電話系統或面對面進行交易，那些掛入假盤的出市代表可以不聽對方電話，或以剛完成買盤或沽盤為理由，拒絕接受對方的交易要求。在自動對盤交易系統推出以前，一些「搭棚大師」很容易地製造假象，蒙騙投資者。不過，那個時候每個經紀牌只有一台終端機，用以輸入買盤和賣盤，而當時的規定是每隻股票每個經紀只可以掛一個買盤或沽盤，不像現在那樣，同一個經紀在同一隻股票可以掛入多個買盤或沽盤，成行戌列。
所以，那個時候那些「搭棚大師」要製造人山人海的假象，就需要呼朋結黨，叫其他相熟的出市代表聯手，一人輸入一個買盤或沽盤，製造賓虛場面。
另外，那個時候股票報價機不會顯示經紀買盤或沽盤的股票數量，所以一個買盤或沽盤真正要買入或沽出多少股，外人是無法知道的。現時期指採用人手交易，所以仍有這種弊端。
在聯交所推出自動對盤交易系統以前，由於採用人手運作，所以存在一些不公平情況，例如買賣盤的處理。現時自動對盤交易系統對於買賣盤的處理是按輸入系統的先後次序來進行匹配，先到先得，相當公平。
但是，以前採用人手交易時，出市代表為客人執行買盤和賣盤，是從輪候經紀名單中隨意挑選一名經紀，然後透過聯交所的內部電話系統，和該經紀聯絡，詢問對方是否願意以限價進行交易。
若兩方能達成交易協議，交易便可完成，再由賣方把交易資料輸入電腦系統。所以，即使在輪候經紀名單上徘在最前面，也不一定保證可以優先達成交易。事實上，當時的出市代表也不一定按照輪候經紀名單的排列先後次序，去挑選交易對手。
當時的出市代表在挑選交易對手時，可能挑選規模較大的經紀行，因為不知道對方準備買入或沽出的股數有多少，如果己方要執行的買盤或沽盤比較大，和規模較小的經紀進行交易，也許不能完成整個買盤或沽盤，出市代表又要再找另一個對手，去完成餘下的買盤或沽盤，可以說是費時失事。
而且，如果一個盤需要和太多對手達成交易，也會增加出市代表輸入和核對資料的工作，同時也會增加股票公司後勤部門的工作，例如股票交收。
從大戶手影看福記 (1175) 清盤, 延放榜,債務技術違約
從大戶手影 看福記食品 申請清盤
2009/10/21 財華社 finet.hk 深圳新聞中心 / 方添明.
停牌近兩個月的福記食品 (01175-HK) 然申請清盤令市場一片愕然，作為基金愛股，福記食品是次可謂大戶散戶通殺，最倒霉的要數全球五大基金之一的 The Capital Group Companies, Inc.，停牌前半個月大舉掃貨剛將持股量提升至超過 5%分水嶺並進一步增持至 7.09%，投資損手已在所難受。命運未卜的大戶還包括美國銀行和 Janus Capital Management LLC，分別持有福記食品7.11%及6.08%的股份。基金落難，福記食品停牌前“虛假繁榮”，連升7個交易日收至7.62港元的52周高位，的確掩飾了一切假象。
不過大股東魏東5月14日曾通過場外狂沽2500萬股，套現約1.51億救急；配合4月份出售金漢斯主題連鎖權益應對減債、停止發布季報和延遲發布全年業績等一系列的導常，確實已為投資者敲響警鐘，雖然現時已是“馬後炮”。當然，並非所以投資者均遭殃，瑞銀即具“金楮火眼”，5月份尾隨大股東減持了109.3萬股，將持股量降至5%以下，有幸逃命。
據截至去年9月底的中期財報顯示，福記食品流動資產約16.58億元，包括6.89億的現金，非流動資產為44.52億；而流動負債有8.01億，非流動負債22.8億，包括4.47億和14.18億分別于09年及10年到期的換股債券。可見公司資產淨值仍超過30億元，加上公司于內地擁有廠房，及上市以來盈利增長穩健可觀，相信有機會獲外資“白武士”出手，逃過清盤的厄運。
福記主席魏東在早前的中期業績中，已披露面對資金壓力
基金愛股落難 德勤獲委重組債務 福記突申請自願清盤
【Apple 報 21.10.2009 訊】停牌近 3個月、被視為基金愛股的福記食品（ 1175）昨日突然宣佈，已於本周一向高院申請自願清盤，高院同日頒令，委任德勤企業重組服務合夥人黎嘉恩與楊磊明及主管何熹達，出任福記的聯合和個別臨時清盤人。記者：周燕芬.
法庭已授權臨時清盤人對福記進行資產認定和保護，同時若認為能為福記債權人取得最大利益，臨時清盤人還將代表福記參與討論及談判，其目的之一是重組福記業務、運營及債務。
延放榜 債務技術違約
記早前未能於 7月底限期前公佈截至 3月底止年度業績，令其兩項可換股債券及一項人民幣融資出現技術上違約，申請停牌至今。另外，該公司獨立非執行董事徐尉玲於 9月底辭職，理由是她無法及時完全獲悉公司若干關鍵事宜，對延遲完成年度業績審核一事感到擔憂。據福記公佈，公司一再延期公佈業績，技術上已違反了 10億港元及 15億元人民幣換股債、 1500萬美元及 5.5億元人民幣銀行融資的規定，或出現技術性交叉違約，故公司將尋求債券持有人及銀行豁免或寬限。不過福記本月初發出通告強調，公司並未違反任何換股債、定期融資協議及所有其他貸款協議條款下任何還款責任；公司並已委任德勤會計師行為獨立財務顧問，跟進確認截至今年 3月底止的年度財務報表，以及進行獨立分析。
美銀、瑞銀各持 6%
在內地從事送餐服務、餐館和方便食品業務的福記，有不少基金股東，截至去年 9月底止中期報告披露，有 3名機構投資者分別持股逾 5%，包括美國銀行持有 6.17%， Janus Capital持有 6.08%，瑞銀持有 5.98%。另停牌前的 7月 10至 20日間， Capital Group三度增持福記至 7.09%。
福記於 08年 9月底止中期純利 2.5億元（人民幣．下同），按年升 27.2%。據中期報告顯示，截至去年 9月底其非流動資產為 44.52億元；流動資產約 16.58億元，包括手頭現金約 6.89億元。流動負債 8.01億元，非流動負債 22.8億元，當中包括 09年到期的換股債價值約 4.47億元， 2010年到期換股債約 14.18億元；公司資產淨值約 30.28億元。中期業績的經營現金流入淨額約 3.8億元。
福記主席魏東於中期業績中已披露面對資金壓力，指集團延遲落成北京及嘉定地區分銷及加工中心的在建項目；又研究擴大長期借貸佔整體資金結構比例。
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2009/10/21 財華社 finet.hk 深圳新聞中心 / 方添明.
停牌近兩個月的福記食品 (01175-HK) 然申請清盤令市場一片愕然，作為基金愛股，福記食品是次可謂大戶散戶通殺，最倒霉的要數全球五大基金之一的 The Capital Group Companies, Inc.，停牌前半個月大舉掃貨剛將持股量提升至超過 5%分水嶺並進一步增持至 7.09%，投資損手已在所難受。命運未卜的大戶還包括美國銀行和 Janus Capital Management LLC，分別持有福記食品7.11%及6.08%的股份。基金落難，福記食品停牌前“虛假繁榮”，連升7個交易日收至7.62港元的52周高位，的確掩飾了一切假象。
不過大股東魏東5月14日曾通過場外狂沽2500萬股，套現約1.51億救急；配合4月份出售金漢斯主題連鎖權益應對減債、停止發布季報和延遲發布全年業績等一系列的導常，確實已為投資者敲響警鐘，雖然現時已是“馬後炮”。當然，並非所以投資者均遭殃，瑞銀即具“金楮火眼”，5月份尾隨大股東減持了109.3萬股，將持股量降至5%以下，有幸逃命。
據截至去年9月底的中期財報顯示，福記食品流動資產約16.58億元，包括6.89億的現金，非流動資產為44.52億；而流動負債有8.01億，非流動負債22.8億，包括4.47億和14.18億分別于09年及10年到期的換股債券。可見公司資產淨值仍超過30億元，加上公司于內地擁有廠房，及上市以來盈利增長穩健可觀，相信有機會獲外資“白武士”出手，逃過清盤的厄運。
福記主席魏東在早前的中期業績中，已披露面對資金壓力基金愛股落難 德勤獲委重組債務 福記突申請自願清盤
【Apple 報 21.10.2009 訊】停牌近 3個月、被視為基金愛股的福記食品（ 1175）昨日突然宣佈，已於本周一向高院申請自願清盤，高院同日頒令，委任德勤企業重組服務合夥人黎嘉恩與楊磊明及主管何熹達，出任福記的聯合和個別臨時清盤人。記者：周燕芬.
法庭已授權臨時清盤人對福記進行資產認定和保護，同時若認為能為福記債權人取得最大利益，臨時清盤人還將代表福記參與討論及談判，其目的之一是重組福記業務、運營及債務。
延放榜 債務技術違約
記早前未能於 7月底限期前公佈截至 3月底止年度業績，令其兩項可換股債券及一項人民幣融資出現技術上違約，申請停牌至今。另外，該公司獨立非執行董事徐尉玲於 9月底辭職，理由是她無法及時完全獲悉公司若干關鍵事宜，對延遲完成年度業績審核一事感到擔憂。據福記公佈，公司一再延期公佈業績，技術上已違反了 10億港元及 15億元人民幣換股債、 1500萬美元及 5.5億元人民幣銀行融資的規定，或出現技術性交叉違約，故公司將尋求債券持有人及銀行豁免或寬限。不過福記本月初發出通告強調，公司並未違反任何換股債、定期融資協議及所有其他貸款協議條款下任何還款責任；公司並已委任德勤會計師行為獨立財務顧問，跟進確認截至今年 3月底止的年度財務報表，以及進行獨立分析。
美銀、瑞銀各持 6%
在內地從事送餐服務、餐館和方便食品業務的福記，有不少基金股東，截至去年 9月底止中期報告披露，有 3名機構投資者分別持股逾 5%，包括美國銀行持有 6.17%， Janus Capital持有 6.08%，瑞銀持有 5.98%。另停牌前的 7月 10至 20日間， Capital Group三度增持福記至 7.09%。
福記於 08年 9月底止中期純利 2.5億元（人民幣．下同），按年升 27.2%。據中期報告顯示，截至去年 9月底其非流動資產為 44.52億元；流動資產約 16.58億元，包括手頭現金約 6.89億元。流動負債 8.01億元，非流動負債 22.8億元，當中包括 09年到期的換股債價值約 4.47億元， 2010年到期換股債約 14.18億元；公司資產淨值約 30.28億元。中期業績的經營現金流入淨額約 3.8億元。
福記主席魏東於中期業績中已披露面對資金壓力，指集團延遲落成北京及嘉定地區分銷及加工中心的在建項目；又研究擴大長期借貸佔整體資金結構比例。
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Tuesday, October 13, 2009
新鴻基投資遭公開譴責就品質國際(243)進行虛假交易及操縱價格
新鴻基投資再遭公開譴責
【Apple 報 13.10.2009 訊】繼雷曼迷債事件後，證監會一年內第二次公開譴責新鴻基投資，其內部監控引致市場失當，並罰款 400萬元。案情指，市場失當行為審裁處今年 1月 22日裁定，新鴻基前負責人員周展雄及前客戶主任張秀蓮兩人，在 03年 5月 6日至 6月 10日，就品質國際（ 243）進行虛假交易及操縱價格，違反《證券及期貨條例》，因周氏是當時新鴻基執行董事，獲授權該等交易，新鴻基亦因張氏失當行為而須承擔責任。證監發現，新鴻基雖制訂分隔自營交易及客戶交易政策，但卻授權周氏同時進行這兩項交易，令周氏有機會濫用客戶資料，透過自營賬戶進行不法活動。
前負責人涉虛假交易
另新鴻基在關鍵時候，容許周張二人在同一盤房以公開叫價方式落盤，違背該行規定必須在不同地方，處理自營及客戶交易的政策，而這失當行為維持了 5星期，其間新鴻基一直未有察覺，直至證監通知才知悉，故上述一連串內部失控，導致有關市場失當行為發生。
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【Apple 報 13.10.2009 訊】繼雷曼迷債事件後，證監會一年內第二次公開譴責新鴻基投資，其內部監控引致市場失當，並罰款 400萬元。案情指，市場失當行為審裁處今年 1月 22日裁定，新鴻基前負責人員周展雄及前客戶主任張秀蓮兩人，在 03年 5月 6日至 6月 10日，就品質國際（ 243）進行虛假交易及操縱價格，違反《證券及期貨條例》，因周氏是當時新鴻基執行董事，獲授權該等交易，新鴻基亦因張氏失當行為而須承擔責任。證監發現，新鴻基雖制訂分隔自營交易及客戶交易政策，但卻授權周氏同時進行這兩項交易，令周氏有機會濫用客戶資料，透過自營賬戶進行不法活動。
前負責人涉虛假交易
另新鴻基在關鍵時候，容許周張二人在同一盤房以公開叫價方式落盤，違背該行規定必須在不同地方，處理自營及客戶交易的政策，而這失當行為維持了 5星期，其間新鴻基一直未有察覺，直至證監通知才知悉，故上述一連串內部失控，導致有關市場失當行為發生。
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